本轮7只新股分析

（原标题：本轮7只新股分析）

一、辰奕智能（301578）

辰奕智能主要从事智能遥控器和智能产品的设计、研发、生产及销售，为国内外客户提供产品原型设计、电子电路设计、嵌入式软件和硬件开发集成为一体的智能遥控器综合解决方案，主营的遥控器产品主要应用于电视机和机顶盒。凭借创新的设计能力、较强的研发实力、及时的产品交付、稳定的产品品质和服务，公司已与国内外家电及智能家居行业客户建立了长期良好的业务合作伙伴关系，其中包括知名品牌华为、小米、极米、长虹、创维、TCL等客户。

家电智能遥控器公司，没什么技术含量的产品，主要是傍上了小米、华为，赶上了智能遥控的一波爆发，所以收入增速还行，但利润率很低，且整体收入规模远低于龙头，公司过于依赖单一产品，未来持续性有很大的问题。

二、达利凯普（301566）

达利凯普主要从事以射频微波 MLCC 为主的电容器技术研发、生产和销售，产品广泛应用于移动通信、医疗设备、轨道交通、半导体射频电源及激光设备和国防科技行业， 是工信部专精特新“小巨人”企业。主要产品包含射频微波多层瓷介电容器（射频微波MLCC）及射频微波单层瓷介电容器（射频微波SLCC）等，其中，片式射频微波MLCC产品收入占据7成以上。

低端芯片代工厂，疫情后业绩爆发了一波，23年行业需求大幅下滑公司利润暴跌，没有技术，专利和研发投入都一塌糊涂，过于依赖单一客户（客户还是同行）。

三、鼎龙科技（603004）

鼎龙科技作为国内专业从事精细化工产品研发，主要产品为化工产品中间体，产品种类丰富，按下游应用领域可分为染发剂原料、植保材料、特种工程材料单体等，主要用于生产染发剂、植保产品、特种工程塑料、高性能纤维等，在化妆品、植保、汽车、航空航天、军工等行业应用广泛。

化工原料公司，主要产品是染发剂原料（占70%收入），在这个领域公司也算是全球龙头。标准的化工周期股，下游都是一些化妆品巨头公司，需求还算稳定，但上游化工产品价格存在波动，公司收入波动较大，但利润一直稳定增长，主要是汇率贬值带来巨大收益。23年收入在22年低基数的情况下继续下滑，利润也几乎不增长了。

四、艾罗能源（688717）

艾罗能源是国际知名的光伏储能系统及产品提供商，主要面向海外客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器，应用于分布式光伏储能及并网领域。目前，艾罗能源产品累计已取得超过500项国内外认证，销售区域覆盖德国、荷兰、英国、意大利、澳大利亚、美国、日本等80多个国家和地区。

光伏储能公司，22年储能行业大爆发，特别是海外需求暴增，公司业绩也爆发，利润直接超过10亿，但23年下半年周期见顶，收入增速大幅放缓，产品价格一落千丈，22下半年有9亿利润，而23下半年预测只有1亿多利润，24年情况可能会更糟，A股也有不少储能行业上市公司，股价在去年暴涨后今年全面暴跌，这个公司选择在业绩最好的时候上市，大概率上市即巅峰。

五、博隆技术（603325）

公司是提供以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统解决方案的专业供应商，集处理过程方案设计、技术研发、部分核心设备制造、自动化控制、系统集成及相关技术服务于一体，主要产品包括粉粒体气力输送技术为核心的成套系统，计量配料、功能料仓、过滤分离、净化除尘等单一功能系统，以及相关设备和部件。公司根据用户的需求和物料的特性定制单一或综合解决方案，并提供自动化、智能化操作的系统产品，使用户生产过程中的物料处理实现高能效、低损耗、经济环保的目标，助力下游客户提升“数字化、智能化、绿色化”发展水平。

石化企业上游的成套设备公司，这几年下游行业景气度不错，公司业绩也稳步增长，但毕竟是周期股，未来下游周期下行的话公司业绩也会承压，未来估值低的话可以关注一下。

六、雪祺电气（001387）

合肥雪祺电气股份有限雪祺电气是一家专注于冰箱和商用展示柜的研发、生产与销售的企业，为国内外品牌商提供容积 400L 以上的大冰箱和商用展示柜等产品。雪祺电气依托自主开发的多项核心技术，积极开拓业务领域，目前已形成产能超过 100 万台的三条高自动化生产线。与国内外知名家电品牌美的集团、小米集团、海信集团等建立稳定的合作关系。

冰箱代工企业，毛利率低下，依赖下游大客户，业绩基本没增长，同行业有更好的上市公司，不值得关注。

七、西典新能（603312）

西典新能成立于2007年5月，由加拿大籍SHENG JIAN HUA、PAN SHU XIN夫妇共同出资20万元设立。成立之初，公司聚焦复合母排业务，2014年，在原有复合母排业务稳定发展的基础上，公司瞄准新能源汽车行业发展机遇，正式推出了应用于新能源汽车领域的电控母排，2019年公司进入宁德时代电芯连接的供应链，而这也为公司日后的高速发展打下根基。西典新能的客户包括宁德时代、比亚迪、法拉电子、中国中车、阳光电源、国轩高科、西屋制动、罗克韦尔、东芝三菱等知名企业，其电池连接系统的终端用户包括蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、特斯拉、高合汽车、欧拉汽车、吉利汽车等。

宁德时代供应商，属于深度绑定那种，为了拿下订单，采取了低价策略，公司毛利率非常低，同时应收款极高，现金流极差，一旦宁德周期下行，公司业绩也会暴跌，23年公司业绩增速已经大幅放缓。个人不看好这种深度绑定的企业。

本文源自：金融界

作者：Risk at Value