沪深300指数的中长线投资机会！

（原标题：沪深300指数的中长线投资机会！）

首先特别强调一点，我定投的$步步高(TIAA026023)$ 是基金是基金基金，不是股票不是股票不是股票。

这是三年一倍第1976篇原创文章分享

投资有风险，入市需谨慎

沪深300指数（简称沪深300）是由中证指数有限公司编制和发布，该指数从上交所和深交所挑选规模最大、流动性最好的最具有代表性的前300只股票组成，以综合反映我国沪深A股市场整体表现。

从市值规模上来说，沪深300占到国内沪深股市全部规模的50%以上，并且该指数每年更新两次样本股，衰弱的公司会不断被新强者所代替。因此，这个指数里所有公司的市值总和必然是长期上涨的。所以说沪深300指数是国内A股最具代表性的宽基指数，甚至可以说沪深300指数走势代表了中国经济发展的长期趋势。

一、投资逻辑上：

从长视角的角度看，经济发展都是波浪式前进，螺旋式上升的。同理我国经济发展长期也是上升的，虽然过程会有波动，但中枢是在逐步抬升的。

同时由于沪深300指数成份公司都是各个行业中非常优秀的公司，理论上这300家公司的业绩增长＞全部上市公司的平均增长＞全国所有企业的平均增长＞名义GDP增长率＞实际GDP增长率＞长短期债券回报＞现金及货币基金回报，也会大幅跑赢通胀，这就是沪深300指数值得长期投资的底层逻辑。

二、估值维度上，截至2024年2月8日沪深300指数的估值市净率处于近10年3.53%分位数的位置，市盈率处于近10年13.33%分位数的位置。可以说沪深300指数的估值基本都处于历史较低水平，已经充分反映二级市场悲观预期。

沪深300指数自上市以来一共有5次跌破11PE，分别是：

1、2012年12月上市以来首次跌破11PE，开始无脑买入，15月后指数开始上涨，本轮大涨140%。

2、2016年1月上市以来第二次跌破11PE，开始无脑买入，1个月后指数开始上涨，本轮大涨50%。

3、2018年10月上市以来第三次跌破11PE，开始无脑买入，2个月后开始上涨，本轮大涨100%。

4、2022年10月上市以来第四次跌破11PE，开始无脑买入，次月便开始上涨，本轮大涨20%。

5、2023年12月上市以来第五次跌破11PE，此次会如何走势，未来的时间会揭开答案。

沪深300指数自上市以来一共有4次跌破1.2PB，分别是：

1、2014年5月上市以来首次跌破1.2PB，开始无脑买入，1月后指数开始上涨，本轮大涨140%。

2、2018年12月上市以来第二次跌破1.2PB，开始无脑买入，1个月后指数开始上涨，本轮大涨100%。

3、2022年10月上市以来第三次跌破1.2PB，开始无脑买入，1个月后就开始上涨，本轮大涨20%。

4、2023年11月上市以来第五次跌破1.2PB，此次会如何走势，未来的时间会揭开答案。

三、下跌时间维度上，本轮沪深300下跌是从2021年2月18日开始的，截至2024年1月31日已经下跌了3年，沪深300指数历史上第一次年线3连阴，创出新的历史记录。

2005年度：-7.65%

2006年度：+121.02%

2007年度：+161.55%

2008年度：-65.95%

2009年度：+96.71%

2010年度：-12.51%

2011年度：-25.01%

2012年度：+7.55%

2013年度：-7.65%

2014年度：+51.65%

2015年度：+5.58%

2016年度：-11.28%

2017年度：+21.78%

2018年度：-25.31%

2019年度：+36.07%

2020年度：+27.21%

2021年度：-5.2%

2022年度：-21.64%

2023年度：-11.38%

你发现什么了没有？

沪深300指数连续上涨没有一次超过3年，也就是说连续上涨2年后要及时止盈。同样沪深300指数连续下跌也没有一次超过4年，也就是说连续下跌三年后及时抄底，大概率下一年要上涨了。

个人认为3年底的下跌时间已经消化了所谓利空及悲观，物极必反，否极泰来，熊去牛来将是大概率事件。

四、下跌空间维度上，沪深300历史上比较大的几次回撤如下:

第一次，2008年金融危机下跌-72.74%，随后反身上涨+137%。
第二次，2009年4万亿的后遗症下跌-46.8%，随后反身上涨+160%。

第三次，2015年股灾下跌-47.56%，随后反身上涨+61%。

第四次，2018年贸易战下跌-33.35%，随后反身上涨+108%。

第五次，2021年-2024年从5930点下跌至3108点，下跌-47.58%。

从过往表现来看，每当指数出现大幅回撤后，往往会有一波较大的上涨出现。沪深300本轮下跌幅度已经超过了2015年股灾的下跌，属于历史上第二惨。随后会发生什么？我们拭目以待。

五、技术维度上，沪深300指数多技术指标同时出现了底部见底信号，底部区域信号很显，下面以波段抄底逃顶指标为例，该指标已经非常明显的出现了底部抄底信号。

六、情绪维度上，行情往往在绝望中产生，在犹豫中上涨，在绝望中结束。每次底部区域都是利空消息满天飞，总是在各种“鬼故事”和这次不一样的声音中反复震荡完成筑底。

2005年的熊市底部：都在担心股权分置改革后，市场面临天量的增量筹码，股市会推到重来，大家都在说这次不一样。

2008年的熊市底部：都在担心美国的次贷危机演变为类似1929年的大萧条，进一步担心引发全球金融海啸。同时对2008 年底刚出台 4 万亿相关稳增长政策的担心和质疑，大家都在说这次不一样。

2012-2014年的熊市底部：都在担心制造业投资持续下行，进一步担心经济下滑转型困境等，大家都在说这次不一样。

2018年的熊市底部：都在担心中美贸易摩擦引起的全面脱钩，进一步担心经济增速大幅下滑等，大家都在说这次不一样。

现在正在进行的熊市底部：都在担忧经济复苏的进程、担忧地产仍未回暖、担忧新能源的产能过剩还没消化、担忧地缘政治格局，担心会像日本一样会失去30年，进一步担心国运的问题，大家都在说这次不一样。

你看到了吗？那些年的大熊市，往往叠加了多重当时看起来合理又无解的利空因素，但是最终又总能浴火重生。

你看到了吗？在这些A股的至暗时刻，当时身居其中的人，和现在的我们一样，有点恐慌、有点难熬。

你看到了吗？等后来股市涨起来，曾经的利空和担忧都不翼而飞，最终也无人再提及。

你看到了吗？那些能够穿越牛熊的人，无非是多了一点点信心，少了一点点悲观。

没有一个冬天不可逾越，也没有一个春天不会来临。涨涨跌跌，跌跌涨涨，股市就是一个接着一个的周期再往复循环。

七、业绩维度上，沪深300业绩增长相对稳定可靠，自2005年以来沪深300指数历年的ROE均高于万得全A，近几年虽然有所下滑但一直保持在8-12%左右的水平，体现出沪深300指数相对稳健的盈利能力。

从以上七个维度看，沪深300不论长期角度还是中短期角度，都是处于机会大于风险的区域，此区域是几年一次的机会区域，未来能够获得正收益还是非常值得期待的。

我要告诉你的是：每次底部都是这样，每次底部都很绝望，每次底部都是在一片哀嚎中绝处逢生，每次底部都是一部分人把相当便宜的 “带血的筹码”交给另一部分人完成财富的再分配。

底部，底部，每次都是这样，从来没有变过。

请珍惜在满世界都是利空和鬼故事时捡筹码的日子，请珍惜在这痛苦亦或欢乐的心情。

若干年回味时将是另一番滋味，最后咱给连跌三年的沪深300指数来个截图，做个留念：

文章最后再提醒一句：由于A股波动性大，一定记得在估值百分位高位的时候记得止盈，否则容易做过山车。

2024年2月21日收盘后资产配置模型显示权益仓位96%，债券4%。今天（2月22日）是进入黄金坑的75个交易日。

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个人观点，仅供参考

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