猪周期，信心比黄金重要

（原标题：猪周期，信心比黄金重要）

猪价的一轮周期，自5月份就启动了，猪股的周期，貌似开始于年初2月的反弹，从这来看，貌似逻辑说得过去，股价先于现价反应，但随着大盘的微弱，大A走出股灾式走势，部分个股跌穿了2月的低位。

技术面分析，正常来看，假设猪股上升周期成立，那么本轮回调属于2浪回调，2浪回调可以杀得很狠，但前提不能跌穿1浪的启动点。现在来看，很多个股已经破位了。

白鸡板块全面破位，背后的逻辑是显而易见的，白鸡严重产能过剩，6月白鸡价格跌至新低，白鸡情况跟牛肉差不多，但要比牛肉好。在没有去化彻底情况下，涨价的支撑来自哪里？所以本轮下跌，白鸡板块跌幅远超猪股。

猪股板块，既往反复说过，盯着牧原股份和神农集团，这两个股票是整个板块的代表，其中神农集团技术走势中，走波浪理论子浪中的4浪，形态，量能也符合，有望走出子浪的5浪行情。而作为整个板块的龙头牧原股份，走势也差不多，若不是指数走弱，本周该启动新一轮上涨。

值得注意的是，今日神农集团盘中股价一度触及33元，即上一轮1浪得高点。正常龙头强势是：不会触及这个位置得，今日触及了，要么明天开始反弹，要么生猪板块继续走弱，龙头亦如此艰辛，况其他蟒魉乎？

我简单查看一下，目前破上升一浪的猪股有：ST天邦、新五丰（这个难以界定浪级）、白羽鸡板块（圣农、益生），情况尚可，如漏缺大家可以提醒。

资金面：个股的资金出逃实在太明显，基本没有走独立行情的猪股，也是反复说了，猪股要涨，一定要出一个龙头，可惜暂时没有。不过有一点勉强可以庆幸的是，畜牧业板块的基金有持续的资金流入，这证明很多人还是看好猪周期的。

基本面：估计基本面可以不用详细谈了，因为这个大家理解都比较深刻，首先能繁持续下降10多个月，即未来生猪供给将持续减少，而今年下半年需求上升，供给减少，双重影响下猪价将继续走高。

其次，猪企养殖成本大幅下降，头部企业已经降至14元，远低于2022年水平，本轮涨价的利润周期和利润幅度都将远大于2022年。

第三，猪企的高负债将影响未来很长一段时间的能繁扩张，大部分猪企负债率都是60%以上，在没有新增融资情况下，扩能繁的胆量和动力将远低于过往。

综上而言，信心比黄金重要，大盘比板块重要。什么时候大盘企稳了，猪股就涨了，周一开始时候，大盘有企稳迹象，猪股就大涨了，可以看出点问题乘风破浪看东风，一切尽在不言中。$牧原股份(SZ002714)$ $神农集团(SH605296)$ $立华股份(SZ300761)$