A股IPO新动态：审核端松动，受理端现新增

5月16日以来，深交所、上交所、北交所陆续有企业IPO上会审核；6月20日，沪、深交易所各出现一家企业首发申请被受理

文｜张欣培

编辑 | 陆玲

新“国九条”与上市新规之后，IPO审核正在逐渐开启。

6月21日，深交所将召开发审会审核汉朔科技股份有限公司的上会申请。这是自春节以来深交所审核的第二单IPO。

5月16日，深交所审核马可波罗的上市申请，成为春节后IPO审核的第一单。不过，马可波罗的审议结果是暂缓表决。

随后，上交所、北交所也陆续有企业上会审核。5月31日与6月14日，上交所分别审核了联芸科技与凯普林光上市申请且审议通过。6月17日，北交所亦重启了上市审核。

今年4月，资本市场新“国九条”重磅出台，明确严把发行上市准入关，主板、创业板的上市门槛随之提高。之后，IPO撤回数量增多。

不过，对于IPO逐渐恢复，投行人士相对较谨慎。“这只是说明IPO没有停止，至少在向前推动。但如果说会恢复到之前，则比较难。”北方一家券商投行人士表示。

值得注意的是，不仅审核端有所松动，6月20日，上交所、深交所各新增受理一家企业的IPO申请。在此之前，今年仅有一家企业的首发申请被受理。

6月20日，西安泰金新能科技股份有限公司IPO申请被上交所受理。同日，中国铀业股份有限公司IPO申请被深交所受理。

“申报之前我们都会和监管层进行沟通，沟通之后就知道会不会受理了。”一位券商人士表示。“不过从严审核是大趋势，这点目前看不会变。”上述北方券商投行人士表示。

226家企业IPO申请已撤回

Wind数据显示，截至6月19日，终止(撤回)的IPO企业数量达到226家，同比增长了270%。去年同期仅有61家。

实际上，从去年下半年开始，IPO审核就明显趋严。今年1-3月，撤回IPO企业的数量达到了80家。

4月12日，新“国九条”正式发布，再次明确了严把发行上市关口。随后，证监会与交易所也陆续发布了配套制度规则，对相关板块也提出了新的上市要求。此后，IPO撤回的企业数量也有所增加。

根据Wind数据，4月IPO主动撤回51家，5月主动撤回41家。6月刚刚过去一半，IPO主动撤回的数量就达到了54家。

从具体板块来看，主板共有80家企业撤回IPO，其中深交所35家，上交所45家；创业板IPO撤回62家，科创板为40家，北交所44家。

从行业板块看，撤回企业数量最多的行业是计算机、通信和其他电子设备制造业，有43家企业主动撤回IPO申请。专用设备制造业有30家撤回申请；化学原料和化学制品制造业、软件信息技术服务撤回数量分别为19家与22家。

主动撤回企业不断创新高的一个重要原因是监管的全面高压。6月19日，在上海陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清明确表示，“必须把强监管放在更加突出的位置，在法治化的轨道上不断完善监管、加强监管，对各类风险‘早识别、早预警、早暴露、早处理‘’，并不断提升资本市场内在稳定性。”

头部券商撤回数量多

226家IPO撤回企业涉及51家券商，撤回数量较多的是头部阵营中金公司、海通证券、华泰证券等。

根据Wind数据，有6家券商IPO撤回数量超过10家，国金证券与招商证券各撤回10家。这8家券商合计撤回120家，占比超过一半。不过，这也与这些券商项目基数较大有关。头部券商项目数量多，撤回的数量也较多。

从撤回率来看，中小券商因项目数量少，若一旦撤回，也导致撤回率较高。数据显示，今年以来，平安证券、中原证券、国盛证券、西南证券、湘财证券等10家券商的撤否率达到了100%。

值得关注的是，中原证券今年共保荐5家IPO企业上市，但是全部主动撤回。这5家企业中，有一家所属板块为深交所主板，其余4家均为北交所。

以北交所为主阵地的开源证券，其撤否率也较高。根据Wind数据，今年以来开源证券撤回IPO数量9家，其中8家为北交所项目。

“和之前相比，北交所的项目要求越来越严格，企业的盈利能力也更强。”一家券商投行人士表示。

随着撤回数量的增多以及有限的过会数量，券商投行收入面临大幅下降。

Wind数据显示，截至6月18日，22家券商合计募集资金289.30亿元，同比下滑85.75%；赚取承销及保荐收入18.22亿元，同比下滑85.11%。去年同期，47家券商共募集资金2030.45亿元，赚取承销及保荐收入122.35亿元。

对于券商这些中介机构来说，面临的不仅仅是项目减少，收入减少，全面从严监管更是一种压力。