2024中船集团民船制造板块年中盘点

（原标题：2024中船集团民船制造板块年中盘点）

本文主要分析截止2024年上半年中船集团在全球新造船市场的份额变化情况，及三家民船制造上市公司的相关业务情况，由于船鞋今年不再发布船舶行业经济运行情况，所以本文中数据纯粹为个人收集整理，请大家不要盲目相信本人数据并以此作为投资依据，具体情况还是要相信各大券商的研报。

一、中船集团市场份额变化情况

按照2021、2022、2023、2024H1顺序进行中船集团、全球造船业三大指标（手持订单、新签订单、完工量，单位均按照万修正总吨即CGT）分析及中船集团市场份额计算如下：

中船集团

手持订单 1450 1950 2200 2650

新签订单 900 850 1000 830

完工量 400 450 600 350

全球

手持订单 9000 10050 12500 13300

新签订单 4800 4200 4200 2300

完工量 3200 3000 3500 2100

计算得到中船集团此三项指标的市场份额2021～2023、2024H1逐年变化如下：

手持订单 16% 18.3% 17.6% 19.8%

新签订单 19% 20.2% 23.7% 36%

完工量 13% 15.9% 17.3% 16.4%

2024年上半年由于沪东中华LNG船大单，导致中船集团新签订单市场份额创出历史新高，由于沪东中华船台已经排队至2030年以后，所以下半年继续维持相同接单量几乎不可能，预计2024年中船集团新签订单全年将达到1300万修正吨左右，市场份额达到30%，完工量将达到800万修正吨左右，市场份额将达到20%左右。

本轮周期以来，全球新船订单总额将在2024年第一次达到1万亿水平，依此估计，中船集团2024年新签订单总额将达到3000亿元左右，远高于本人此前关于2025年接单总额达到2500亿的预测。

二、中船集团上市公司民船制造营收分析

截止2024年6月份，三家民船制造上市公司主要经营数据如下：

中国重工

新签订单250万修正吨

手持订单750万修正吨

完工量 80万修正吨

民船制造营收140亿元

手持订单生产保障系数 3.5年～4年

中国船舶

新签订单250万修正吨

手持订单1100万修正吨

完工量 160万修正吨

民船制造营收280～300亿元

手持订单生产保障系数 3年～3.5年

中船防务

新签订单 75万修正吨

手持订单190万修正吨

完工量 24万修正吨

民船制造营收35亿元

手持订单生产保障系数 ～3年

说明：以上不考虑中国船舶和中船防务对广船国际和黄埔文冲的持股比例，仅按照控股权计算。生产保障系数为本人根据24年全年手持订单和完工量的预计进行计算。

三、总结

目前中国重工、中国船舶加中船防务市值合计约3300亿元，预计2024年民船制造营收1050亿元，不考虑其他资产板块的营收，市销率约为3。预计2024年新签订单价值2400亿元左右，按照三家上市公司2027年民船制造营收2400亿，市销率维持3估计，不考虑沪东中华资产注入及估值修复，三家造船上市公司整体以目前市值为基准具有1.2倍涨幅空间。

$中国船舶(SH600150)$ $中国重工(SH601989)$ $中船防务(SH600685)$

@今日话题 @雪球创作者中心

#造船大周期来了？中国船舶冲涨停#