高股息背后的“甜蜜陷阱”_财经频道

（原标题：高股息背后的“甜蜜陷阱”）

$片仔癀(SH600436)$ $双汇发展(SZ000895)$ $江苏银行(SH600919)$

今天这篇文章是扫地僧司马懿写的第896篇文章。如果您要和我互动，文末留言。

引言：高股息“甜蜜陷阱”

在近半年的股票市场，高股息被视为投资者的稳定收益之源，很多高股息的股票也接连创新高。然而，近期光大银行、北京控股等一系列高股息公司频频爆出业绩下滑的消息，让投资者们开始重新审视高股息的价值。与此同时，增量行业如人工智能、中药赛道等正以其高成长性吸引着越来越多投资者的目光，这两个赛道是司马最看好的两个行业。面对这样的市场格局，我们该如何笑对高股息“甜蜜陷阱”，拥抱增量行业的高成长呢？

高股息业绩频爆雷：昔日荣光成警示

近期，光大银行公布的财报显示，2023年净利润同比减少9%，股价也应声大跌7%。同样，北京控股在2023年的净利润也下滑了15.6%，股价更是暴跌22%。这些高股息公司的业绩下滑并非个例，事实上，这几天港股A股的高股息公司频频爆雷，跌幅也相当惨重。大前天晚上，双汇发展公布的财报显示，2023年净利润同比减少10.11%，第二天股价就应声暴跌9%。这些案例都在警示我们：高股息并非稳定收益的保障，股息是可以减少的，业绩也是可以爆雷的。

高股息低成长的陷阱案例

以下举一些例子来佐证这个论点，具体的公司名字就不多说。

案例一：某钢铁上市公司

公司名称：A钢铁股份有限公司

情况概述：A钢铁股份有限公司在过去几年中因其高股息率而受到市场的热烈追捧。然而，随着钢铁行业的周期性波动和能源价格的上涨，公司的盈利能力受到了严重影响。

数据支撑：根据A公司发布的财报，其股息率在高峰时期达到了12%。然而，在随后的几年中，由于煤炭等能源价格上涨，公司的净利润从数亿元下滑至亏损状态。具体地，其净利润同比下降了超过50%，而股价也随之下跌了30%以上。

投资陷阱：投资者在A公司高股息率的吸引下买入股票，但由于未能充分考虑到行业的周期性和公司的财务状况，最终遭受了损失。

案例二：某衰退行业上市公司

公司名称：B电子有限公司

情况概述：B电子有限公司曾是一家在消费电子领域具有领先地位的公司，但随着行业的衰退和市场竞争的加剧，公司的业绩逐渐下滑。尽管如此，公司仍试图通过提高股息率来吸引投资者。

数据支撑：B公司的股息率一度保持在8%左右，但根据其发布的财报，公司的营收和净利润连续多年呈现负增长。具体地，其营收同比下降了20%，而净利润更是下滑了30%以上。

投资陷阱：投资者在看到B公司的高股息率时，可能忽视了公司所在的行业已处于衰退期，以及公司自身的财务困境。因此，在买入股票后，随着公司业绩的进一步恶化，投资者可能面临本金损失的风险。

案例三：某高财务杠杆公司

公司名称：C地产开发有限公司

情况概述：C地产开发有限公司为了扩大规模和提高市场份额，大量举债进行项目开发。然而，随着市场环境的变化和房地产行业的调控政策出台，公司的债务压力逐渐增大。

数据支撑：C公司的债务规模迅速扩大，其资产负债率超过了80%。尽管公司努力通过提高股息率来吸引投资者，但其净利润并未能覆盖利息支出。具体地，其利息保障倍数低于1，表明公司的偿债能力较弱。

投资陷阱：投资者在看到C公司的高股息率时，可能未能充分考虑到公司的高财务杠杆和潜在的偿债风险。因此，在市场环境恶化或公司业绩下滑时，投资者可能面临巨大的损失。

这些案例表明，投资者在选择投资对象时，不仅需要关注股息率的高低，还需要深入分析公司的基本面、财务状况以及行业前景等多个方面。同时，对于高股息率的股票，投资者应保持谨慎态度，避免陷入投资陷阱。

增量行业崭露头角：高成长的魅力

与高股息公司的业绩下滑形成鲜明对比的是，增量行业如华为系的人工智能、中药赛道等正展现出强劲的增长势头。这些行业不仅具有广阔的市场前景，还受益于政策支持和技术创新等多重因素的推动。在人工智能领域，随着大数据、云计算等技术的不断发展，AI应用场景正不断拓展，为投资者提供了丰富的投资机会。而中药赛道则受益于国家对中医药产业的扶持和消费者对健康需求的提升，呈现出稳健的增长态势。

策略调整：从高股息转向增量行业

面对高股息业绩下降和增量行业高成长的现状，投资者需要调整投资策略，将目光从高股息转向增量行业。首先，要深入了解增量行业的发展趋势和市场前景，选择具有潜力和竞争优势的个股进行投资。其次，要关注公司的基本面和业绩表现，避免盲目追涨杀跌。此外，分散投资也是降低风险的重要手段。最后，保持冷静理性的投资心态至关重要，不要被市场的短期波动所影响，坚持长期投资的理念。

本文总结拥抱未来，笑对风云

在股市的舞台上，高股息和增量行业各有其魅力与风险。正所谓萝卜青菜，各有所爱，早些年我也喜欢高股息，但是最近几年我比较喜欢高成长，高股息时间拿酒的，大部分都没有赚到什么钱，因为整体的年化收益平平，中国平安就是一个典型的例子。当然无论屏幕前的你是哪一种风格，通过深入了解增量行业的发展趋势、制定合适的投资策略并保持冷静理性的心态，我们依旧可以拥抱未来，笑对风云，在股市的浪潮中稳健前行。各有各的道，只要能够赚钱，不管黑猫还是白猫，都是好猫。

文末看到雪球有个段子很有意思，分享给大家——

赛力斯：哥！

大盘：我上了。你咋没上？

赛力斯：我遇到点事，处理下。

大盘：你到底还上不上了？

赛力斯：你这次上去，我看你也不打算下来了，我肯定也上。我抓点紧，别着急。

大盘：你贼的很。我这次上去，垫进去不少真金白银。

赛力斯：你也不傻，都是3100点以下进的钱。冲关，你是一毛没花，还趁机抓紧出来一些。

大盘：你知道就行，这次感谢大家捧场，终于跟着进了。光我自己打子弹，确实不稳当。

赛力斯：你家中字头，抓紧休息下，后边还得干活。

大盘：放心，空间还有。

赛力斯：你们家中字头就是有一点不好，分红不跟着股价上。除了头部银行，股价翻倍，分红也跟着幅度上提，总能保持5%的股息率；其他中字头格局就不行啊，股价涨上去了，分红不跟着股价涨幅提，这有点不妥啊，分红金额跟去年差不多，去年的股价还行，股息率是5%左右，你今年股价涨上去了，股息率就成3%左右了。//@斗牛士炖橄榄: 继续～

赛力斯：你今天到底上不上？

大盘：肯定不上啊。

赛力斯：那我也不上。

大盘：你上你的，我上我的。

赛力斯：那不行，显得我多煞笔了。

大盘：我家中字头没表态，都瞎忙活。再搞乱我节奏，就安排中字头砸了，反正巴不得找机会调整下。

赛力斯：懂了，那我控制下自己节奏，不给你找麻烦。

耐得住寂寞，守得住繁华。投资的道路需要用脚去感受，投资的道路需要用心去丈量。需要“司马懿”的坚忍，更需要“扫地僧”的禅心。此文仅作为本人投资记录和思考，投资有风险，入市需谨慎。