造船周期的新变化

（原标题：造船周期的新变化）

造船业数据目前发生了一些变化，相关股票也出现了一些调整，有朋友来问我的看法，本人尝试对此做一些更新判断。只列数据，如何解读、决策请根据个人持仓成本自行判断，本散不对持仓做任何建议！

一、国内完工量

23年4季度国内完工量620万修正吨，今年一季度根据目前数据应该也在550万～600万修正吨（具体要看船鞋公布数据），年化2200～2400万修正吨，对应国内手持订单6400万修正吨，目前的实际生产保障系数已经由3.5年下降到了3年以下，这是本轮周期以来首次出现该指标的转弱迹象；

二、新造船价格指数

新造船价格指数横盘现象其实23年年底就出现过，但这次是指数首次出现微降，这个数据其实应该引起重视，但并不意味着造船周期结束了，我个人的判断是本轮造船周期正式进入了下半场：产能与新接单达到了基本平衡。前面我本人分析认为本轮周期目前存在着700万修正吨左右的产能缺口，所以新造船价格指数能持续上涨，而目前的情况是国内产能上得超预期的快，国内从20年的1100万修正吨提高到今年的2400万修正吨，已经基本追上了2500万修正吨的新接单，全球初步达到了4200万修正吨的接单与完工量的平衡。

三、后续发展

由于国内产能在23年开始出现的明显提升，在散货船订单爆发之前，后续新造船价格指数再出现大幅上涨的可能性在不断下降，目前股票市场应该也是对此预期做出了反应。至于个股走势，我认为主要还是看新造船订单量，只要价格保持稳定，订单量温和上涨，目前的造船股还不至于说见顶，但对于短期走势预测，确实超出本人能力范围。

$中国船舶(SH600150)$ $中国动力(SH600482)$

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