每个人对橱窗基金的标准不同，但定位相同_财经频道

（原标题：每个人对橱窗基金的标准不同，但定位相同）

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尽管每个人对橱窗基金的标准不同，但定位都一样，ta一定是你心目中十分认可的“神基”。

这类基金产品往往被展示在基金公司的橱窗中，类似于商店橱窗中的展示商品，看得见他的好，但是买不着；通常具有优秀的业绩表现和特殊的交易机制或限制，吸引了广大投资者对公司品牌的关注。

所以橱窗基金通常指业绩较好且设置了较低（100元及以下）单日申购限额的基金产品。

这类基金通常以债券型基金为主，其中纯债基金的占比较高。由于纯债基金大多以机构投资者为主，鲜少通过零售代销渠道销售，普通投资者较难通过大幅购买配置。

一般来说，被称为橱窗基金的基金产品需要具备以下特点：

业绩表现：橱窗基金通常具有较好的业绩表现，这是吸引投资者关注的主要原因之一。

投资策略：橱窗基金通常采用较为稳健的投资策略，以控制风险、保持资产增值为主要目标。

机构投资者占比：橱窗基金的机构投资者占比通常较高，这也是其稳健表现的原因之一。

单日申购限额：橱窗基金通常设置较低的单日申购限额，以控制基金规模和保持基金的稳健运作。

比如这两年非常知名的“神基”金元顺安元启。从2021年12月15日开始，单日申购限额10万；短短一个月时间，不断提高买入门槛，2022年1月13日至今，单日限额100买入。两年过去了，依然处于“闭门谢客”的状态，但他的神话仍在延续。

1、成立以来，24个季度，23个季度取得正收益，唯一负收益的季度发生在2019年Q3，但也仅仅是下跌0.33%。21年3季度以来，其回报几乎每个季度都处于同类产品“优秀”水平。

2、成立以来，年胜率100%，其中2018年和2022年，在熊市中，回报排在同类前3，今年以来回报达到25.37%，近5年收益回报为306.58%，区间最大回撤为：14.43%。（以上数据时间截止：2023.12.05。）

当然，在金元顺安元启的影响下，今年微盘策略基金大火，也有不少微盘基金在规模短期大幅增长后，开始暂停大额申购。

今天参与雪球评审团活动，测评7只指定橱窗基金。

数据来源：wind 截止时间：2023.12.5

其中有4只是债券型基金，这符合橱窗基金的标准，大部分橱窗基金以债券型基金为主，其中纯债基金的占比较高。

华夏新锦绣由于基金经理灵活的管理方式，其策略比较多变，今年基金经理策略以小盘微盘为主，今年11月23日开始闭门谢客，过往该基金也以机构资金为主，2022年年报披露，机构投资者占比99.7%，今年中报，机构投资者占比下滑至76.47%，预计短期规模增长较快，基金公司采取了限制申购措施。

业绩展示

数据来源：wind 截止时间：2023.12.5（下文数据来源和截止时间相同）

从年度表现来看，以上7只基金，最近4个完整年度都取得正回报。从债券型基金分类看，鹏华丰禄回报稳定，该基金成立于2016年10月27日，基金经理刘涛于2016年11月17日任职至今。其主要投资于信用债和利率债，截止三季报，信用资产占比92.89%；其中持仓以中期票据为主，占比48.27%，金融债和企业债占比分别为22.16%和21.82%。产品平均久期1.79，处于同类中上水平；平均杠杆水平1.3，处于同类前30%水平。虽然去年11月受理财产品赎回踩踏出现较大的回撤，但22年仍录得单年度3.31%的投资回报，处于同类175/1367水平，该产品今年以来回报为4.91%，处于同类111/1579。多个年份收益排名处于同类前10%水平附近，其中2020年年度回报位于市场同类第6。

中欧兴利A成立于2015年9月25日，基金经理洪慧梅于2020年7月23日任职至今，苏佳则是今年7月14日任职。截止三季报，目前产品持仓主要以信用资产为主，占比达到85.42%；其中企业债占比19.93%，中期票据占比63.60%。平均产品久期2.27，处于同类后30%水平；平均杠杆水平1.28，处于同类前30%水平。产品在去年11月遭遇了较大回撤，但仍录得1.86%的回报，今年以来回报为4.79%。

长盛盛裕纯债A成立于2016年8月4日，基金经理王贵君于2020年12月17日任职至今。截止三季报，目前产品持仓主要以信用资产为主，占比达到92.18%；其中金融债占比42.09%，企业债占比9.55%，中期票据占比37.78%。平均产品久期1.69，处于同类中上水平；平均杠杆水平1.26，处于同类中上水平。该基金在过往对回撤控制相对严格，去年11月并未受到理财产品赎回潮影响，在2022年取得了4.89%的投资回报，同类排名10/1367，今年以来回报5.63%同样是4只债基中表现最好的。

招商安阳A成立于2020年11月4日，是一只固收+产品，基金二级分类为混合二级债券型基金。基金经理尹晓红于2020年11月4日任职至今，基金经理蔡振于2021年8月5日任职至今。截止三季报，权益仓位占比16.80%，与中报水平相等，固收仓位有所降低为79%，目前产品债券资产持仓主要以信用资产为主，但整体仓位上述3只较低，其中金融债、企业债和中期票据占比分别为：30.66%、22.61%和17.13%。平均债券资产久期1.75，平均杠杆水平1.18。去年11月虽整体表现未受市场影响，但全年产品波动较大，基金表现与权益市场呈现较强的关联性，但依然录得了正收益1.99%，处于同类25/385；最大回撤-4.06%，处于同类107/385；今年以来回报为5.53%，处于同类8/466水平，最大回撤-1.65，处于同类92/466水平。

华夏新锦绣虽然年度业绩差异较大，但凭借机构定制特色和李俊、张城源两位各具特色的基金经理，还是为这个基金产品增添了不少特色，特别是张城源去年的择时操作，长期空仓等待，6月精准开仓，今年则以小盘微盘策略，再次吸引市场重点关注。

广发全球医疗保健A人民币是一只国际(QDII)被动指数型股票基金，他跟踪的是标普全球1200医疗保健行业(SPG120035.SPI)指数，主要采用完全复制法来跟踪标普全球 1200 医疗保健指数，按照个股在标的指数中的基准权重构建股票组合，呈现出股票型指数基金的特征。成立以来，相对标普全球1200医疗保健行业指数相比具有较好的指数跟踪效果。而该指数因为成分标为在美上市企业，其回报延续了美国股市的长牛表现，相较近几年来恒生医疗保健指数的表现而言，该基金净值走势的稳健性和波动性更加优秀，更加突出。

该基金的基金经理刘杰二进宫再次操刀，而之前我介绍过的广发另外擅长海外的基金经理李耀柱曾在2016年至2018年9月负责该基金的管理，区间回报为22.18%，区间年化收益率达10.13%。《港股通基金2：出海投资的魔法师李耀柱》

国金量化多因子近一年最受机构、市场和公司内部持有人关注的基金之一，基金经理马芳于2020年9月3日任职至今，基金经理姚加红于2023年1月5日任职至今，两位基金经理都是量化老将，有较为丰富的从业经验。相较2022年年报，基金规模翻了近6倍。该基金基于团队自主开发的量化模型，灵活捕捉市场风格变化和投资机会，整体呈现于风格均衡，持仓均衡分散的特点，产品阿尔法主要通过机器学习来获取。该基金虽然规模在今年一年增长较块，但超额表现仍十分稳定，截止11月，今年以来有9个月录得相对中证500正超额，其中自马芳2020年10月管理以来超额相对中证500月度正超额胜率为71.45%，2020年-2023年年度超额分别为：2.83%、32.54%和20.01%。2020年以来，单年度回报水平突出，且较为稳定（数据来源wind，截止时间2023年12月5日）