龙年A股已连涨三天，这泼天的财富会流到哪个板块？

文 | 萧田

龙年连续三个交易日，A股延续上涨态势。

2月21日，全市场超4100家个股上涨，131股涨停，71股炸板，封板率为65%。

在券商分析师看来，这既离不开年前监管层为稳定资本市场预期持续加码的政策，也离不开节后的一系列利好消息提振。

站在龙年新起点展望后市，多家券商分析师认为，无论从基本面流动性还是估值角度看，市场底部特征出现。

包括东吴证券、粤开证券、国盛证券等多家券商机构预测2024年股市有望走向好转，大概率将企稳回暖，更有机构认为，2024年是新一轮“牛市”的起点之年。

1、 什么支撑A股龙年“开门红”？

A股市场首个交易日飘红，一定程度上是受到春节假期国内出行消费数据的影响。

2月18日，中国文化和旅游部数据显示，春节假期八天国内游客出游总花费近6326亿9000万元，同比增长47.3%，较2019年同期的七天假增长7.7%，超过冠病疫情前水平，表明消费正进一步好转；

另据国家电影局统计，春节假期全国电影票房近80.2亿元，创同档期新纪录。

再加上，OpenAI发布新的文生视频模型Sora，其展示的效果相比其他的文生视频模型有了显著的提升。

中信证券表示，若Sora成为视频创作领域的超级应用，将带来巨大的网络设备升级需求。这有望缓解市场对于光模块等算力设备投资持续性的担忧，从而打开龙头厂商估值空间。

银河证券也表示，Sora发布标志着AGI时代正加速到来，未来随着模型规模增大，参数将继续放大，多模态大模型陆续推出将引发对算力需求的指数级提升，包括训练和推理。

由此一来，受假期数据和产业进展消息提振，A股理应飘红。

而深究背后，A股的上涨还源自政策层面的变化——在春节前，证监会迎来了第十任掌舵者吴清。新官上任后，出台了一系列为稳定资本市场预期的政策。

甚至除夕当天，监管还对券商及相关从业人员集中发出了一波罚单，主要瞄准“证券从业人员违规炒股”红线，还涉及私募资管业务及投行业务。

短期来看，这仍是A股的重大利好之一。

再加上，不少公司的估值已处于底部区间，甚至进入到重置成本区间，这也是中信建投证券预测2024年A股有望转入小“牛市”，迎来熊牛转换期的根本原因之一。

2、 温和上扬的资本市场，哪些板块值得关注？

俗话说，股市是经济的晴雨表。

客观上来说，尽管中国股市实现节后开门红，但消费以及市场目前回复基础较为脆弱，因此涨幅总体上比较克制，属于温和上扬。

在中信建投证券看来，“通常而言，A股涨跌幅可以拆解为盈利波动和估值波动两部分，从历史经验来看，分母端——估值波动贡献往往比分子端——盈利波动更大”，这将构成其后市展望的重要思路。

此背景下，在更具成长性、估值反转的行业，容易诞生更具性价比的股票。对此，在具体行业上，多家券商团队也给出了预测分析。

例如，粤开证券预测房地产行业或在2024年迎来修复性发展。

理由是，顶层设计上，中央金融工作会议提出，加快保障性住房、城中村改造、“平急两用”公共基础设施“三大工程”建设，构建房地产新发展模式。

需求端利好政策频出推动销售企稳；融资端支持力度加大促房企信用修复，购房者信心提升促需求企稳回暖。在城中村改造和保障性住房两大增量因素的作用下，房地产各项核心指标均得到明显修复。

粤开证券预测，2024年房地产市场由“寻底”到“筑底”，止住下滑趋势。 “金三银四”是重要节点。城中村改造和保障房建设也会对房地产销售形成一定的提振作用。

此外，部分机构表示看好AI、医药、智能汽车等行业在2024年的发展。

中信建投证券预测，AI在垂直领域的落地和应用将是2024年的主线；PC有望成为AI终端落地最快的应用之一，2024年有望成为“AI PC”元年；

与此同时，2024年人形机器人将开启量产元年；医药行业2024年预计将有温和增长，多个主线有望轮流表现；华为产业链将显著受益于智能驾驶渗透和新车型周期，智能驾驶2024年多点开花。

东吴证券预测提到，数字经济方面（数据要素、人工智能、机器人、自动驾驶）、生命健康方向（银发经济、创新药）、“卡脖子”领域等交易机会贯穿全年。

国盛证券预测则提到，新材料国产化崛起，细分行业景气周期到来；煤炭估值修复远未结束，焦煤板块有望王者归来；Web3开启机构化之路；智能驾驶真元年，AI和华为产业加速并行，个股分化；生猪养殖否极泰来，提前布局把握节奏。

从行业情况来看，发布新年预测是近年来部分券商的固定操作，中金公司此前也连续八年发布年度十大预测。

展望2024年，中金公司表示，未来重点关注三类投资领域：一是转型期受政策支持，且顺应创新产业趋势的成长板块，如半导体、通信设备等。医药和新能源领域仍需关注产业政策及基本面的边际变化，但估值风险已得到较多释放；

二是自下而上寻找需求率先好转或供给出清机会，可能具备更大的业绩改善弹性，如汽车及零部件、油气油服、贵金属和航海装备等；

三是现金流充足、持续高分红的高股息资产，如电信服务、上游资源品和公共事业等领域。

不过，多家券商机构也提到，在年初预测全年的经济和市场变化存在着较大的不确定性，一旦出现“黑天鹅”、“灰犀牛”、“拦路虎”等事件，则可能改变十大预言的结论。