券商掀起"降息"潮，收益减少影响有限

（原标题：券商掀起"降息"潮，收益减少影响有限）

近日，多家券商宣布下调客户保证金活期存款年利率至0.2%，这已经是近两年来券商的又一轮"降息"。渤海证券、东莞证券、爱建证券、开源证券等纷纷发布公告，从3月或4月起实施新的利率政策。受市场利率影响，券商的客户保证金存款利率从之前的较高水平一路下调，先是降至0.25%，如今又进一步下探至0.2%。

客户利息收入减少影响有限

对于广大投资者而言，券商降息对其影响较小。一方面，此次利率调整幅度仅为0.05个百分点；另一方面，单个客户的保证金金额普遍不高，少部分客户还签约了保证金理财产品，因此利率下调导致的利息减少并不明显。以一个保证金金额10万元的客户为例，年利率从0.25%降至0.2%，一年利息收入从250元减少到200元，影响相对有限。

券商利差收入或承压

尽管单个客户的利息收入减少有限，但对于拥有庞大客户保证金的券商而言，"降息"还是会对其利差收入产生一定影响。部分大型券商的客户保证金规模动辄数百亿元，即使利率小幅下调，对利差收入的影响也不容小觑。以某头部券商为例，其2023年年报显示，客户保证金利差等收入占营业总收入的比重达到5%，降息势必会对该项收入产生影响。如何在利率下行周期维持利差收入，对券商的定价能力提出了更高要求。

总的来说，本轮券商降息对投资者的利息收入影响有限，但对于券商自身的利差收入则存在一定压力。在市场利率持续走低的大背景下，券商需要通过优化资金管理、提升服务质量等方式，在保证自身收益的同时，为客户提供更多增值服务，实现合作共赢。

本文源自：金融界

作者：巨灵