读懂投资心理学，做自己的财神！｜思维品书

本杰明·格雷厄姆有句名言：“投资者的主要问题，也是他最大的敌人，就是他自己。”巴菲特则说：“在别人贪婪时要恐惧，在别人恐惧时要贪婪。”

此类箴言还有很多，出现在不同风格投资大师笔下。聚而观之，不难得出一个结论，金融市场除却数字和技术指标，亦有感性化、情绪化，甚至不理性的一面。因而有学者说，心理学是所有致力于获取更高投资回报努力背后的隐秘力量。

经济学家们常痴迷于复杂理论和数学模型，他们假设人类的判断和行为具有纯粹理性，并将模型建立在这一假设的基础上。但心理学和神经科学证据表明，大多数人只是有限理性或者甚至是非理性的。

今天《思维品书》为大家对金融市场的这一考察视角，选入多本相关著作。希望大家将目光聚焦于金融投资的心理因素上。正视和调整好自身金钱观，才易于理解金融投资领域的“隐秘力量”。

《金钱心理学》

作者：［美］摩根 · 豪泽尔 后浪

出版社：民主与建设出版社

人们总把投资理财当作一门硬科学，却忽略了心理因素在其中的重要作用。实际上，理财行为并非仅依靠冷冰冰的数字和公式，很多时候会受到你的情绪、喜好、立场和很多意料外的因素影响。因此，致富和守富的关键并不在于懂得多少知识，总结了多少规律，而常常在于如何克服人性的弱点，认清事物运作的本质。

摩根·豪泽尔从心理角度入手，在本书中分享了18条一针见血的理财智慧。如果你是理财新手，你会接受一堂朴素、简明却能令你受用终生的理财课，先人一步实现财务自由。如果你是投资老手，本书也会帮你查缺补漏，返璞归真，守护好来之不易的财富。在风云变幻的投资理财领域，有些道理亘古不变，无论何时都能帮你实现财富的稳定增长。只有发现它们，把握它们，你才能在起伏不定的经济形势下实现长久的富足与幸福。

作者上来讲，没有人真的会对金钱失去理智，虽然我们也经常看到很多消费和理财上非常疯狂的事，但实际上，这里面有误解，大家所生的时代，国家，地区，家庭，职业全都不同，所以对于金钱的认知和态度就完全不同，每个人的体验都是独一无二的，所以在我们看来一些疯狂和不可思议的事情，在人家的世界里，很多其实都是合理的。比如一个穷人，他对于风险回报的看法，是富有的投资大亨们，无法理解的。

而那些在通胀中长大的人，和生活在物价稳定的年代的人，对于金钱的理解也完全不同。举个例子，我们的父辈，大多都经历过困难时期，所以他们的消费观，令我们无法理解，好水果不放烂了不舍得吃，放烂了不舍得扔，宁可都吃掉然后拉肚子，一辈子再也穿不到的衣服，宁可放在寸土寸金的房子里占地方，也不舍得扔。像老齐的父母，就还保留着80年代的西服和大衣。眼看家里的东西，越来越多，变成了垃圾堆。

130平米的房子也不算小，但发现哪哪都塞满了东西。你给他扔点东西，他就说你败家。但其实这些东西，完全也用不到。然后更多的事，想买大房子，说东西都搁不下了。这代人就是小时候穷怕了，苦怕了，经历了物质极度匮乏的年代，所以后来即便社会变了，但他们的认知依旧没有跟上时代。那么我们呢，认知财富的方式就对吗，恐怕也未必，跟00后们，也没办法正常交流。这就是不同年代造成的财富观割裂，甚至完全无法弥补。

《行为投资原则》

作者：［美］丹尼尔

出版社：机械工业出版社

本书是《纽约时报》和《今日美国》的畅销书榜作家丹尼尔·克罗斯比博士的新力作。身为临床心理学家、行为投资学专家与资产管理者，克罗斯比博士比其他专家更能从行为心理学的角度识别出投资者的弱点，从而为投资者提出有针对性的建议。克罗斯比博士将原本偏向理论的行为投资转换为有实际应用价值与便利性的操作准则，现在读者可以真正获得理解和应用上的收益。

“你并不特别，尤其是作为投资人。”作者从无数的研究报告中解析投资行为架构，他首先概述十条投资原则，接着介绍行为投资风险的类型，让投资者和学术界人士都能明白何谓行为风险。接着，作者说明基于原则的行为投资的四个关键要素和选股的5P方法。

亲爱的读者，我写作本书的主要目的是希望你更加富有。财富是来之不易的，它需要你有耐心，承认自己的缺点，并认同一些原则。这些原则可能很简单，却是管理你自身行为和财富的最 佳方法。作为人类大家庭一员的你，不可避免地存在不耐烦、傲慢和对复杂性的迷恋，所以你很可能会搞砸投资这件事。尽管如此，本书还是可以帮助你。为了帮助你离开那些困住你的陷阱，我们将做以下两方面的努力。

部分—阐述在财富增值的过程中，投资者进行自我管理时所必须遵循的原则。我从数百年的市场历史中归纳总结了十条原则，它们都根植于这样一条真理：在任何时候，你都可以控制 重要的事情（即你的行为）。

第二部分—提出了一种基于原则的行为投资方法（本书的剩余部分，将采用RBI来指代这种方法）。第二部分可以被概念化为从一般到特殊、从风险管理到产生回报的一个漏斗。此部分首先展示了一个由于行为偏差而导致风险的世界，然后提出可以使用RBI来防御这些风险， 后讨论了我在RBI方法中主要考虑的几项因素，并提供了一些具体实例。

在整本书中，为了帮助你在具体实践时能够抓住重点，在每一章的末尾，我都放入了“现在该做些什么”的提示。这些提示将提醒你应该想什么、问什么、做什么以及如何将学到的经验和教训付诸实践，始 终提高你的投资水平。

我认为，投资世界的原则与生活中其他领域的原则大不相同。我们能否在市场上取得成功取决于我们是否遵守这些原则，而这又取决于我们对自己的了解程度。我希望读者在阅读本书后，既能改善自身的经济状况，也能加深自我认知。

《逆向投资心理学》

作者：[德] 汉诺·贝克

出版社：中国经济出版社

为什么巴菲特40 多年来一直住在小镇奥马哈，而不是离钱更近的华尔街？

赛车手舒马赫身家亿万，为什么还要特意从瑞士开车到德国买便宜的果酱？

新口味的可口可乐在盲测中表现优异，为何上市后却遭到了顾客的强烈抗议？

人们的心理因素会引起资本市场的波动，本书结合行为科学和心理学理论，完整揭示了心理因素驱动市场行情变化的过程。

作者用严谨的理论和生动的案例论述了盲从、损失厌恶、相对性效应及证实偏见等心理偏差如何误导了人们的投资决策，使收益大打折扣，并提出了相应的解决之道。此外，书中还给出了投资的三条铁律，帮助投资者实现收益最大化。

读过本书后，你将学会如何利用自己和大众的思维、情感和行为模式进行投资。这意味着，你不需要克服或消除自己的情绪，而只需从自我反应中学习。

你的目标是训练出精准的投资眼光，去发现大众投资者的思维定势及相应的投资行为模式，并做出与其相反的投资行为，从而获得超额收益。

如果你每天都被思考、讲述、相信和感觉同样东西的人包围，那你就很难摆脱这些思想、信仰和感觉，你就会被卷入盲从的浪潮。这也许正是比尔·格罗斯和沃伦·巴菲特成功秘密的一部分。他们都在远离华尔街的地方作出决策，由此，他们可以逃避巨大的潮流的影响。

股市技术分析师将股票的各种波动与技术指标相结合，试图理解股市的内在机制，并作出预测。但实际上，基于整体市场全部股票的基数而言，股价波动是随机的。

技术分析给了人们一种虚假的安全感，人们总是想拥有一个更多安全性和可理解的投资市场。虽然事实上投资市场恰恰充斥了复杂性和随机性。

知道了随机性，我们也就知道所谓的黑色星期五是多么的荒谬。因为过去市场恰好和某些特征联系在一起，人们就以为以后这些特征也会和市场相结合。

《动物精神》

作者：[美] 乔治阿克洛夫

出版社：中信出版社

在这本书中，经济学家乔治阿克洛夫和罗伯特席勒质疑了导致人们深陷金 融危机的原因，并提出了可以扭转经济局面并恢复财力的全新见解。

数次全球金融危机惨痛地证实了，强大的心理驱动力可以大大削减一个国家的财富。从对房价上涨的盲目信念，到在资本市场里的爆表自信，动物精神不仅驱动着全球性金融事件，也搅乱了中国经济和资本市场。在资本市场里，动物精神展现了一个简单的逻辑：信心很重要，没有信心也很重要；当公众情绪从极度喜悦到焦虑甚至害怕，其在股票价格以及经济活动上的影响可能极其恐怖。

为什么股市会动荡？为什么房地产市场让人难以捉摸？为什么经济会陷入萧条？为什么市场会失灵？为什么央行能控制国家经济？在这本书中，两位作者抛开人类经济决策源于理性经济动机的假设，将非理性因素置于宏观经济学的前沿和核心，试图建构一套动物精神理论来解释宏观经济现象和经济的真实运行原理。

本书的结论很明确，在这样一个充满了动物精神的不靠谱的世界里，政府的角色就是应该设定条件，制定游戏规则，使动物精神更好地创造性地发挥作用。那些说经济应该自由放任的人是没有充分地理解不靠谱的人们形成的这个社会是有多么的不靠谱！

这本书极度适合当下国民阅读，尤其是作者对国热经济信心爆棚的阐述。可以说，处在资本原始积累阶段的社会完全拥有书中描述的所有弊端。看清经济现象、理清金融本质，《动物精神》一书。

《斯坦福极简经济学》

作者：蒂莫西·泰勒

出版社：北京联合出版有限公司

关乎我们每个人升职和加薪、资产保值和增值的答案，隐藏在我们对身边大小事件的思考和决策中。

本书由超人气斯坦福经济学课内容重新打造而来。作者用通俗易懂的语言及妙趣横生的故事，阐释与个人职业、家庭投资、企业治理、金融市场、社会现象和政治策略相关的经济学运作原理和逻辑，让读者轻松地学会用经济学思维洞悉身边的社会经济现象，并权衡利益得失，做出预判和决策，从而更经济地生活、消费和投资。

在一个信息完全的世界，你的信息告诉你，如果两辆车是一样的，买下便宜的那部，你就赚到了。而在一个信息不完全的世界，你就会担心很低的价格也许表示另有玄机，因为可能会认为那辆低价汽车是不良品。因为信息不完全，买家很难做决定。

市场上有很多减少信息不完全的方法。假如产品的功效不像广告所言，公司的担保、保证和服务合约将有助于承担消费者的风险；而商标及品牌也是让消费者对商品质量放心的因素之一。

在劳动市场，履历和推荐人有助于减少信息不完全的问题，教师，医生和不动产经纪人持有的资质证明也是如此。金融市场当中的信用评级、放款担保人及抵押品等机制也有同样效果。