(原标题:国泰君安维持港交所目标价430港元 预测未来盈利增长)
观点网讯:4月28日,国泰君安证券发布研究报告,维持对港交所目标价430港元及“增持”评级。报告指出,得益于中证监公布的对香港合作措施以及预计美元降息周期的持续,港股市场的投融资活跃度有望提升,从而带动港交所的收入增长。因此,国泰君安预计港交所2024年至2026年的营业收入将达到222亿、243亿和269亿港元,净利润分别为131亿、147亿及166亿港元。
然而,国泰君安也指出,投资收益的下滑对港交所的业绩造成了压力,主要原因是合约价格的下跌导致保证金规模收缩。具体来看,2024年首季,港交所的投资收益按年跌12.57%至13.42亿港元。其中,保证金及交易所基金的投资收益按年跌18.15%至8.07亿港元,这主要是由于2024年首季合约价格下跌导致保证金要求降低,期货结算公司和LMEClear结算参与者缴款减少,使得平均保证金规模减少。此外,香港结算公司与LMEClear的平均资金金额按年跌25.47%至184.6亿港元。但在美元利息按年提升的背景下,保证金及结算所基金投资的净回报率按年升0.16个百分点至1.75%。