7月大翻身？底仓确保是红利，关键要增配两大因子，附名单

（原标题：7月大翻身？底仓确保是红利，关键要增配两大因子，附名单）

眨眼之间，市场即将告别上半年，迎接下半年的挑战。

回顾上半年，在市场复苏主线下，A股市场欲扬先抑，大盘强于小盘，板块轮动加剧。贵金属、AI、低空经济、电力板块纷纷走出阶段性行情，红利则成具备持续性的配置策略。在此背景下，商品型基金、QDII基金以及股债平衡型基金三条主线轮番演绎，多只基金成为市场关注焦点。

下半年市场又将如何演绎？从近期公募调研情况来看，6月前两周公募基金累计调研超1300次，覆盖超20个申万一级行业，山鹰纸业(600567)、中际旭创(300308)、我武生物(300357)、深南电路(002916)等遭到密集调研。

机构指出，2024上半年技术因子触发交易机会增加，且出现动量与情绪的共振，说明市场交易结构在改善。结合当前的宏观政策预期，尤其是地产的持续放松，股票市场的胜率在提升，可交易机会增多，下半年应该股债配置再平衡。

大盘+稳定风格成主旋律

三大类基金表现亮眼

今年上半年，A股市场先抑后扬，大盘风格、稳定风格表现亮眼。截止6月7日，上证50涨幅达5.64%，而代表小盘风格的中证2000以21.51%的跌幅领跌；代表稳定风格的中证红利指数表现亮眼，涨幅达13.27%；而成长风格代表创业板指、科创50分别以5.83%、13.39%的跌幅表现较弱。

行业方面，截止6月7日，银行、煤炭、家电、电力及公用事业、有色金属等板块涨幅居前，分别为18.64%、17.38%、16.50%、11.57%、10.75%；行业跌幅前五名分别为：计算机、传媒、消费者服务、医药、轻工制造，跌幅分别为21.41%、18.59%、16.93%、14.47%、13.98%。

在此背景下，东莞证券认为，基金市场表现分为三个梯队：

第一梯队：商品型基金指数以14.10%的涨幅领涨，受益于白银、铜、黄金、原油等大宗商品的上涨；

第二梯队：QDII基金指数录得6.24%的涨幅，受益于全球权益市场拉动，其中全球半导体产业在AI引领下表现亮眼；

第三梯队：股债平衡型基金指数录得3.26%的涨幅，得益于国内股债市场双双走强，债市受益于宽货币+紧信用的宏观环境，股市则在大盘风格、稳定风格拉动下收涨。

值得一提的是，经历了上半年的阶段性上涨，目前创业板指PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前中证500指数处于其历史较高位置，上证50指数处于其历史较低位置。

行业方面，天风证券(601162)统计显示基金对有色金属、通信、机械行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为6.25%、4.06%、5.17%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、91.23%、91.23%。

公募6月来频繁调研

这一方向仍是关注焦点

下半年公募基金更偏爱哪些行业？或许可以从机构调研情况略见一斑。

公募排排网数据显示，6月前两周，即6月3日至6月16日，共有超130家公募基金公司参与调研1354次，调研覆盖25个申万一级行业、267家上市公司。

六月第一周（6.3~6.9），公募调研关注度前散的行业分别是电子、机械设备以及电力设备，调研上市公司数量分别为36家、27家和19家。其中，造纸印刷企业山鹰国际被48家公募机构调研，成为当周最受公募调研青睐的上市公司。骏成科技、远光软件(002063)、顺络电子(002138)、燕京啤酒(000729)、万辰集团和高新兴(300098)均被不少于20家公募机构调调研。