（原标题：今年以来表现最好的基金类型，是否预示未来投资方向？）
进入2024年以来画风突变，微盘股、小盘股领跌，红利策略也不香了。
到底是哪些板块或类型的基金在领涨呢？
懒人养基整理了今年以为截至上周末（1月19日）股票投资占比超过60%的偏股基金回报情况，回报位居前列的基金明细如下表。
（数据来源：Choice数据）
稍微梳理了一下，今年以来领涨的基金大致有以下几类：
1、旅游主题基金；
2、QDII基金；
3、银行板块；
4、量化对冲基金。
下面就来看看这些类型或板块未来行情的持续性如何。
旅游是2020年以来受疫情冲击最大的行业板块，2023年以来基本面有不断改善的迹象。
根据万得一致预测数据，全行业净利润2020年-2022年经历了连续三年负增长，2023年以来开始转正，2023-2025年预期净利润增速分别为113.10%、328.54%和25.91%。
（数据来源：WIND）
今年以来旅游板块的上涨，既有火出圈的哈尔滨旅游的事件驱动，也可能是行业基本面不断改善的一种反馈。
我们都知道，消费是未来拉动我国经济的重要力量，旅游板块的行情会不会是这种预期的一种预演？我觉得是值得认真观察的。
具体产品方面，跟踪中证旅游主题指数的基金目前有华夏中证旅游ETF和富国中证旅游ETF，最新规模分别为7.72亿元和27.14亿元，还没有场外联接基金。
主动基金方面，金信消费升级股票和华富灵活配置混合今年以来回报居前。
杨超于2022年8月管理金信消费升级股票以来，逐渐将持仓集中到航空机场、旅游及景区和酒店餐饮上来，但未来会如何调仓未知。
（数据来源：Choice数据）
华富灵活配置混合现任基金经理李孝华是2022年9月上任的，之后持仓也是集中在航空机场、旅游及景区和酒店餐饮，未来会怎么调仓也是未知数。
（数据来源：Choice数据）
所以如果真对旅游板块感兴趣，主要精力还是放在跟踪指数基金上可能会更好一些。
一是新兴经济体权益基金。
来自WIND的数据显示，越南胡志明指数当前PE-TTM为12.96，处于近十年23.98%的分位值，估值偏低，应该还可以适当配置。
产品方面目前也只有天弘越南市场股票，基金经理胡超，合并规模51.57亿元。
印度孟买SENSEX30指数当前PE-TTM为23.12，处于近十年46.53%的分位值，略低于十年分位值中位数，看起来似乎也不算高。（数据来源：WIND）
印度权益产品方面，目前有工银印度基金和宏利印度股票，前者是投资印度股票ETF的FOF，后者直接投资印度股票。两者过往回报表现差别不大，但宏利印度股票的波动更大一些。
二是美股QDII。
以纳斯达克为代表的美股QDII让人又爱又恨。
爱的是它不断在上涨，恨的是估值高企让人难于下手。
（数据来源：WIND）
懒人养基的理解是，美股正在走新一轮工业革命（人工智能）的预期行情。
纳斯达克指数有可能走2000年互联网泡沫类似的行情。
如果按照2000年纳斯达克指数最高PE值80多倍作为简单参照，目前纳斯达克指数40多倍的估值还可以翻一番。
但历史不可能简单重复，如果人工智能不断带来像英伟达一样的业绩实增，高估值是可以不断消化的；相反，就可能先吹起一个大泡沫，然后泡沫破灭，待业绩真正落地后再走出长牛。
根据万利数据，银行板块的净利润增长率早就低至个位数了。
（数据来源：WIND）
当前中证银行指数的股息率已经达到5.87%，高于近十年90%以上的时间，只要银行板块净利润不出现负增长，靠股息率也可以实现不错的长期回报。
（数据来源：WIND）
加上中特估和护盘行情，预计银行板块未来行情可能不会太差。
懒人养基在之前的文章中曾经说过，如果我国未来也出现日本和欧洲一样的零利率甚至负利率，那么，只要中性量化对冲策略能够稳定实现正收益，这一策略就一定它有存在的巨大价值。
这一前提是稳定实现正收益，但2022年以来公募量化对冲基金的总体表现差强人意，大部分实现的是可观的负收益。
（数据来源：Choice数据）
虽然也不乏华夏安泰对冲策略3个月定开（基金经理孙蒙）、富国量化对冲策略三个月持有期（基金经理方昊）这样的优等生，但未来稳定性如何仍然存疑。
所以目前纯债基金还是更好的投资选择。
基金和指数过往回报表现不预示未来业绩，基金梳理不构成投资推荐。
本文所有观点和涉及到的基金不构成投资建议，据此入市投资，风险自担。
$丽江股份(SZ002033)$ $旅游ETF(SH562510)$ $金信消费升级股票A(F006692)$
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