白酒是少数派

（原标题：白酒是少数派）

黄茅起义这种在茅台70多年的历史里连朵浪花都不算，只不过赶上股价下跌，加上自媒体流量碰瓷，于是就成了话题。这种事其实跟大资金杠杆爆仓导致股价短期低点一模一样。这里有个伪命题，凭啥茅台要保持市场价2500元呢，只有利黄牛不利企业和消费者。贵州省经济这个就更牵强附会了，企业提价多交点税不比搭售那点农产品强啊，18年市场价也不过才1800元，就不能做贡献了？！

难得是雪球几个看空白酒的都出来说话了，一个说我虽然持有白酒但只是少量酒ETF（少量是重点，一般这么说的未来股价大涨会强调我有，有是重点），茅台一级经销商成本2500元露怯了（过于外行），自营地产这种成本都往上折，他们都是第一年经营茅台啊？！这些年房价上涨早就赚的盆满钵满，一个说实体销售如何如何不景气。一个事实是他们股票投资都没有在高端白酒上赚大钱，因为他们离市场太近了，很难看远方。一个事实是如果你是茅台一级经销商，你的进货价就是茅台出厂价，现在依然大赚特赚，现在赔钱只能是你的进货渠道要么华致酒业，要么黄牛。

这些年看空白酒理由就没有变过，我估计以后也不会变。高端白酒和白酒是两个概念，高端白酒特指茅五泸是稀缺的，他们想扩产很难，可见的未来也很难，飞天核心区只有15平方公里，五泸高龄老窖池数量有限。茅台和其他白酒又是不同的。白酒行业这些年来的发展主逻辑从来都是少喝酒，喝好酒。

大家都喜欢用规上白酒企业产量这些年降低一半来证明喝白酒人越来越少，同样的道理，2023年9月以来至今，规上白酒企业产量一直在连续同比增长，又如何解释呢，有人说证明竞争越来越激烈了，这双标整的我无言以对，但这就是他们的逻辑，他们不接受白酒要完之外其他理由。

高端白酒是有天花板的，但是这个天花板不是大家说出来的，而是市场走出来的。量价关系就是最直接反映供需关系的指标，什么时候按照茅台指导零售价随便买飞天，什么时候再说到顶，现在飞天指导零售价是1499元。社会库存囤积和经销商库存压货说了多少年了，有本事这次借着黄茅起义一起砸出来啊，我就不信这个邪，看到底能到哪个价格，无非13-14年重演呗，天塌不下来，省得天天被人拿来当理由说来说去，没完没了的。

这个社会是多元的，消费从来都是分级，而不是普遍的降级，如退休金购买力暴增，新行业新富贵此起彼伏。回到白酒来说，高端平稳，次高端挤压，大众酒热销，春节已经反馈出这种趋势性。通缩只有阶段性，通胀才有长期性，消费永不眠。有分歧才有超额收益，分歧越大越好，大多数不看好说明才是正确的投资，赚钱的永远是少数派。