聊聊石化能源和新能源

（原标题：聊聊石化能源和新能源）

老有人問石油問題, 我之前寫過篇不專業的舊文, 內容是一年前的了:

2023年9月1日

1.

過去2年多, 一直建議朋友投資煤炭, 石油, 不過大多朋友都拿不住, 紛紛賣飛了, 這2年A股, 港股最好的避風港, 分紅又好, 負債又低. 股價在今日還是合理偏低的.

石化能源跟其他的大宗商品最大的不同就是, 能源是一次性的, 不能循環再用, 挖光了就沒有了, 金屬可以循環再用, 農產品可以再種, 等多半年或1年就有了.

中國的天然資源一直都是富煤貧油, 所以石油一直都是靠進口, 煤炭就靠自主, 煤炭儲量有2000多億吨, 但是中國每年的要消耗44億吨煤炭, 50年后就能把煤炭用光, 如果沒有技術進步, 所以國家大力發展新能源是有原因的. 但是新能源是垃圾能源, 天氣一變臉就馬上停止工作. 現在都是智能社會, 非常多的東西都靠電, 停電的后果是非常嚴重的.

大家如果有留意新聞, 十多年前有很多煤老闆, 還有人成了首富, 明明這麼賺錢的行業, 后來為什麼差不多全行業的虧損連連, 地方國企問銀行借款, 銀行都不敢借. 主要的原因就是2013年之前煤炭太好賺了, 基本上是黑金, 當時監管又不嚴, 所以大家都一寃窩蜂地去大量投資, 后果就是產能過剩, 年年都發生大型礦難, 次次都死亡幾百人.

最終引發中央加強監管, 在15年后開始去產能, 取締安全性不足的民營煤礦, 但是不少煤礦還在投產, 產能退出還要不少時間, 企業的負債極重, 當時中國也開始停建火電廠, 發展新能源發電, 所以在15-18年, 煤礦行業都基本在調整期, 但是龍頭神華在16年就不缺錢了,大手分紅, 兗能也在18年進行巨額分紅, 但是大多投資人還沒有醒過來, 以為煤礦還在低迷.

經過幾年的去產能, 關閉了很多安全性差, 經濟效益差的煤礦后, 20年煤的生產就開始不足了, 直到今日還是供需緊平衡, 惡性競爭也消失了, 現在的巨頭都是國企, 民企基本上出局了. 另外建一個煤礦的時間要5-7年, 因為安全性的要求, 投資成本巨大. 加上現在強調炭中和達標, 未來的產量都不會有大的提升, 簡單來地就是有序競爭,產量有限, 價格穩定, 所以煤炭現在基本上已經變成公用股了. 火電粉想煤炭大跌, 基本上是在做夢了, 未來估計會慢慢實現煤電聯動.

2.

石油行業的情況其實和煤炭有點相似, 7,8年前油價還高高在上在100元以上, 為什麼突然就油價大跌, 疫情更跌到負油價嗎? 疫情前經濟也沒什麼大問題, 中美歐經濟也很好, 原因在於新的技術突破, 這個技術大家都應該聽說過, 頁岩油/頁岩氣革命, 然後大量企業都去投資頁岩油, 產量就急速增加, 開採石油比煤容易, 成本相對低一些, 這令美國從石油進口國, 變成了石油出口國, 這是近10年, 石油行業的最大變化.

這個新技術也令油價從14年的100多元, 突然下跌到16年的30元左右, 為什麼后來, 油價又慢慢起來了呢? 因為前面說過煤油都是一次性能源, 你從一個地方開採的煤油的產量終有一天會採完, 因為低成本容易開採的頁岩油在18年左右就開採得差不多, 其他地方要開採的成本要增加很多, 所以之後油價又起來了. 但是疫情期間的負油價給高負債及高成本的油商終極一擊, 一大堆相關油商支撐不下去, 紛紛倒閉. 加上油組落井下石, 減價競爭, 高成本的油商基本上都生存不下去. 剩下的不少都被傳統的石油巨頭收購了, 這些巨無霸可不傻, 以前都有跟產油國深度合作, 之後如果過度競爭對大家都不利, 兩虎相爭必有一傷, 只會令消費者得利, 企業受損而已. 所以最終兩方都很有默契地有序生產, 令油價回升, 兩方都有錢賺.

另外就是近年西方政壇白左思想橫行, 環保當道, 天天都說ESG, 言必炭中和, 減少地球暖化, 石化能源在公眾眼中都變成神憎鬼厭的東西, 金融資本也不支持在石化能源中進行大量投資, 變相也令到石油的資本成本提高很多, 企業也沒有意愿去增加資本開支, 正如之前所說同一地方石油是會採光的, 如果你在開採完之前沒有勘探到新的油田, 未來的石油產量只會穩步下降. 這就是現在的石油行業格局.

但是石化能源的需求是年年增長的, 靠再生能源去補償遠遠不夠, 而且煤油還是很多物料的基礎材料, 沒有它們的提練品, 很多東西都生產不出來. 加上俄羅斯忙於戰爭, 肯定也是沒有能力去勘探新的油田. 估計還在加速開採現有的油田來維持軍費, 2-3年后產量肯定會大幅下降, 現在又沒有新的技術突破, 頁岩油的成本也在提高, 油價漲到200美元也不是沒有可能的事.

而且歷來石油股因為高分紅的原因, 復投的回報都很高, 如果你把握時機, 把分紅留到股價調整時才加倉, 回報更驚人.

基本上美國石油股的復投回報都有13%以上, 比電訊, 科技股等高多了. 比可口可樂還要高, 只有少數消費股比它們高,

中海油每股累積分紅居然比中移動還要多(00-2022).

煤油只是相對波動大一些, 但是回報也是非常大.

3.

新能源近年一直很熱門, 很多無知的小白覺得他們會取代石化能源, 無知的人連常識都沒有, 得出的結論都是很荒謬的, 常識就是氣候變幻莫測, 每年四季的會有段長時間的陰雨, 雨雪, 暴雨, 多台風的時候, 這些時候光伏, 風能如何運作呢?

當然也會有人想到把這些新能源建在戈壁, 日照長, 雨水少的地方, 關鍵這些鳥不拉屎的地方, 沒有相關產業配套, 人煙極少, 消耗不了產生的大量電力, 先不說基建成本, 如果要儲存這些電力, 要用多少儲電池, 如果都靠化學儲能, 要知道鋰的存量和產量都是有限的, 其他材料也一樣, 鋰要漲多少萬元一吨, 成本根本就不化算. 建水庫蓄能, 要知道戈壁是缺水的.

新能源的兩大問題, 一是不穩定, 二是儲能成本極高, 所以新能源想取代傳統能源基本上是在作夢. 不過作為補充是有必要的, 畢竟要減慢傳統能源的消耗. 而且現在各國政府都在大量投入, 相關的股票如果跌到冰點, 分紅很高時, 是可以用來養雞的, 好像956新天綠色, 576京能, 以前推薦過的3393威勝也是做相關配套, 其他的就等機會吧.