用格雷厄姆的思路看当前的市场

（原标题：用格雷厄姆的思路看当前的市场）

代表A股市场的沪深300指数在连跌3年后，今年以来又继续下跌了4.49%，实在是见者流泪、闻者伤心，个人的长期投资账户今年以来也跟着下跌了2.22%，真是无FXXK可说，但是骂完之后我们还是要仔细的审视下当前的市场，是否A股就真的没有投资价值了吗？笔者之前曾经写过一篇关于市场估值的读书笔记（传送门：网页链接），今天就继续顺着这个思路写下去，先把数据列出来：

当前的沪深300指数市盈率已经低至10.51倍、市净率低至1.17倍、股息率则已经到了3.28%的历史高位，与之形成鲜明对比的是当前的十年期国债收益率仅为2.55%，从数据上看，沪深300指数的盈利收益率已经达到十债收益率的3.73倍、股息率已达到十债收益率的1.29倍，无论从哪个角度上看，当前的权益类资产性价比都显著高于债券资产，下面我继续来试着仿照格雷厄姆的思路对当前的市场做一个判断：

作为A股最具代表性的指数，沪深300指数在连续三年下跌后，今年开年以来又毫无抵抗的下跌了4.49%，市场上弥漫着消极、愤怒、恐惧的气息，这个市场看起来似乎已经毫无希望了，但是稳健的投资者应该注意到，经过长时间的下跌，当前市场的估值水平已经下降到了多年来的低点，股票利润率和股息收益率相对债券收益率的比值已经提升到了一个极高的位置，股票市场的投资性价要显著的高于债券市场，这时候投资者应该冷静的认识到股票的投资价值，无论多么恐惧，都不应该再对股票持悲观态度，在这里我们建议提高股票资产在投资组合中的占比。

PS：以上仅为个人秘制的毒鸡汤，仅供一乐，不构成投资建议~$沪深300ETF(SH510300)$ $沪深300ETF易方达(SH510310)$ $沪深300ETF华夏(SH510330)$