存量时代下，小熊电器的故事不好讲了！

（原标题：存量时代下，小熊电器的故事不好讲了！）

近年来，小家电因其小巧的体积、适中的功率以及实用的功能，在提升家庭生活质量、满足个性化需求方面起到了重要作用。作为现代家庭生活中不可或缺的一部分，小家电在家庭日常使用中扮演着重要角色。

然而，小家电市场的消费热潮已然逐渐降温，消费者的购买行为日趋理性，市场由此步入了存量竞争的新阶段，行业竞争亦日趋白热化。据奥维云网（AVC）发布的2023年全渠道推总数据揭示，厨房小家电的整体零售额达到549.3亿元，但同比呈现9.6%的下降态势，而零售量则达到26543万台，同比微降1.8%。

在这个存量竞争时代中，拥有”互联网基因“的小熊电器(002959)正面临着一系列挑战。特别是随着线上电商红利的逐渐消退，其过往依赖高额销售费用推动业绩增长的策略已经显现出其局限性，使得公司逐渐陷入了利润增长乏力的困境。

一、拔苗助长：线上业务增长的故事！

根据2023年财报显示，小熊电器的营业收入为47.12亿，同比增长14.43%；营业利润为4.92亿，同比增长1.14%；归母净利润为4.45亿，同比增长15.24%；扣非归母净利润为3.82亿，同比增长5.61%。

2023年，小熊电器营业收入实现两位数增长，但营业利润增长持续疲软，呈现出增收不增利的态势。自2021年起，小熊电器营业利润增长已显乏力，甚至出现下滑。产生此现象的原因在于“小熊电器在电商领域所享受的红利正在逐步消退”。