2023年年终总结(挚爱子洲)_财经频道

（原标题：2023年年终总结(挚爱子洲)）

岁末年初，总结一下自己今年的投资经历，也说一下认识。今年沪深300指数前扬后抑,给股民和基民带来了较大的心理压力和沮丧,这也是参与股市经历的一部分，很正常。如何结合经济、行业、公司基本面分析，如何看待自己持有公司估值、账户净值，在不同市场行情下如何开展操作，进行仓位匹配，是重要且永恒的话题。跨过了这关坚持下来并取得较好的收益就是赢家，没跨过然后离开市场就是输家。

今年获得雪球十大影响力用户，离不开各位的支持！以下我坦诚自己今年的心路历程和实际操作，供各位参考、借鉴。我既是老股民，也是很多方面的小白，经验和教训供大家参考借鉴，希望大家明年都好！

一、股市盈利

今年股市盈利16.6%。今年股票盈利前三名:兖矿能源H，陕西煤业，中煤能源H。亏损前三名:招商银行，恒生ETF，中国建材H。

年末持仓前四名:招商银行A，陕西煤业，中国建材H，长江电力。

历史各年收益情况

2016年，10.87%

2017年，84.92%

2018年，-20.38%

2019年，38.80%

2020年，29.75%

2021年，13.95%

2022年，76.8%

2023年，16.6%

八年净值690.6%，盈利590.6%。

二、操作经历

年初持仓陕煤89%、兖矿H12%、神华H10%。

1、一季度操作

20.17卖出40%陕煤，19.58接回。期间在兖矿，财险，山煤打野。全部盈利，兖矿，财险，山煤的操作大概增加整体收益的3.2%。陕煤波段操作大体增加整体收益1.1%。当季度总体收益率大体是13.5%左右。

3月末持仓陕西煤业100%仓位。

2、二季度操作

在5月初，买入恒生ETF，卖出陕西煤业。在陕西煤业下跌过程中加仓陕煤。

6月末持仓仓位占比如下：陕西煤业75.7%，兖矿能源34.2%，长江电力4.5%。

3、三季度操作

分散持仓，买入中煤H，兖矿H，招商银行，苏州银行，中国平安，建材H。季度末收益率25%。

9月末持仓占比前三名如下：招商银行48.3%，中煤能源H26.9%，陕西煤业16.3%。

4、四季度操作

卖出中煤能源H，换入招商银行，发生较大回撤。

12月末持仓占比前三名如下：招商银行75.6%，陕西煤业15%，中国建材H3.5%。

三、收获和警惕

1，今年的收获。主要是来自于煤炭投资界朋友的认可，自己学习到了投资回报，估值基础方面的认知，同时对于煤炭行业平衡值有了进一步的认识。

2，警惕1，持股的坚定性明显不够。在一季度，二季度，三季度，四季度做波段大幅调仓频繁，错把运气当作实力。

3，警惕2，对于经济下行的杀伤力判断不够，在32元重仓介入招行后，一路补仓，截至年底成本31.47元。

四、关于认知，未来的展望

1，价值投资，必须要深入理解和执行。经济下行期，投资者信心匮乏，正是价值投资的好时候。在中国资本市场，市场的钟摆在估值中点一直左右大幅摆动。如何面对波动，估值，操作，是市场给予投资者的重要选择，也是机会。

2，回溯过去三年，在2021-2023年的周期里，煤炭行业遇到了行业春风。长期以来固定资产投资的不足，优质储量的不足，国际大宗商品价格高涨，造就了煤炭行业高利润。同时，平安，腾讯，招行，格力都是2017-2020年涨幅比较大，利润增速高的大企业，在经济周期中，利润增速下降比较大，政策不清晰，股价下降50%-70%。但经过下跌后，已经是价值投资的好标的。

3，煤炭供需已不再紧张，进入了基本平衡阶段，从行业和公司角度，均无法获得超额利润。但优质煤炭公司本身生意模式的优秀，在中长期(3年以上的周期)，仍然可以获得年化10%以上的回报。

4，在股市长期回报率10%左右的基础上，我认为各主要行业的龙头企业在未来三年可以获得5.5%年化利润增长率，合适的股息率应在4.5%左右，符合投资回报预期的企业并低估的企业一大把。

5，明年，我希望自己持股坚定，全年的换手率不高于100%，获取15%以上的年化收益率。

五、预测2023年四大煤炭企业净利润

1、陕西煤业

扣非240亿，非经常损益-35亿，净利润205亿。

2、中国神华

中国会计准则净利润605亿。

3、兖矿能源

中国会计准则净利润195亿。

4、中煤能源

中国会计准则净利润205亿。