三个提高股市胜率的思维反转

（原标题：三个提高股市胜率的思维反转）

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别怕错过，如果他没给你较低的估值，你本身就没有错过。

说完交易，简单聊聊白酒，最近白酒跌的比较多，聊聊两个看法。

1、白酒的投资价值逐步显现了。

之前我说大部分白酒不太符合超额收益的潜质，原因很简单，估值偏高。

比如去年茅台还接近40PE，年初茅台也有30来PE。

之前的估值下说忽略短期波动追求确定性，做一个长期布局也许可以。

如果期望获得超额收益，除了业绩增长的10%左右，还需要期望估值提升，但30PE多的茅台，估值能大幅提升的空间并不大。

直接用上面食品饮料行业ETF的历史估值举例。

2014~2021年，白酒之所以给了我们超大的回报。有个前提是2014年食品饮料这个行业的整体估值都被杀到了10PE左右，之后白酒业绩逐步好转的同时，才有巨大的估值提升空间。让投资人获得超额收益。

所以有闲钱也真的认可一家企业，你肯定是希望他下跌的，你买的足够低估，无论是吃更高的股息，还是未来获得潜在收益率的提高，都是有益的。

过去几年40来PE的茅台，想在他身上赚取超额收益显然条件是不具备。

但是为什么又有很多人追高买入呢？

答案很简单，怕错过。因为怕错过的心态去追高，也是投资中最容易犯错的原因之一。

这个如何解决呢？

我们来聊聊第一个提高胜率的思维反转，

“

别怕错过，如果他没给你更低的估值，你本身就没有错过。

”

这句话有点绕口，但核心很简单，真正好机会的前提是因为他赔率足够高，他如果没给你较低的估值，赔率其实本就不高，因此他算不上什么好机会，那你没买又怎么能说是错过了好机会呢？

换句话说，茅台40PE的时候怕错过买入，最好的结果也就是赚个业绩增长的钱。

这个时候感觉他很好，主要是被他过往的辉煌战绩所吸引。

实际上他基本不具备超额收益的机会，那你又怕错过什么？

怕40PE的茅台涨到80PE？

如果这事发生至少是一个非常大的行情，你的其他持仓表现也不会差，所以你根本也不会错过。

很多时候我们担心错过去追高，只是没细想而已，当你意识到如果他没给你较低的估值，本身就不是一个很好的机会，因此也没有错过，以后就不会着急了。

而随着这两年股价的缓慢下降，茅台的估值来到25PE左右，五粮液年初最低15PE，反而未来的赔率逐步提高了。

2、当下确实消费比较差，核心是你认为他未来会不会好。

年初的时候我分享过，黑白和一些广告渠道的酒厂聊过，他们的反馈是首先大单比例大幅降低，2023年甚至不如2022和2021年，其次大单的绝对量也下降，比如以前是买几箱，2023年大多大单也就是买一箱。

现在2024年过半，他们的反馈是本以为2023是最差，没想到今年更差。

其实也不止白酒，今年整体消费依然偏弱。

当然这些小酒厂和茅台、五粮液等中高端白酒的竞争力肯定不一样，但是当下整体消费疲软是事实。消费能力下降，消费者变的更谨慎理性。

我们退一步就算对茅台五粮液这样的企业销售上影响没那么大，至少他影响信心，估值这事一定程度上就是体现了大众对这家企业未来的信心。

大家对消费没信心的时候，这类企业的估值自然就下降了。

当然投资就是这样，别人开始对一类资产悲观的时候，你才有可能从中找到被错杀的机会。

人们喜欢把阶段性的总结无限延长，好的时候是这样，坏的时候也是。

2000多元的茅台喜爱有加不断买入，是因为对过去一段时间白酒表现优秀印象深刻，充满了期待。

而当下虽然大多数人开始总结短期的不好并把它当做常态，反而有了逐步布局的机会。

你要在别人悲观的时候获得机会，就需要你能以更远的视角去看企业。

至少对于茅台来说收入稳定性问题不大，而我们需要的是等待一个好赔率的机会，现在25PE的茅台，显然逐步有一些投资价值了。

我还是之前的决定茅台1500元开始逐步加仓一些。

如果当下我是闲钱很多的状态，我也不介意昨天就买点，1570和1500其实没什么差别。但是我现在是满仓状态，目前对其他持仓也比较满意，所以也不是很纠结，跌下来了就买些，错过了也无所谓。

2

解决绝境的最有效手段

本周末去年的ai概念大牛股鸿博股份回复年报问询函表示：与北京京能、百川智能、紫光晓通的AI算力相关合同可能产生无法正常履行的风险。

消息一出昨天跌停，今天虽然有所反弹但从之前从高点也已经跌了70%。

去年我聊过这事，如果真的看好ai、算力、大模型这方面，现在的互联网龙头就是获胜概率最高的。如果是买一些细分领域的小企业，你一定要找到他核心的竞争逻辑。如果单纯去参与炒作，一定要有止损线，控制仓位。

比如去年的AI概念，当时比较活跃的360、创维数字，寒武纪等，到现在基本都是50%以上的跌幅。

哪怕是黑白这里也偶尔能收到一些买了题材然后深套，问有没有办法的留言。

那这种问题如何解决呢？

我们来聊聊第二个提高投资胜率的思维反转。

“

解决投资中绝境最有效的方法，是在问题发生前就足够谨慎。

”

但，难度在于，在巨大的问题发现前，人们都觉的自己是那个幸运儿。

有些事情最有效的解决方法，就是你预防他发生，无论是坚定的只买拥有护城河且业绩优秀的低估企业，还是适当分散，阻止事情发生远远比事情发生后再去想办法有效。

因为有些事一旦发生了就是没有解决办法，这个世界上本就不是什么事情都有解决方案的。

比如本金亏了70%、80%，甚至更高，除非这个本金只占家里资金的很小一部分，否则对于我们普通人来说，就基本失去再次进入股市的机会了。

所以解决绝境的最有效手段，就是全力以赴的不让绝境发生。

讲一个《一如既往》书中的真实案例。

2013年，时任美国国家癌症研究所所长哈洛德．瓦穆斯在一场演说里描述抗癌战争的艰难。

《国家癌症法案》在1917年签署时的目标是根除癌症，而近100年后这个目标依然遥不可及。

瓦穆斯说：我们现在必须诚实面对一个矛盾的状况。 尽管我们在了解癌细胞的潜在弱点方面取得卓越进展，但我们对人类癌症的控制仍未达到应有的水平。

他说，这其中最大的问题使我们过于重视癌症的治疗，而忽略了预防癌症。

如果想在抗癌战争中取得重大进展，我们就必须把预防作为首要任务。

有些错误一旦发生就是无解，解决的最好办法就是不让他发生。

麻省理工学院的癌症研究人员罗伯．温伯格曾经这样描述： 在人类对抗癌症的战争中，让人们戒烟所带来的影响力，比他身为生物学家一生中能够做到的任何一件事都更加强大。

劝导人们戒烟对抗击癌症的积极影响，甚至超过他作为生物学家一生的贡献。

简直难以置信，对吧?

但是这事也有难点，就是在重大的问题发生前，人们不愿意提前改变，在事情没有变糟前，我们总认为自己是那个独特的幸运儿。

3

如何判断自己进化的大方向是对的

我们来聊聊第三个提高投资胜率的思维反转。

进化的核心是变简单，而不是变复杂。

人们往往认为复杂更专业，但其实能找到少数核心并专注才是进阶的表现。

投资中你在进步的一大特征，那就是变的越来越专注，不再被一些稀奇古怪的想法吸引。

很多人的状态，听群里朋友聊个股票怕错过，看了篇分析文章怕错过，有人说了个什么概念怕错过，然后都要买一些。

大多时候甚至也不敢多买，对了没啥大用，错了提心吊胆。

看似不愿意错过每个机会，实际上没抓住任何机会。

所以真正的成长，是你不在去为那些自己无法掌控的所谓机会耗费精力。

精简了杂七杂八的想法，才能让我们专注的去寻找这类极少的优秀企业

专注的去找到那些，供给端企业有足够的竞争优势，需求受影响小，长期依然被需要，企业有稳定分红，估值不高的时候买入，然后保持耐心。

这看似简单实则并不容易。

专注意味着，你有足够的认知，排除那些看似诱惑的陷阱。

专注意味着，你有足够的定力，不离开自己的能力圈。

专注意味着，你找到了这件事核心的关键，并且能够认真执行。

这都需要一个人的认知不断成长才能做到。

人类有个特点：

钟爱复杂性和挑战性，轻视简单有效，而偏爱复杂低效。

在股市就更容易发生。

因为在股市看似简单的专注，需要费劲的看财报，研究企业。而看似复杂的各种技术指标，打探消息，反而更省力。

因为股市简单而有效的速度并不快。因此我们想基于复杂来提高速度。

因为在股市简单有效的不代表时时有效。因此我们想基于复杂的来规避波动。

为什么复杂、冗长的事物会如此有吸引力？

除了以上还有一个原因就是，复杂给人一种掌控一切的安心感，而简单与一无所知之间难以区分。

所以真正的成长，反而是一种排除杂念，看到核心的关键。

其实不仅投资大部分事情都一样

一辈子做对两件事就可以有不错的结果。

一是寻找什么是有效的，重复它。

二是发现什么是无效的，避免它。

错误的路试过了，不再有幻想，就是一个越来越简单，越来越专注的过程。

比如炒题材这事。

就拿AI来举例，去年4月份ai炒的特火热，有多个读者提问ai上涨不甘心怎么办。当时我还专门写过一篇文章。（实盘统计178）23年4月23日 春风得意马蹄疾，除了AI都别提。

当时原文节选一段：

股市市场经常会伴随着一些题材。我们都看不懂，确实很火热。

做投资就像创业一样，有人老老实实作着老本行，但也有人不断追寻着创业新概念。

前者是赚踏实经营的钱，后者期望赚的是店铺转让的钱。

咱不诋毁人后者就一定不赚钱，只考虑这钱自己能不能赚到。

第一个问题是你能不能提前发现热点，这个我觉得答案很明显，我们大多时候发现热点无非来源于大涨的股价。

这个时候你去买，往往赔率低风险高。

很多事后看，好似逻辑很清晰，回到过去根本看不出第二天啥涨。

那么，第二个问题是，等明显趋势形成了再买，你有没有对应的方案。

当时正值23年4月23日周末周总结，文中也做了一个提问。

周五大部分ai都下跌，寒武纪跌了6.8%，360跌了5.22%，中文在线跌了11%，创维数字跌了10%。这时你的持仓下跌5%，你会如何操作？

当下在还没开盘的时候，你对下周的决策是啥？能不能确定他还会涨？

万一周一又跌5%，怎么应对？

面对浮亏你是有自己的止损规则，还是就随它去？

如果自己没有一个成熟的方法，肯定是赚不到这份钱。

如果是我，一定会出现这种心态：

不割肉，怕继续跌。卖了，莫名其妙两天亏10%，不甘心。更害怕的是我终于认错了，他又涨了，完全是一个靠猜无法掌控的事。

当我意识到这事无法掌控了，就没什么可不甘心的了，就像你看到别人彩票中奖，自己不会放弃工作去买彩票一样。

成长就是一个放弃幻想的过程。

如文首所说，

专注意味着，你有足够的认知，排除那些看似诱惑的陷阱。

专注意味着，你有足够的定力，不离开自己的能力圈。

看似是变的简单，实际是你核心能力提升的体现。

古生物学家萨缪尔． 威利斯顿说过这样一句话:“一切进化的核心，就是没用的东西都给清理掉，只保留几样必不可少的，让它们发挥最大的作用。

身体的能量是有限的，如果不去掉那些没用的，就会白白耗费能量。

人的精力也是有限的，如果你什么都想关注，意味着你什么都不擅长。

但是呢人们又喜欢分享复杂的东西，因为显得专业，正如计算机科学家艾兹格． 迪科斯彻曾经所说：真理最重要的特质就是简单；我们应该深谙这个道理，但是复杂的事物持续散发出一种病态的吸引力。如果你对学术界的听众进行一场从头到尾直白清晰的演讲，听众会觉得自己被骗了……苦涩的事实就是，复杂的事物卖相更好。

正如《一如既往》书中所说：

在大多数情况下，少数几个简单的变项就决定了大多数的结果。你只要掌握少数几项关键就可以了。

后来才添加的东西大多都是不必要的事物，不是在智识上诱导你，就是在浪费你的时间，不然就是设计来让你困惑或留下深刻的印象。

在投资中如果你专注寻找，有竞争优势，未来持续被需要，现金流优秀的企业，估值低时买入，适当分散，长期看结果必然不会错

但是人们总是过度痴迷于罕见事物的想法，反而忘记最有效且最容易观察的评判标准。

最后再来总结一下本文，三个提高投资胜率的思维反转。

第一，别因为怕错过去追高买企业，如果他没给你很低的估值，他本身就不是一个机会，那你又何谈错过。

第二，解决重大困境的最有效方法，就是在问题发生前就足够谨慎，不让他发生，因为有些事情一旦发生就是无解。

第三、人们偏爱复杂， 但进化的核心是变简单，而不是变复杂。

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