兴业基金：“两强两严”政策文件聚焦资产市场高质量发展，可重点关注“三高”投资主线

（原标题：兴业基金：“两强两严”政策文件聚焦资产市场高质量发展，可重点关注“三高”投资主线）

2024年3月15日，证监会集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》等四项政策文件，并就相关问题答记者问。

从权益市场的视角，我们认为，本次集中发布的四项政策文件整体上是对此前全国两会记者会上吴清主席发言内容的细化，及时回应了市场的关切以及政府工作报告的相应内容，迅速落实相关制度，具体表现在监管“强本强基”和“严监严管”，以及提高上市公司质量两大方向，后续预计也将有一系列配套规则密集落地。

加强监管方面，本次《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》，不仅加强了对于上市公司质量的监管，更全面健全监督问责体系，要求中介机构、乃至证监会内部压实责任，优化行业发展生态，力争从企业自身和外部环境两大维度，共同建立高质量资本市场。

提高上市公司质量主要体现在“严把入口”“狠抓日常”和“畅通出口”三大方面，对于此前市场关注的“圈钱上市”、财务造假、违规减持、推动分红以及退市制度等均做了进一步规范说明。值得注意的是，本次《关于加强上市公司监管的意见(试行)》通过强约束措施等多种方式加强现金分红监管，以提高上市公司分红的稳定性、及时性和可预期性。另外，相较此前吴清主席的发言，本次文件第四条中的“上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的，回购注销金额纳入股利支付率计算”是新的增量信息，且对2023年底《上市公司股份回购规则》中“回购纳入现金分红的相关比例计算”进一步细化。以往上市公司回购目的多以股权激励或员工持股计划为主，回购注销的占比偏少，此项文件落地有望持续提升上市公司分红以及回购注销比例，进一步增强投资者回报。

综合来看，目前我国正加大对于中国特色资本市场制度的转型和建设，研究出台一系列强监管政策，推动资本市场高质量发展，从而保护投资者合法权益、提升投资者回报、增强投资者信心，吸引中长期资金入市。从投资主线方面，长期可以重点关注两条主线，一条是上市公司质量提升后高景气、高ROE方向，另一条是受益于分红新规的高股息方向。

风险提示：投资有风险，基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。文中提及产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。

我国证券市场发展时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

以上信息仅供参考，不是基金宣传推介材料，不作为任何法律文件。在任何情况下，本文中的信息或所表达的意见不构成基金管理人实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。