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格指2.51:投资注定是一场孤独的旅行(61指数估值01.18)

来源:雪球 作者:六亿居士 2024-01-18 02:14:20
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(原标题:格指2.51:投资注定是一场孤独的旅行(61指数估值01.18))

一、投资注定是一场孤独的旅行

这一回,我们真算是从高考、研究生一路难度升级到了博士级。截至昨日收盘,上证综指、深证成指、创业板指、上证50、A50、沪深300等关键指数,均破新低。

沪深全A,一个代表A股的全成份股指数,截至昨日收盘,指数PB创全历史新低。目前的市场充斥着低落、彷徨和迷茫的情绪,能坚持到现在的你,我想已不用什么词汇去鼓励你,因为你已经是内心最强大的投资者。

在长年累月的建议下,相信时常关注61文章的朋友们,很少会贪婪上头,借钱或用杠杆投资。只要能确保自身的现金流安全,除了无可避免的内心产生些许波澜外,倒真不会出现什么“生命不可承受之重”。

投资是一件极难的事情,最大的难处在于我们的认知与现实之间的差距,在于计划的时间与市场磨底之间的差距,在于低估买入就想反转与还有地下室之间的差距。

在没有真正经历市场的波动前,无论看多少书、读多少文章、定多少计划,真到市场情绪来临时,自以为能不为所动的我们也一样会情绪激荡。如果没有完善的风控、认怂的心态和坚定的意志,结果往往是遗憾。

我们只是很普通的投资者,我们无法用些许资金去改变市场的趋势,无法通过大声疾呼去改变人们的情绪。

所以,投资注定是一场孤独的旅行,因为我们往往需要逆向而行。

二、读万卷书,行万里路

君子可一日不食,但书不可一日不读。

1、知是行之始

长期学习是投资的基石,对于指数化投资而言,指数的编制方式、行业分布、权重分配、风格倾向、估值判断、调仓跟踪等都是我们的必修课,不能不学。

良好的学习习惯和思考,是不断积累、优化自身投资体系的基础。纵使在起步阶段,因为没经历过眼前这般的历史极值,内心难免彷徨,但也不可放弃学习,视知识如糟粕。

最近有一个关注很久的朋友后台留言,说是买了一些年化极“高”的“理财”产品,高到我都不好意思写出来。这远超正常认知范围的“理财”产品,你想要的是利息,别人要的是本金。

知是行之始,知道经济的普遍规律,知道当下无风险利率的水平,知道收益率与风险成正比,我相信这位朋友就不会如此贸然和贪婪。

我们学习的作用,便是识别这些肉眼可见的陷阱,选择契合自身风险偏好的正规产品,帮助自己避免陷入人性的贪婪陷阱。

同样道理,即便现在难受如斯,我们也不可能在这个位置放弃。

2、行者知之成

在我们没经历市场的极限波动前,其实很难想象波动会如此剧烈和无情,总想着自己应该能应付过去。61往常的碎碎念,其实真正能听进去的并不多。

现在市场进入极度低估区间,各大主要指数的回撤似乎深不见底。经历了这几年的惨烈,或许会对:闲钱投资、不用杠杆、股债配比合理、注意现金流安全、注重仓位管理等等有了更深刻的认知。

但如果不看这些基础文章,此时大概率会骂上一骂,觉得市场无可救药,然后头也不回的撤退,然后再在下一轮高点时兴冲冲的追进来,如此循环。

只有通过学习,建立了自己的投资框架,然后一步步去执行你的计划,去默默感受市场的波动和反馈,从中汲取养分,反复咀嚼,再来优化策略,强化安全边际。等一轮大的经济周期过去,我们便能获得起强大的定力。

日出日落,花开花谢,人类社会的经济活动犹如钟摆,往复循环,我们可不能被周期迷蒙了双眼。

此时,唯有不动如山。等待这汹涌的情绪找到一个宣泄口,而我们则努力做一个沙底顽石般的孤勇者,等大浪淘沙过后,真正做一次周期轮回的胜利者。

到那时,知行合一,完整轮回,我们相逢一笑,一切尽在不言中。

三、“61”全市场估值仪表盘

A股下跌,但10年期国债收益率微升,所以格指没有到更高的程度,而是回到了1月11日的2.51。这种位置,有钱就投点宽基,没钱就躺平拉倒,会过去的。

四、“61”指数基金估值表(0231期)

五、重点提示

1、恒生指数:PE跌至7.41,全历史百分位0.23%,PB跌至0.83,全历史百分位0.25%,指数股息率升至4.31%,处于非常低估状态。

2、上证50:PE跌至8.87,全历史百分位跌至9.92%,PB跌至1.02,全历史百分位再创新低至0.00%,处于非常低估状态。

3、沪深300:PE跌至10.39,全历史百分位跌至10.95%,PB跌至1.15,全历史百分位也再创新低至0.00%,处于非常低估状态。

有很多朋友问,这个时候如果还有计划内的仓位,投啥好?如果非要选,61仍然会回答:躺平300,旱涝保收。

4、中证100:PE跌至11.77,全历史百分位跌至43.78%,PB跌至1.41,全历史百分位跌至28.53%。

需要提醒的是,这个指数2022年修正过编制规则,进行了非常大的调仓,从原来的全行业市值排序,修改成了均衡配置行业+市值排序。因此指数的绝对估值上升了不少,历史百分位便产生了偏差,建议参考沪深300水位即可。

5、中证消费:PE跌至24.41,全历史百分位跌至18.61%,PE角度看低估;PB跌至4.76,全历史百分位跌至36.68%,正常偏低。

6、中证白酒:PE跌至23.13,全历史百分位跌至19.97%,PE角度看进入低估门槛;PB跌至6.61,全历史百分位跌至36.11%,正常偏低。

如果对消费、白酒行业有较充分认知和经验的朋友,现在是关注白酒的好时机了,要不是市场如此,白酒行业也确实很难出现目前的状态。

61自2021年写文至今,这是白酒行业第一次PE低估(2022年10月底时白酒PE26.74,全历史百分位34.67%),值得关注。

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学须静也,才须学也,非学无以广才,非志无以成学。——诸葛亮

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扩展阅读:《指数基金文章目录列表》(新手必看)

$沪深300ETF(SH510300)$ $恒生ETF(SZ159920)$ $上证50ETF(SH510050)$

@今日话题 @ETF星推官 @雪球创作者中心 @雪球基金

#雪球ETF星推官# #雪球星计划# #三大指数齐创近三年新低#

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