证监会澄清转融券出借暴增系"还旧借新"，转融券余额创今年新低

（原标题：证监会澄清转融券出借暴增系"还旧借新"，转融券余额创今年新低）

最近，市场上一则"转融通暴增"的传闻引发关注。对此，证监会周日晚间紧急澄清，表示6月12日转融券出借数量有所增加，主要是由于指数成份股半年度调整导致转融券"还旧借新"。本次深证指数和中证指数调整分别于6月12日和6月14日实施，合计涉及150只股票，出现了大量出借和融券的新老合约集中更替。不过，数据显示，6月11日和12日两天转融券余量实际累计净减少4.6亿股，当周转融券余额下降54亿元，降幅14%。

转融券出借增加系指数成份股调整所致

根据指数编制方案，指数成份股每半年调整一次。本次市场主流交易品种中证500和中证1000成份股数量调整了10%，合计涉及150只股票。受此影响，转融券出借人持仓和融券投资者风险对冲策略相应作出调整，需要收回被调出成份股等存量出借股份，并出借新纳入的成份股等，因此出现大量出借和融券的新老合约集中更替。

证监会系列措施效果明显，转融券余额创新低

去年以来，证监会采取了一系列措施，包括禁止限售股出借、降低转融券效率、严禁利用融券实施变相T+0交易等，以应对市场对融券与转融券问题的关切。今年1月28日，证监会进一步优化了融券机制，全面暂停限售股出借，调整转融券市场化约定申报由实时可用为次日可用。2月6日，证监会新闻发言人就"两融"融券业务有关情况答记者问，披露了暂停新增转融券规模、要求证券公司加强对客户交易行为的管理、持续加大监管执法力度等三条监管举措。在证监会的系列措施下，转融券余额持续下降。截至6月14日，全市场转融券余额为340亿元，较2月6日政策发布时的余额下降536亿元，降幅61%，为今年以来最低水平。

证监会的系列措施既考虑了市场主体的诉求，又兼顾了市场的稳定运行，坚持了稳中求进、循序渐进的基本原则，效果明显。证监会表示，下一步将坚持问题导向和目标导向，充分评估并完善融券与转融券规则，加强融券与转融券逆周期调节。同时，持续加大行为监管和穿透式监管力度，对大股东、相关机构通过多层嵌套、融券"绕道"减持限售股等违法违规行为，依法严肃查处。

本文源自：金融界

作者：灵犀投研