沪深300在什么条件下能战胜标普500？

（原标题：沪深300在什么条件下能战胜标普500？）

沪深300指数从诞生开始已经19年多了，大家也是经常拿它和标普500指数作为对标，应该是反映中美两国市场最重要的两个指数了。19年来，截止到2024年3月15日，沪深300指数的年化收益率是6.85%，标普500的年化收益率是7.79%，虽然差异并不大，但还是和大家实际感受差异很大。这主要原因在哪里呢？

主要原因在于沪深300大幅度战胜标普500的2006、2007年已经过去很多年了，大部分新股民并没有享受到，而从2021年开始的最近的连续3年多全部跑输标普500，而且2021年、2023年这两年沪深300是下跌的，而标普500还涨了不少，所以直接的感受特别差。那么，在什么情况下，沪深300指数能战胜标普500呢？

我们分析这20年两个指数的不同，就发现，标普500在进20年里只有4年下跌的熊市年，而沪深300指数在20年里有10年是下跌的熊市年。我们设想一下，如果各自的熊市年能不跌，情况会如何呢？

经过计算我们得出结果，如果熊市年不跌，那么沪深300指数的年化从6.85%提高到21.63%，而标普500则从7.79%提高到12.22%，沪深300指数战胜了标普500。

有人会说熊市不亏太难了，那么我们假定熊市亏损打对折，那么沪深300指数的年化从6.85%提高到15.04%，而标普500从7.79%提高到10.19%，还是沪深300指数战胜了标普500。

有人会说你的保守策略肯定会导致牛市的收益率降低，那么我们再来计算一下如果熊市不亏，牛市收益率打对折。结果是沪深300指数的年化是11.97%，标普500是6.22%。也就是说在熊市年不亏，牛市年打对折的情况下，沪深300指数的收益率是提升了，而标普500的收益率是下降了。

以上的分析虽然是模拟的，我再一次给出我从2007年开始记录了17年的实盘收益，以下分成牛市年和熊市年会看的更加清楚：

近9年牛市年我的收益率是47.15%，沪深300指数同期是50.98%，略微跑输指数；而9年熊市年，我的收益率是正的6.05%，同期沪深300指数是负的23.47%。也就是说实盘牛市年略微跑输沪深300指数，熊市年不仅不亏而且还有年化6.05%的收益。而同期最好的10只公募基金，在近9年的牛市年，年化高达55.36%，我是跑输的，但在熊市年，10只最好的公募基金年化是-12.64%，虽然大幅度跑赢了沪深300指数的-23.47%，但和我熊市年度6.05%来比，还是大幅度跑输的。

所以要使得沪深300指数大幅度跑赢标普500，只有采用更加保守的策略，熊市大幅度跑赢并争取盈利，牛市跟上甚至略微跑输也在所不惜。看我持有的品种就知道我基本都是保守的品种。

有人会说你牛市都跑不赢沪深300指数，算什么大V？确实我没这个本事，能做到牛市熊市都能跑赢沪深300指数，我就是我，现在这样蛮好，今年如果是牛市，我大概率会跑输，跑输就跑输，不在乎牛市年的跑输，更看重的是长期的跑赢。

当然，如果A股真的变好了，我的策略肯定也要改变，至少我这样的策略在美股上是不适合的，我也早知道这点了，所以配置了一点纳指基金拿了6、7年一动都没动。