国元证券迎来新任总裁 前三季度自营增长投行承压

《投资者网》孟行

临近年底，国元证券股份有限公司(以下简称“国元证券”，000728，SZ)副总裁胡伟升任为总裁。

近日，国元证券发布公告称，公司于12月15日收到沈和付的书面辞职报告。沈和付因工作调整申请辞去执行委员会主任、总裁职务后，仍担任公司党委书记、董事长、董事会战略与可持续发展委员会主任委员、董事会薪酬与提名委员会委员，公司控股子公司国元国际控股有限公司董事。

同时，经公司董事会薪酬与提名委员会资格审查并提名，同意聘任胡伟为公司总裁、执行委员会主任，任期自本次董事会审议通过之日起至第十届董事会届满。胡伟职务调整后不再担任公司副总裁、执行委员会副主任。

自营与投行业绩分化

资料显示，胡伟出生于1981年，曾任国元证券投资银行总部项目经理，投资银行总部业务三部、业务五部副经理，投资银行总部业务五部、业务九部经理，股权管理部总经理，投资银行总部副总经理、业务三部经理，国元证券党委副书记、董事、执行委员会副主任、副总裁等职位。

公司官网显示，胡伟主要负责公司投资银行业务、财富信用业务、自营业务、资产管理业务、机构业务、国际业务等六大业务委员会常务工作，兼任保荐业务负责人。

2023年三季报显示，国元证券前三季度营收49.34亿元，同比增加27.68%；归属于上市公司股东的净利润14.26亿元，同比增加23.00%。

从公司具体业务来看，公司经纪业务手续费净收入为6.91亿元，同比下滑9.32%；资产管理业务手续费净收入为0.72亿元，同比增长2.29%。

近几年，国元证券愈发重视投行业务的发展。在中国证券业协会公布的2022年证券公司投行业务质量评价结果中，国元证券获评A类，在所有参评券商中排名第二。

据国元证券今年发布的半年报，该公司制定的“十四五”战略规划显示，“十四五”期间，该公司力争综合能力排名以及主要经营管理指标排名进入行业前20位。公司将以投行为引领，聚焦平台化、数字化、专业化、市场化、机构化五大发展方向，围绕“产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理”黄金赛道，全力提升全业务链服务能力，在坚守中打造具有核心竞争力的一流产业投资银行。

不过，国元证券今年投行业务表现不佳。公司三季报显示，截至今年三季度末，公司投资银行业务收入为1.59亿元，同比下滑74.84%。

在最近的投资者调研会议上，有投资者提到了公司投行业务下滑的问题。对此国元证券表示，今年上半年，A股全面注册制正式实施，投资银行业务迎来新的发展机遇，也对证券公司执业质量及综合金融服务能力提出更高要求，资本市场竞争变得更加激烈，此外投行项目的周期性也有一定影响。

Wind数据显示，截至12月18日，今年国元证券共保荐了15个IPO项目，其中，有4家公司主动撤回，撤否率达到了26.67%。

另外，今年以来，在国元证券所有业务中表现最好的是自营业务。三季报显示，截至三季度末，公司投资收益为11.70亿元，同比增长1234.58%。公司对此解释称，主要系交易性金融资产及衍生品处置收益增加所致。

执业质量受市场质疑

尽管国元证券在回复投资者时表示执业质量是投行业务的“底线”和“生命线”，但是公司曾为太湖金张科技股份有限公司（以下简称“金张科技”）担任保荐机构一事依然受到市场质疑。

今年7月，深交所发布了《深交所发行上市审核动态》（2023年第6期），在这一期的《上市审核动态》中，深交所提到了一个现场督导案例。虽然深交所采用匿名方式公布通报企业及保荐机构，但是有市场人士通过筛查撤回的且经历现场督导的拟IPO企业后发现，深交所通报的现场督导案例中的IPO企业正是金张科技，当时该公司的保荐券商就是国元证券。

资料显示，2019年12月，金张科技与国元证券签订了《主承销协议》和《保荐协议》，委托国元证券担任首次公开发行股票并在创业板上市的保荐人。到了2020年6月，深交所上市委受理其创业板IPO申请，当年12月，公司在经历4轮问询后主动撤回。

彼时，深交所对金张科技下发的第四轮审核问询函显示，国元证券的执业质量存在诸多问题。深交所调查后发现，保荐人对发行人及其关联方的资金流水与资金往来核查不全面；保荐人未审慎核查访谈记录中载明的客户营业规模，与发行人对相应客户的销售金额明显不符的情况；保荐人对发行人主要客户最终销售情况所执行的核查程序与披露不一致；保荐人穿行测试程序、截止测试程序、在建工程核查程序执行不到位；保荐人未审慎核查访谈记录载明的数据与函证数据的差异；保荐人采购与付款循环内控测试执行不到位。

对于深交所的问询，国元证券回复称，保荐人在项目执行过程中，在所有重大方面严格遵守依法制定的业务规则和行业自律规范的要求，严格执行内部控制制度，能够有效保证执业质量，对发行人发行上市申请文件和信息披露资料进行全面核查验证，对发行人符合发行条件、上市条件和信息披露要求作出了专业判断、审慎发表了意见，并对招股说明书及所出具的相关文件的真实性、准确性、完整性负责，切实遵守《注册办法》第七条的规定。

在今年发布的《上市审核动态》中，深交所重点指出了金张科技两大疑似财务造假问题：发行人关联采购价格公允性、对部分客户销售收入均存在异常。

就算金张科技已将IPO申请撤回多年，深交所依然认为当时保荐人对发行人销售收入真实性核查论证方式的合理性存疑。保荐人在审核问询回复中披露，其依据发行人客户提供的增值税纳税申报表数据，论证发行人对主要客户的销售与客户业务规模、财务数据相匹配。经保荐人补充核查，以其取得的客户增值税纳税申报表进项税额推算客户从发行人处采购的金额，明显小于发行人对前述客户的账面销售金额。

深交所表示，针对上述异常情况，发行人和保荐人未能提供合理解释。现场督导后，发行人和保荐人主动申请撤回申报。（思维财经出品）■