低价可转债大反攻

（原标题：低价可转债大反攻）

今天下午的市场反弹，似乎和300ETF的量没什么关系了，和昨天相比还少了整整一半。据说是今天下午村里开专题讨论救市。

今天所有的主流宽基指数全部翻红，领涨的微盘股指数涨3.85%、中证2000涨2.99%；涨幅最小的上证50涨0.17%、沪深300涨0.65%。

申万一级行业指数中领涨的传媒涨5.53%、计算机涨4.61%、电子涨3.00%；下跌的只有家用电器跌0.70%，煤炭跌0.00%，煤炭看不出跌幅，但还是绿的，估计是跌幅太小四舍五入后看不出了。

4591只个股上涨、444只个股下跌，涨幅中位数2.67%。

532只可转债平均上涨2.32%，对应正股平均上涨2.80%；我的主仓20只可转债平均上涨1.68%、对应正股平均上涨2.00%。账户合计平均上涨1.60%。

今天如果没有重仓持有低价债，要想跑赢可转债等权指数几乎是不可能的，我们来看看今天可转债里涨幅前20和后20名的情况：

从上表我们可以清晰的看到，今天涨幅排名前20的，除了通光转债外，其他都是价格低于100元的低价债，即使联创转债，也是在100元以下今天涨了8.26%后变成107.215元。前三名广汇、岭南、三房，正股不是在1元以下就是接近1元。

而跌幅最多的20只可转债里，只有东时转债是价格小于100元的。值得注意的是，今天可转债跌幅最大的里面，双高妖债盛路转债、横河转债、溢利转债等都在。过去双高妖债即使下跌也不会这样集体下跌，估计是游资怕妖债热度下降没韭菜割了。今天是低价债这块肉实在太香，估计是游资倾巢出动，大本营里空虚，导致妖债普跌。

我今天跑输等权指数是肯定的，因为我几乎没有低价债，唯一的一个低价债前天因评级下调大跌9.02%、昨天反弹了4.93%，今天反弹了4.04%。几乎把周一的坑给填满了。

今天是踩了华峰转债的雷，华峰我是昨天刚刚轮入，晚上出消息评级下调到A-。结果今天开盘正股死死的封在跌停板上，华峰转债也开始大跌我本来是想如果和泉峰那样，我先卖出，尾盘再接回来。结果华峰正股打开跌停板后一路上扬，可转债也上涨了。既然这样，我最后是买入了胜蓝转债和九洲转2，卖出了华峰转债和齐翔转债。因为胜蓝和九洲2都是上涨的，所以还好基本没吃亏什么，今天实盘合计不如主仓的理论值是因为有个5只可转债的小账户也有华峰，比例高达20%，所以吃了点亏。

我统计了一下，目前在可转债里评级最低的B-有2只、BB有2只、BBB有1只、A-有6只、A有24只、A+有115只、AA-有168只、AA有128只、AA+有49只、AAA有36只，我们一般回测的时候都剔除了A-以下等级的，也就是剔除了5只，如果剔除过多，比如AA-的168只都剔除了，那么影响会比较大。下面是我用禄得网回测我的多因子策略，20只可转债，每天轮动，成本千3，5%止盈，截止到昨天：

从年化收益率、最大回撤率、夏普比例等来看，A-以上、A以上、A+以上（包括本身）的影响都不算大，既然差异不大，那么剔除6只A-、24只A，在A+以上做选择，至少感觉会好一点，但把115只A+剔除了，似乎影响就比较大了。

今天全市场反弹，但煤炭、红利等走弱，大市值的反弹力度也不大，成交额也是比昨天又缩量了。可转债里低价大反攻，今天的几乎无差别大涨，和前几天低价债的无差别大跌一样，说明这个市场还是非常不理智的。过几天肯定会走出差异。

前几天低价债大跌的时候，市场一片看空，似乎整个可转债市场都要崩盘了。不知道今天反弹后那些割肉走的人怎么想的？当然也有抄底的大V，如集思录上的@吾知讲乜。我是既不会割肉空仓，也不会抄底低价债，就是这样死死的轮动着。