马曼然：集中投资，从防御走向进攻

（原标题：马曼然：集中投资，从防御走向进攻）

医药板块我们现在具体不说哪个公司，但是我们现在很聚焦，基本上把仓位集中到极个别的几家公司里，这个时候我是重仓押宝。医药这个方向，关键得看公司，有些公司最近涨得还不错，我们可能最终会在这几百家公司里选出来两三家。医药这个大行业、大赛道我们肯定是看好的，我们选择重仓股的目的很简单，这就像我们看准了一些重要的投资机会就要去押重注。我们押这个重注是奔着几十倍甚至一百倍的涨幅来的。比如我买入最重仓的这两三家公司里面如果有一家最后涨一百倍，那我就是第一了，当然也有可能都不涨，但是这个东西你做投资永远是押注未来的，未来的结果取决于你今天的决策。

我们认为市场到这个位置已经可以转变策略了，过去几年我们采取的是组合策略，比如买可转债防御等等，主要是为了避免在熊市周期里出现单一标的大跌拖累的风险。但截至今天，我觉得整个市场的泡沫已经破灭得差不多了，那么我们就开始从防御走向进攻。

怎么进攻呢？不是分散投资而是聚焦公司，聚焦在两三家个股。比如说你二十年前如果押中一个茅台，你管他大盘多少点呢？你最后赚了上百倍就OK了。我们现在为什么押医药呢？因为我判断未来一二十年，一些医药公司可能会从现在的位置涨一百倍。大家可能觉得我在吹，但是我就是这么看的，从现在的位置到未来二十年能涨一百倍，那么我就提前把这个能涨一百倍的两三家公司买下来。如果这里面有一个公司成功了，那我也就成功了，如果两个都成功了那就神了，所以这就是我的想法，并不是异想天开，而是有一定逻辑的：中国医药产业现在还是一个非常早期阶段，现在很多医药公司的市值、盈利规模、营业收入我觉得就相当于二十年前的白酒，你站在2004年的时候投资A股，那个时候龙头白酒才几十多亿的市值。

现在有些医药公司可能只有几百亿的市值，那么以后再过一二十年，我觉得我买入的一些医药公司会涨到十万亿市值，那能达到这个高度就可以了。像国外的一个减肥针就创造了八万亿的市值，一个减肥针创造了两个大牛股——“礼来”“诺和诺德”，这两家公司加起来八万亿市值。“诺和诺德”在上周市值超过LV成为欧洲第一大市值公司，“礼来”在上周也是突破了六千亿美金的市值，折合人民币是四万两三千亿市值，他们主要是靠这一款减肥针就创造了两家八万亿市值的公司。同理我们中国的医药股你要站在未来十几年的角度看今天，那就是二十年前白酒。未来二十年我们最大的事就是老龄化，国家政策也说了“银发经济”，所以现在就是要重仓压两三支股票，压准了就能赚几十倍甚至上百倍，也不用管大盘是几千点。

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