疯狂的油价过山车

（原标题：疯狂的油价过山车）

最近的油价疯狂的油价过山车令人惊愕下巴。

2023-09-27日WTI油价95.03美元，2023-12-06日WTI油价最低69.11美元，短短40天时间多点下跌25.92美元每桶或下跌27.27%，这可是世界上最大宗商品呀。

但翻开过去20年的油价K线图，依然是过山车模式。

说说我对石油市场观察，为何最近短短40天时间下降27%？

有说经济预期不行的，美国制造业指数连续几十个月下跌，我国的出口和其他发展中工业国国家的出口整体下降，确实全球的贸易端看体量下降和整体低迷，还有说美国的石油产量新高，还有欧佩克前几天没达成减产协议只是自愿减产。。。。

1. 我们看看最近的美国产量，昨天美国EIA公布9月份的石油产量：1324万桶每天，是历史新高。

2.我们看昨晚EIA的周报数据：上周美国石油日产量1310万桶每天， 对比以下EIA周报的日产量从2023-10-06至2023-11-24日的连续8周时间都是日产量1320万桶。突然下跌了10万桶每天。

我把美国EIA的月报和周报产量整理如下：EIA周报前7月份的解释是少计了产量，具体我在2023-11-21日文章：从美国EIA原油产量数据的自相矛盾中去探索真实产量多少？中写道：周报产量年初少计了后续追回。也就是说EIA的周报年初数据不准确，最近几个月的周报的陡然上升的产量的补之前的错误数据，并非真的产量陡峭上升

这是欧佩克2023年11月份的美国日产量数据数据：EIA 月报VS EIA 周报：

3.美国的石油总库存依然是历史低位。

2023年总库存并没出现多大变化：

4.美国的原油净进口：美国的原油净进口随着自产增长的确下降了。

5.美国的需求整体稳定

6. 2023年我国的石油进口历史新高，石油加工量历史新高，

我国的原油加工量也历史新高

我国的成品油进出口影响可以忽略：

7.欧佩克：11月份欧佩克日产量下降14万桶每天

总结：感觉并没有看到石油需求巨大减少，也没有看到石油巨大的产量提升（美国的产量增长按月线非常温和，预期之内）,库存实际上变化不大，但石油价格却40天内下降27%，非常惊讶。所以我认为石油短期没法玩，我持续跟踪都看不懂。

中国海油的过去10年（2014-2023年）产量141万桶每天，10年累积产量51.33亿桶，海油过去10年累积利润5866亿人民币按过去每年的平均汇率折算878亿美元平均桶油当量净利润17.1美元，累积分红3050亿人民币(计提2023下半年分红按上半年的计算)，10年派现率52%，2004-2013年平均WTI油价77.47美元10年大牛市，2014-2023Q3平均WTI油价63.67美元按平均价是大熊市，但海油的熊市10年的分红也还可以，即使那时平均产能体量141万桶每天比目前小太多，桶油成本也高太多，汇率6.63比现在差太多，而且期间消耗了400多亿的为加拿大油砂为主的减值。2023年前三季度中国海洋石油产量183万桶每天，明年193-200万桶之间，具备7.0汇率时70美元油价1300亿的利润或60美元时1000亿的利润。我依然是长线烫平逻辑，但这不适合绝大部分散户。

虽然自己觉得自己的标的超长期的10年8年维度看起来很美，但实实在在的波动风险是无法避免的，如同今天的跳空低开低走。短期投资者容易上套，长期投资者又真的那么容易真的不起恐惧？

结论：石油不适合大部分投资者，我自己持续跟踪看不到非常异常变化但油价就可以40天下跌27%令我完全不可思议。如我在2023-11-09的文章：油价的世界就像在云雾中飞驰的过山车VS没有YY的佛系香喷喷的大饼 写道：油价的世界就像在云雾中飞驰的过山车，你看不清前方是上坡还是垂直下坡，急速转弯还是打转，上了车就身不由己。。。不适合10年8年以下的普通投资者。
$中国海洋石油(00883)$