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基金10%收益到手,是不是该卖了?简单3步做出判断!

来源:雪球 作者:养基司令 2024-05-23 06:36:29
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(原标题:基金10%收益到手,是不是该卖了?简单3步做出判断!)

前几天,有小伙伴问:今年还没回本的基金,要不要忍痛卖了?

司令从几个角度,简单谈了自己的想法。比如,基金经理是否(即将)更换、投资风格是否发生了变化、基金组合配置是否均衡、夏普比率和波动率等“性价比”指标,同类排名是否靠前。但愿大家都不再纠结,从这个问题出发,还能进一步完善组合的风格配置。

这几天,沪指进攻3200点明显受阻,港股也出现了回调,又有人在问:市场还能继续向上吗?盈利的基金是不是该卖了?

从上证指数走势来看,本周一最高上摸到3174点,随后出现缩量调整迹象。但是,创业板指数周三走强,盘中摸高至周一高点。可见,尽管整体上攻有所压力,但是板块轮动行情依然存在,一定程度上还“支撑”了上证指数,震荡整固后有望继续向上。

有人把板块频繁切换,叫做“电风扇”行情!司令觉得不太恰当,“电风扇”转一圈总要轮到吧,但是今年这波反弹行情,就是围绕高股息和抗通胀特征,比如银行、煤炭、家用电器、有色金属行业,再比如“金银铜”等资源类,以及红利策略的主题指数。然而,计算机、电子、医药生物、传媒等成长行业却持续疲弱,基本上没怎么轮到过。司令有时候看看大洋彼岸的“英伟达”们,AI题材行情真是让人羡慕!

所以不如就叫做,“转半圈的电风扇”行情吧!

这种行情,大多数人其实很难受,踏错了风格又不想“掉头”,那今年真的就赚不到钱。而赚到钱的,又生怕风格突然变了!有人就来问司令:持有收益超过10%的基金,选择及时落袋为安,还是能继续拿着?

其实吧,不单是你们碰到了这个“世纪”难题,司令最近也遇到了!为了避免广告嫌弃,把下图的产品信息模糊了哈。如下图所示,司令持有的这只(主动)基金,上周五持仓收益率超过12%,但是这两天又跌下来了。而且,每天净值波动率还不小,万一作出错误止盈判断,感觉自己会错失1个亿……

碰到这种情况,大家会如何选择呢?下面,司令就来谈谈基金止盈的一些想法!

第一步,我会判断最近业绩表现出色,主要源自于行业因子,还是个股因子?

有些主动基金,从名字上就能分辨出行业配置。比如,今年二月份以来反弹表现靠前的,东方周期优选、景顺长城周期优选、金鹰周期优选(周期性行业),前海开源金银珠宝(黄金类主题),嘉实资源精选(资源板块);有些名字上看不出,比如西部利得策略优选、富国核心优势、中信保诚多策略、大成产业趋势。

通过最新基金季报持仓,就能大致了解行业配置情况。司令的这只产品,一季度主要配置了有色金属行业,业绩快速反弹也就在情理之中了。

第二步,判断基金经理属于“行业专注型”,还是“擅长轮动型”?

毕竟,“电风扇行情”是长期市场的主旋律,轮动型选手更有优势。从历史持仓来看,司令这只产品还出现过,煤炭、交通运输、通信、计算机、银行、电子等板块的身影,可见基金经理行业覆盖能力较为广泛,并不是一味“死守”着某一两个行业,就算碰到“电风扇行情”也不担心。此外,行业配置均衡的产品,也不用急着止盈。

第三步,所选个股行业超额收益表现如何?

有些基金经理仅仅是“踏准”了行业,而有些还能“自下而上”精选个股,从而获得相较于行业的超额收益。从下图可以看出,司令持有的这只产品,今年一季度持仓了$紫金矿业(SH601899)$ 、洛阳钼业、神火股份、$中国铝业(SH601600)$ 、中国国航、铜陵有色、$吉祥航空(SH603885)$ 等,前十大重仓股中有8只,相较于行业有着明显的超额收益。

经过以上3个步骤分析,司令发现这位基金经理都比较优秀,所以就选择了继续持有!

当然,如果不符合以上三个特征,司令往往会选择部分止盈。比如,先卖掉1/3仓位进行观察,这样就算市场风格切换了,至少部分落袋为安了。

此外,司令还持有了一些题材风格鲜明的基金,有时候也碰到过“倒车接人”的情况,于是之前止盈的仓位就再次买入,算是做了个短线波段吧。如果抱着这种想法,可以考虑C类份额,手续费更便宜,不过指数基金更适合。

以上就是司令的一些止盈思路!大家碰到盈利达到心理预期时,是否还有更好的判断方法?#雪球星计划公募达人# #业绩继续狂飙!英伟达盘后突破1000美元# @今日话题 @雪球创作者中心 @雪球基金

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