银行理财“掘金”火爆，投资者还能上车吗？

（原标题：银行理财“掘金”火爆，投资者还能上车吗？）

近期金价飙升，银行及理财子公司纷纷推出含“金”产品。

《国际金融报》记者注意到，招银理财、光大理财、兴银理财等机构近日纷纷推出与黄金挂钩的银行理财产品，平安银行、招商银行等还有含“金”的结构性存款产品在售。

金价飙涨至高位，投资者是否还能上车？专家建议，应防范金价高位回调风险和产品设计风险，根据自己的风险承受能力和投资目标谨慎决策。

产品含“金”量提升

进入2024年，金价一路走高，3月以来更是常常刷新历史纪录，黄金也成为投资者热切追逐的对象。

近期，银行及其理财子公司的产品含“金”量也在提升。

从产品类型来看，不少理财子公司选择推出风险等级较低的固定收益类产品，配以一定份额的黄金投资。

4月9日，光大理财一款“阳光青睿跃乐享12期（黄金自动触发策略)固定收益类A”产品进入募集期。产品信息显示，该产品挂钩SGE（上海黄金交易所）黄金9999（AU9999.SGE）的二元看涨自动赎回结构场外期权，风险等级较低。

招银理财也看好黄金走势，同日开始募集“招睿焦点联动稳进黄金看涨二元3号”的多个份额，主要投资于固定收益类资产及挂钩SGE黄金9999的期权等场外衍生品，风险等级为PR2（中低风险）。

兴银理财同样推出了“睿利兴成金辰1号”的两类份额，黄金类资产投资比例中枢在5%至10%之间浮动。

含“金”的结构性存款也颇受欢迎。“挂钩黄金，增强潜在收益”，平安银行一口气推出了“步步添利”“季季慧赢”等四款结构性存款，招商银行也推出多只周期在1－3个月的黄金挂钩结构性存款。

为何银行及理财子公司纷纷推出黄金挂钩产品？

排排网财富合伙人团队负责人孙恩祥告诉记者，一方面，银行理财子公司布局黄金资产，更容易吸引投资者的关注和购买热情。另一方面，黄金具有避险属性，在地缘冲突升级、全球经济不确定性增加的背景下，市场避险情绪升温，黄金配置需求也会随之增加。

记者注意到，以上含“金”理财产品的业绩比较基准上限大多在3%－5%区间内。此前，北银理财推出的“谋定止赢1号”，业绩比较基准范围最高达到6.7%。在实际收益方面，招银理财去年年底推出的“目标盈稳金24月封闭1号”产品，成立以来的年化收益率达到6.81%。

“挂钩黄金的理财产品通常配置了固定收益资产和黄金类资产，在获取相对稳定收益的同时，有机会获得黄金价格上涨带来的额外收益，其优势在于分散风险的同时能获得潜在的增值机会。”孙恩祥指出，“但其劣势也在于收益跟黄金价格波动相关，当前黄金价格已然处于较高位置，一旦向下波动，可能会对理财产品收益造成较大影响。”

如何防控风险

此前不久，“首饰金价格打破每克700元”的消息冲上微博热搜。“以前觉得黄金饰品土气，现在后悔莫及！”一位网友感慨道。

4月11日，上海黄金交易所数据显示，当日上海金开盘价为每克555.01元，而3月初的单克价格还在480元上下浮动，仅一个多月每克上涨超过70元。

如今，金价已然处于高位，还是投资者入手的好时机吗？

“从走势来看，近期金价呈现出不断上涨的趋势。尽管后续市场还有一定的上涨空间，还是不建议投资者盲目购买挂钩黄金的理财产品。”安爵资产董事长刘岩表示，“要注意当前金价已经处于较高水平，存在一定的回调风险。”

孙恩祥也指出，从长期来看，地缘政治危机深化、美元严重超发、美元加息周期见顶、美元信用货币地位变迁等深层背景下，黄金可能依然会有表现机会。但从短期来看，在市场热钱的驱动下，黄金投机氛围过热，短期急速冲高可能会透支未来的涨幅。

“挂钩黄金的理财产品虽然具有一定的收益潜力，但并非没有风险。投资者在购买之前，应该充分了解产品的特点和风险，包括挂钩机制、收益计算方式、赎回条件等。同时，还需要对金融机构的信誉和实力进行评估，选择可靠的投资渠道。”刘岩建议道，“投资者首先必须关注整体市场波动风险。黄金市场价格受到全球经济、政治、货币政策等多种因素的影响，波动较大。此外，挂钩黄金的理财产品通常与特定的黄金价格区间或走势相关，有可能存在产品设计风险，投资者应仔细阅读所购产品的详细说明书，了解产品的挂钩机制、收益计算方式等关键信息。最后，不要被过高的预期收益所迷惑，一定要根据自己的风险承受能力和投资目标做出决策。”

对于银行和理财机构来说，黄金投资热潮下，管理相关产品时应如何控制风险？

在孙恩祥看来，理财子公司一方面要继续做好投资者教育，使投资者对该类理财产品的特征和潜在风险等有一个充分的认识，同时确保投资者风险承受能力和产品的风险等级相匹配。另一方面，要从专业投资者的角度，对黄金价格走势进行持续的跟踪和分析，以便于及时调整理财产品的黄金资产配置比例。

“在管理相关产品时，银行理财子公司要建立健全的风险评估、风险控制和风险监测机制，确保产品的风险水平在可控范围内。特别重要的是，机构要加强产品的信息披露和透明度，及时向投资者披露产品的投资组合、持仓情况、收益表现等重要信息，以确保投资者能够充分了解产品的运作情况。”刘岩建议道。

记者 李若菡

编辑 姚惠

责任编辑 孙霄