把股息率当成底，必有厚报

（原标题：把股息率当成底，必有厚报）

上证指数反反复复在打3000点保卫战，每次跌破3000点，市场情绪都会变得非常低迷。我是5月中旬提醒大家做防守的，7月8日表明“最好的投资机会就是现在”，这是一个完整的过程。跌破3000点，从大盘的角度来说，没有什么可以担心的，反而应该调整自己的投资策略了。

前面说过，3000点之下就是底，这是对指数而言。但就具体板块来说，分化越来越严重，有些甚至远远超出了大盘的跌幅。后面即便是大盘看好，有些板块或者个股，逆市下行的压力依然存在。

面对这种复杂情况，我一直建议，如果没有更好的投资选择，不如就拿着沪深300、A50这样的大盘ETF，到年底看时，应该可以跑赢大多数投资者了。如果不满足于大盘ETF，还是希望能有更高的回报，并且愿意为此承担一定的风险，那么近一段时间跌出来的高股息个股，是目前市场上兼具安全性与成长性的最佳选择。

很多人都说现在所谓的高股息板块，和几年前的白酒、新能源们的抱团，如出一辙。但这里最大的不同，是高股息板块真的在给你发钱，而且很多派息都是无风险收益率的一倍甚至两倍。你可以质疑它的业绩增速，但即便它的业绩再也不增长了，只要能维持现状，这个股息率就是能延续的，就有资金愿意长期在这里驻扎。

有些投资者经常把“拥抱时代”挂在嘴上，可很多时候，这个“时代”不过是周期的另一种说法而已。过往，市场的热度经常集中在某些概念或题材上，可这么多年了，那些红极一时的概念股，真的变成价值股的，有几只？

拥抱高股息，本身就是投资的原始意义。如果我们买的不是一家上市公司，看重的只能是分红。现在拥抱高股息，是价值的回归，是市场原本就应该做的事。现在做了，很多人不习惯，那是因为以前走了歧路。这会是一个持久的主题，新国九条的一大目标，就是塑造这样的典型。

高股息板块的价值，会一直体现在股市上，但高股息个股则是会变化的。近一年多来，越来越多的资金出于防御心理，纷纷买入之前它们看不上的很多股票，由此也导致这些个股出现了较大幅度的增长。随着股价的抬升，这些股票的股息率已经没有那么吸引人了，这就是它们的风险所在。

而随着股价的下跌，正在有更多股票加入高股息阵营。它们有机会取代前面已经涨得太多，股息率因此明显下降的个股，成为市场新的宠儿。

股票是靠企业盈利来提升价值的，可当公司赚钱难度变大的时候，杀估值、提升股息率就是最好也是最安全的投资环境，尽管这看起来有些残忍。行到水穷处，坐看云起时，大盘在这个位置，每一个点位的下跌，都是利好，都在批量打造新的高股息标的。可惜的是，利好还不够多。

当下十年期国债收益率在2.3%左右，以此为锚，ROE超过15%，股息率超过4%的股票，如果经营上没有太大问题，就是很好的安全边际了。3000点之下是最好的买入机会，把股息率当成底，必有厚报。@今日话题