首页 - 财经 - 媒体广场 - 雪球 - 正文

美国银行大跌,中信银行涨停,背后的利率之争

来源:雪球 作者:表舅是养基大户 2024-04-17 10:20:15
关注证券之星官方微博:

(原标题:美国银行大跌,中信银行涨停,背后的利率之争)

昨天,惠誉将六家中国国有银行的评级展望从稳定调整为了负面,结果,受此刺激,今天,中信银行涨停了...银行ETF,$银行ETF华夏(SH515020)$ ,也涨了1个多点,创了近三年新高,今年涨了15个点多了。

世界有三大评级机构,分别是标普、穆迪,和惠誉,其中,前两者都是美国的公司,只有惠誉是欧洲的。

但是,表舅建议,惠誉,也要关注一下美国的银行业风险,4月以来,美国的银行ETF,下图,进入了下跌通道,被咱们得国产银行ETF,吊着打。

昨天,美国的第二大银行,美国银行,发布了一季度报,结果盘中大跌了5个点,是去年硅谷银行出事以来的,单日最大跌幅,收盘还是跌了3个多点。

原因是,一季度数据一般,净利润跌了18个点,关于这个数据,表舅简单帮大家理一理,目前美国的银行面临的情况。

之前,在《招行年报的十个真相》中,表舅简单说过一个等式,银行的净利润≈净利息收入+非利息收入-业务及管理费-信用减值损失-所得税。

国内的银行,面临净利息收入和非利息收入双降,靠压降费用,以及少计提信用减值,支撑业务。

而美国的银行,面临的情况也差不多。

我们来看这个美国银行,一季度的数据的情况。

总营收,也就是净利息收入,和非利息收入,是260亿美刀,这个同比下降1.8%。

其中,净利息收入,是140亿美刀左右,同比降得比较多,降了3个点,为什么呢?净利息收入,无非就是贷款等的收入,减去存款等的成本,而美国在持续的加息过程中,目前的情况是,企业和居民的贷款需求很弱,因为利率太高了,比如车贷到了7.5%以上,所以像特斯拉这种纯电的汽车,一旦去补贴后,就卖不动了,而存款的成本上得很快,大家奔着高利率,拼命活期转定期,现在很多人,跑去香港开户,做美元的存款,而且都是1年以上的定期,本质上,都是在抬升这些外资银行的存款成本。

净利息收入降3%,但是总营收只降了1.8%,那是不是说明,非利息收入,是小幅抬升的,在支撑美国银行的收入?

对,没错,正是如此。

美国的银行业,有一点和我们不同,他们是混业经验,我们是分业经验,换句话说,美国的银行,可以把中国的银行、中国的券商的活儿,一起干了。

所以,美国银行的非利息收入,涉及股票的部分,在美股大牛市的驱动下,增长的很好,比如投行,同比增长35%,比如股票交易(包括做市等等),同比增长15%。

但与此同时,非利息收入里,债券业务,随着利率的抬升,越来越难做(很简单,比如,企业就不发债了,承销业务下滑),这块收入降了3.6%。

那么,综合来看,美国银行的贷款需求弱、存款成本高,净利息收入收缩,债券业务弱(而且,目前美国银行业自营盘,积累了大量的长期债券的浮亏)、股票相关的业务边际变弱(随着美股的下跌或者不再继续大涨),那么,整体来看,美国的银行的赚钱能力,也是在变差的。

那为了净利润,怎么办?

很简单,利用广进计划,进行“裁员”

一季度,银行里,花旗的数据是最好的,为什么?

这归咎于花旗业务重组战略推进所带来的降本效应,换句话说,就是裁员,花旗在推进一项裁减20000个职位的公司重组计划,到一季度末,已经裁减7000个职位了。

......

所以,大家要看到,过高的利率,过低的利率,对银行来讲,都是不友好的,利率过高会压制融资需求,利率过低会直接价格倒挂,这基本也反映了中美基本面的现状,一个高血压,一个低血糖,看谁能先熬过谁吧

大家可以密切关注一下美国银行业,也就是上面图片里这个KBW ETF的走势,如果跌的惨,那么可能也会倒逼美联储的货币政策,作出适当的调整,至少嘴巴上可能会鸽一点,安抚市场,类比去年的硅谷银行。

反正,都是憋着一口气,看谁先窒息吧。

......

最后,表舅想和大家说的是,作为一名在银行执过多年岗的保安,我现阶段,确实下手不了银行,因为一旦熟悉,就容易拿着放大镜看问题,觉得哪儿哪儿都有问题,所以,虽然比烂的逻辑下,银行不错,是很好的避风港,但如果真的要买同一类相对避险的资产的话,我会直接买其他的央企,比如之前提到过的央企改革ETF,$央企改革ETF(SH512950)$ 。

两个原因,应该很少有人和你们说过。

第一,看国资委的成绩单。下图,这是一位理财子的大佬着重和我说的,跟着Dang炒股,胜率是最高的,成绩单里说了,这些公司,是经营业绩最好的,是不是比四大行好?

第二,你看,这些优等生,都在买什么。考核前三名,分别是中海油、中石化、中石油,其中,有两家,又把自己的大钱,买在了央企改革ETF,$央企改革ETF(SH512950)$ 里头,一共小几十亿,这属于优等生眼里的优等生,多的不说了,自己悟吧。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-