丁磊该操心的不是新游戏，而是……

（原标题：丁磊该操心的不是新游戏，而是……）

#雪球星计划# 听了网易$网易-S(09999)$ 的电话会，发现丁磊状态不错，除了在反反复复说《蛋仔》，就是在安利今年将上线的新游戏：《永劫无间》手游、《射雕》和《燕云十六声》。

网易游戏Q4营收209亿，同比增9.4%，但公司Q4营业费用达到了100亿，大涨13.6%，引发了分析师对游戏推广费用失控的担忧。大家更关心的是：花钱买来的新用户能否留存下来？

作为中概之光，网易Q4业绩明显不及市场此前预期，这也一度引发了其股价盘前大跌。

网易不得不面临的尴尬情况是，由于其新游的爆火导致外界把预期打得非常高，在这种看似繁荣的氛围下，一旦业绩与市场饱满的预期明显偏离，很可能也会遭到市场用脚投票。当然，这次财报只能算是小幅miss，所以网易昨晚最终也只跌了不到4个点。

关于网易游戏，我比较同意@美秀正敏 的看法，他们注重出爆款，对游戏的长线运营能力关注不够。

换言之，《蛋仔》这个爆款赌对了，但怎么让它长青呢？

说起来简单，做起来非常难。

这是Sensor Tower的全球长青手游榜（22年11月-23年10月），第一名是腾讯的《王者荣耀》，第二名是腾讯的《和平精英》，网易的《梦幻西游》尽管历史累计收入并不低，但目前看起来已经进入衰退期了。

要知道，《梦幻西游》手游是跟《王者》在同一年（2015）推出的。我不是说梦幻失败了，而是通过对比，你会发现腾讯$腾讯控股(00700)$ 打造长青游戏的优势是碾压式的。

大家有个误区，总觉得创新第一，但实际上，全球主流手游品类来来回回也就那么几种：策略、RPG、射击等。在每个品类打磨出一个长青款，要比不断推新品有效得多。而且，让一款游戏长青需要的技术含量一点都不低。

长青游戏（Evergreen Game）这个概念最早由美国游戏从业者提出，一款长青游戏必须满足以下条件：优秀的游戏设计、持续的更新、稳定的玩家社区和良好的商业模式。

我们来探讨下，网易想要做出长青游戏，需要在哪些方面改进：

1、游戏设计：网易很擅长抢开局，能精准抓住特定人群，比如同样是派对游戏，《蛋仔》的形象卡通萌，以单人闯关为主，迅速抓住了中小学生；腾讯的《元梦》角色形象就更多元化，主打多人在线，奔着合家欢游戏而去。短期看，《蛋仔》势不可挡，但长期看，谁更有后劲不好说。

2、更新迭代：玩过《大话西游online》的都懂，早期更新非常慢，对玩家的响应不足，感觉是一上来用力过猛后劲不足。网易游戏更新频率一直不太稳定。这点腾讯就老道多了，还以《王者》为例，上线后对玩家反馈比较及时，比如应玩家要求推出3v3、1v1、乱斗模式；新增英雄和调整英雄技能时，既能营造新鲜感，又能平衡角色强度。

3、社区建设：蛋仔的UGC社区非常火，据说用户创建的地图已经过亿。但还是那个问题，怎么样确保持续性。魔兽世界当年的社区很火，但后续一系列管理不善的问题，让社区氛围急转直下。腾讯是怎么做的呢？比如王者社区经常组织赛事，给资深玩家荣耀感，同时给新玩家足够的新手引导，避免了新老玩家的矛盾，让社区氛围直到今天仍然正向。

4、商业模式：这个我不多评论了，你可以说游戏都是氪金，但我觉得细水长流更重要。DAU和Arpu值看似是个既要又要的问题，但我认为，能平衡好两者才考验运营的能力。

近期市场对网易期待很高，自2023年12月22日“网络游戏管理新政意见稿”以来，网易股价反弹幅度超过30%。今年看丁磊的意思也是要疯狂推新大干一场，我在这里算是提个醒吧。

外界关注度总是在爆款游戏上，作为投资者，我认为更应该关注游戏的长线运营能力。

拉长一个爆款游戏的生命周期，是个非常专业的技术活儿。网易要在这上面加把劲。