聊聊那些适合普通人的投资策略

（原标题：聊聊那些适合普通人的投资策略）

说起来我也算是身经百割的老韭菜了，在长期与市场上各种型号收割机的较量中慢慢的也积攒了些经验，今天来和大家聊聊那些适合普通人、长期有效性较高、且不易被收割的投资策略，算是年末最后一份干货。

一、摊转债大饼

可转债作为一种下有保底（债性）、上不封顶（股性）的品种是极其适合普通人的，只要投资者分散买入那些到期收益率为正的转债，然后在130元附近卖出，就能获得不错的投资效果。

上图是可转债等权指数，可以看到转债等权指数在收益、波动等方面要明显的优于沪深300指数，可转债方面有效的投资策略比较多，不过最适合普通人的还是正收益转债大饼策略，这个策略操作上的要点是分散+到期收益为正，除此之外，再加上简单的排除规模大于10亿和评级低于A-的样本可以小幅的提高策略的收益率与安全性。

如果觉得这个策略操作起来略显麻烦，其实还有个抄作业的去处，中证指数官网有一只中证华泰证券可转换债券价值策略指数，其近五年走势如下：

这个指数的收益率还不错，波动性也很低，每月一次调样，详细数据可以参考中证指数官网，当前十大权重数据如下：

指数样本的集中度比较高，前十大样本权重超过了66%，而且样本质量也很不错，抄这个作业比较方便，不也要注意的是指数每月一更新，要记得及时调整。

二、躺平红利

在A股市场，红利因子是一个长期有效性非常高的因子，各类红利指数相对沪深300都能取得不错的超额收益，个人长期关注追踪的红利指数主要有有中证红利指数、红利低波100指数和红利低波指数，三者近十年的走势如下：

可以看到，几只红利类指数的走势都比较稳健，基本是慢牛走势，这意味着只要不是追高买入，基本上都能取得不错的投资成果，当然也会有朋友会问15年的情况怎么办，红利到高估的行情几乎是十年一遇的，如果遇到了，一年能收十年的息，那可真是幸运。另外，你看几只红利指数很早就越过了15年的高点，这意味即使在15年高点介入，只要长期持有，也能获得一些收益，红利的托底性和容错性可见一斑，所以我一直建议投资者的组合中多少都应该配置一些红利，这很重要。

另外，当前不少红利类ETF都有分红的趋向，长期来看这非常有助于提升投资体验，熊市有安慰、牛市有奖励，这些不起眼的分红对于投资者坚持长期投资有非常积极的正向激励作用。

三、股债平衡

股债平衡是一个非常经典且有效的策略，尤其是在波动比较大的A股，下面是股二债八、股债对半和股八债二三个组合按季度平衡的数据（股债基金分别选取的是510300和华夏亚债中国）：

可以看到，三个策略都跑赢了沪深300指数，当然，这也和沪深300当前处于历史低位有关，不过股债平衡波动性要远小于沪深300这点倒是确定无疑的，对普通人而言，更低的波动意味着更少的犯错机会。

四、看估值买宽基

看估值投资宽基指数也是一个对普通人比较友好的方式，要注意的是这种方法对宽基有效性最高，这里说的宽基一般指大盘宽基如沪深300指数、中证800指数或者MSCIA股国际指数，至于其他的风格指数、中小盘指数、行业指数个人建议普通人止步，下图是过去十年沪深300指数的市盈率与价格指数走势图：

如果坚持在12倍市盈率以下分批买入、12~15倍市盈率间持有、15倍市盈率以上分批卖出，我觉得很难出现较大的亏损，可能买了还会继续跌，不过向下的空间也不会很大，也许卖了还会继续涨，但卖了都是大涨大赚之后的事了，少赚点总不能算亏吧。另外，关于定投的说明，个人一贯的建议是存量资金做配置、增量资金做定投，定投对资金的使用效率还是太低了些。

小结

以上四种策略是比较适合普通投资者的策略，共同特点是简单且有效性高，但是呢，越简单的策略越难长期坚定执行，相信这一点大家应该深有感触。另外，这些策略都存在短期失效的问题，稳健的可转债大饼策略和躺平红利策略每过两三年也会有15%+的回撤，股债平衡策略有时也会遭遇股债双杀，至于看估值买宽基，最近沪深300指数不就在估值低于12倍后又下跌了10%+么，不过策略的短期无效性恰好保障了长期的有效性，能理性的看待这些短期的无效性才能长期的坚持下去。

这四个策略中最容易坚持的就是转债大饼与躺红利策略，一个的预期收益始终为正、一个的波动性不高且能定期提供现金流，这也是我最推荐的策略。

PS：今天大涨后，剔除新股后的年内收益还有5.19%，明天是最后一个交易日，预计今年应该能取得正收益。好了，以上就是今年最后一篇干货了，记得帮我支持下隔壁“躺师傅的投资世界”哦。$红利ETF(SH510880)$ $红利ETF易方达(SH515180)$ $中证红利ETF(SH515080)$