风浪越大，愈见基金的差异

（原标题：风浪越大，愈见基金的差异）

最近市场的风浪比较大，风浪越大，愈发基金的差异，一些平时不太好看得出的差异。

以微盘股策略基金为例

今年以来，微盘股的调整幅度靠前，相应的微盘股策略基金的差异也就相对清晰。

通过结合相关指数对比单日的基金净值差异、阶段性的基金收益率差异，能够看出相关基金在策略上的差异。

比如说$金元顺安元启混合(F004685)$ 依旧是比较强势的，主要原因在于偏价值一些，低估值的保护在这个时候还是有作用的。

再比如说$诺安多策略混合(F320016)$ 则是波动相对剧烈的，主要在于这个策略是量化策略，更着重于跟上微盘股指数的表现，现在看效果是很好的，还原度很高。

还可以说说金元顺安元启的兄弟——$金元顺安优质精选混合C(F001375)$ ，优质精选很明显就是偏成长一些，波动也比较大。

以上就是些策略的特征，本身并没有优劣之分，投资者是各有所好的，就看大家更偏好哪种类型的。

风浪怎么就这么大？

不少微盘股策略基金的持有人都是乐呵了大半年，然后两周就回到了原点，上车晚的已经开始渴望回本了……

风浪怎么就这么大？

复盘微盘股的行情逻辑，更多的支撑来自于资金面而非基本面。即便行情是慢牛之势，其动力也主要是资金的流入。

基本面的底色一是部分个股确实因为各种原因被忽视，其实还挺有价值；二是这个策略确实长期不错，之前行情好的时候反而不好，有均值回归的可能。

提色在于基本面的利好持续、量化的走红、赚钱效应的显现，资金不断流入，对于微盘股帮助很明显，因为盘子很小，流动性溢价就能很明显。

这轮调整的主要原因在于资金被抽掉，浮盈资金心思也就不定了，心思不定，这压力就大，平衡彻底破掉了，一边倒。

转机何在？

既然是资金推动的行情，还是得回到资金面的分析上来，那些心思不定的资金会不会回来？什么时候回来？场外看眼的资金会不会进来？

喊声很重要，热度维持着对于微盘股的行情有帮助，但是真正想让大量资金进来，还是得有契机推动一把。

比如说打出足够的空间，这么说对于某些人可能有些残忍，但事实就是如此，打不出空间，不敢回来也不敢进来，这个时候安全很重要。

当然，如果有天兵天将来帮忙，那就是另一种场面了，很难说。

再比如说其他版块/主题的衬托，将资金积压到这个方向。这同样存在一定的变数，而不确定正是市场的永恒与魅力。

我们很难有一个确定的机会，只能说尽量风险和回报偏向自己。

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