(原标题:关于黄金)
分享两张关于黄金的图。
解释一下,图中Y轴为过去20年各类资产的年化收益率。X轴为下行捕获率。
所谓下行捕获率,你可以简单理解成当资产下跌时,他们的相对表现,比如图中全球股票指数对应着的是100%,低于100%就是下跌时跌幅小于全球股票指数,高于100%就是下跌时跌幅大于全球股票指数。
一眼就看到左上角那个金闪闪的点了,没错,就是黄金。
过去20年,黄金的年化收益率略高于8%,并且下行捕获率是零。这意味着黄金对股市的下跌完全不敏感。当然,其他债券类资产也呈现出低敏感性,但是回报率要低很多。
如果说过去20年时间太短,不够有说服力,上图显示了从1967年到今天标普500所有剧烈动荡时期,黄金的表现。
这个就很直观了,大部分其实内,黄金提供了良好的对冲。
借着这个贴子再多说两句,最开始,我觉得在雪球上分享一些理性内容大家应该很感兴趣,但是后来发现,大多数人来雪球的目的就是感性的痛快的去赌。讲故事要比列数据受欢迎太多了。
你理性的跟大家讲,雪球大部分投资者别说赚钱,就是能稳稳当当的在市场中超过五年不被淘汰都难,大家是不信的,大多数人进入市场都有一种天生我材必有用的使命感。他们追求新鲜刺激的内容,幻想一夜暴富的桥段,可是如图一所示,过去20年,全球几乎所有类型资产,可以看到,即使最牛的印度股市,年化也没有超过12%。
甚至,在群体集合中,长期年化10%就是一个不可能完成的任务。
但是雪球99%的朋友,看不上10%年化收益率。
理性与感性的巨大冲突。