ASML和台积电大跌，分析4只海外半导体ETF投资价值

（原标题：ASML和台积电大跌，分析4只海外半导体ETF投资价值）

AI的爆发带动半导体需求大增，叠加全球半导体周期触底回暖，今年来全球半导体芯片板块涨幅还挺大的。特别是全球顶尖的半导体芯片龙头企业——英伟达今年涨幅69%，美光今年涨幅36%，台积电今年涨幅34%，SK海力士今年涨27%，东京电子今年涨幅18%。

然而，这两天海外半导体巨头股价开启回调模式——先是阿斯麦（ASML）Q1业绩爆雷，周三跌了7%；然后是台积电（TSM）明明Q1业绩超预期，但股价还是跌了。。

怎么说呢~~当无论业绩好还是坏，股价都在跌的时候，要么就是涨多了该跌了，要么就是宏观环境影响高于公司业绩。

反观国内芯片半导体，这两年一直也没有像样的大涨，压到底部也有困境反转的反弹可能性。

总之就是，这个紧张局势下，很多事情都不是我们能预测的，还是老实做好分散配置，多看少动。

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趁海外的科技半导体回调之际，可以考虑新一轮布局。

目前国内咱们能买到的投资海外半导体的场内标的，我看下来，主要有这么4个：全球芯片LOF、中韩半导体ETF、纳指科技ETF、亚太精选ETF。

1、基本信息

① 这4只场内标的成立时间都不长，都只有1年左右；

② 除了全球芯片LOF是主动管理型外，其他3只均为指数基金；

③ 也只有全球芯片LOF是T+1，其他3个都是T+0；

④ 规模最大的还是纳指科技ETF，其他3只场内规模不到5亿，其中，亚太精选ETF最小众，规模不到1亿。

⑤ 费率这块，最便宜的是亚太精选ETF，最贵的是全球芯片LOF！

⑥ 溢价这块，纳指科技ETF今年来维持高于6%-10%的高溢价。

怎么看待纳指科技ETF动辄10%超高溢价的问题？

这个其实挺仁者见仁的~

最近再跟几个喜欢买海外ETF的朋友交流，最后大家对纳指科技ETF高溢价的看法达成的共识是：一般的ETF溢价2-3%就很高了，但是纳指科技ETF对我们国内投资者来说具有唯一性，非常稀缺，想买美股科技股七雄的投资者，或者想借道买英伟达的投资者，可能就这么一个选择。

2、业绩表现

为了更能说明问题，加了一个纯国内半导体ETF作为参考。

① 从涨幅来看：纳指科技ETF是最猛的，近一年涨了66%，而半导体ETF则是-37%... 中韩半导体ETF的业绩比较有意思，只有它是近3个月的业绩涨幅高于近1年的，很可能表明它的上涨势头才刚开始。

② 从回撤与波动控制来看：亚太精选ETF是表现最稳妥，它的“最大回撤”与“波动率”都是最低的。

③ 我顺便看了一下这5只标的业绩走势“相关性”数据：

从近半年的时间来看，这5只产品两两之间：

相关性最低的是亚太精选ETF与纳指科技ETF；相关性最高的是全球芯片LOF与与纳指科技ETF。

业绩走势相关性低说明不容易出现同涨同跌的时候，适合作为分散配置，对冲短期波动。

3、持仓特点

只有全球芯片LOF投资的是各种ETF，其他几只是直接投资的股票。

① 从涉及行业来看：

全球芯片LOF、中韩半导体ETF属于只投资半导体的行业主题型基金；

纳指科技ETF还涉及了互联网、软件、计算机等板块，属于“泛科技类”；

亚太精选ETF则重点投资4大行业，其中科技(半导体)是仓位最高的行业，因此该ETF属于行业混合型基金，也正因为如此，它的波动和回撤都是最低的。

② 从覆盖的半导体龙头企业来看：

想重仓英伟达的，选$纳指科技ETF(SZ159509)$ ；

看好HBM，想重仓三星电子和SK海力士的，选$中韩半导体ETF(SH513310)$ ；

看好台积电，同时想布局日本股市的，选$亚太精选ETF(SZ159687)$ 。

③ 从半导体所在地区分布来看：

纳指科技ETF：全部是美国半导体企业，不涉及中国大陆的半导体企业；

亚太精选ETF：重仓中国台湾半导体企业，其次是韩国和日本，不涉及大陆半导体企业；

全球芯片LOF：70%仓位是美国半导体企业，约30%的仓位投资大陆半导体；

中韩半导体ETF：一半仓位投资韩国半导体龙头，另一半投资中国大陆半导体。

——————要知道，不同地区在半导体芯片产业链上的侧重点也不同——————

中国台湾：以晶圆代工和IC设计领域的领先地位著称，拥有强大的产业集群效应。台积电擅长晶圆代工，特别是在先进制程技术的晶圆制造上；鸿海精密擅长IC设计、晶圆制造到封装测试等各个环节。

韩国：在存储芯片领域占据全球领先地位，SK海力士和三星电子目前是全球HBM市场排名第1和第2的企业，这两家韩企在2023年均为英伟达最大的两家HBM供应商。

日本：优势在于其先进的半导体材料和设备制造能力。东京威力科创(TEL)是全球领先的半导体设备制造商之一，专注于晶圆制造的前段制程设备(WFE)等先进高端设备。

中国大陆：优势集中在庞大的市场需求、封测与集成电路设计领域。比如，长电科技就是中国第一大、全球第三大半导体封测龙头公司。

美国：国在半导体领域的研发实力和成果远超其他国家和地区，其专利的平均引用次数是其他国家的3-6倍。英伟达是全球图形技术和数字媒体处理器行业的领导厂商；美光科技全球最大的半导体储存及影像产品制造商之一，产品包括DRAM、NAND闪存等。

小结

1、求稳的，看好全球半导体制造的，可以选覆盖了中国台湾+日本+韩国 半导体巨头的亚太精选ETF；

2、只想拿核心资产的，可以直接选纳指科技ETF；

3、看好HBM，看好韩国半导体复苏的，可以选择中韩半导体ETF。

以上就是对这4只投资海外半导体的场内标的的分析了，希望对大家有帮助！

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