曾经基金抱团的“酱油茅”，跌跌不休何时了？

（原标题：曾经基金抱团的“酱油茅”，跌跌不休何时了？）

海天味业，作为食品行业的领头羊，今年的股价跌幅约5%。这已经是海天味业连续第四年股价下跌， 2021年至2023年分别下跌31%、16%和42%。

海天味业自2014年上市以来，股价一度强劲上涨，尤其是2017年至2020年间，公司股价分别上涨了113%、33%、62%和130%。这得益于其在调味品行业的领导地位，以及公募基金的追捧。2017年，海天味业市值一度超过7000亿元，市盈率突破100倍，被市场誉为“酱油茅”。

然而，调味品行业的传统性意味着高增速难以持续。基金经理们对海天味业的抱团投资，以及对其高增长的预期，似乎忽视了这一常识。2021年起，随着基金抱团的瓦解和公司增速的放缓，海天味业的股价开始长期下跌。

图片为海天味业月线，截图来自东方财富网

2023年，海天味业的营收为245.59亿元，同比下降了4.1%，净利润为56.27亿元，同比下降了9.21%。这是自2014年上市以来，公司首次出现营收下降，净利润则是连续第二年下降。其中，作为公司最主要产品的酱油，在2023年销售额下降超过8%，导致库存增加了152.54%。

2022年，海天味业因添加剂事件受到舆论的广泛关注，公司的危机公关处理也受到了市场的质疑。此后，老对手千禾味业凭借“零添加”的口碑，销量和股价一度大涨。2023年，千禾味业的营收和净利润分别同比增长了31.62%和54.2%，明显优于海天味业的表现。

海天味业的经销商数量也在减少。2021年，公司拥有7430家经销商，而到了2023年，这一数字减少至6591家。尽管公司表示经销商数量的减少是公司主动优化和市场淘汰的结果，但这无疑对公司的营收增长带来了压力。

2024年一季度，海天味业的营收和净利润分别同比增长了10.21%和11.85%，但股价并未因此有明显起色。目前，海天味业的前十大股东中，仅有一家公募基金，持股比例仅为0.5%。截至2024年一季度末，持有海天味业的基金家数仅为47家，持仓股数占总股本的比例仅为1.2%，较2023年底的2.24%大幅减少。

海天味业的市值已从7000亿元跌至2000亿元，尽管公司业绩有所恢复，但公募基金的兴趣似乎已经减弱。在行业竞争加剧和市场份额流失的背景下，海天味业想要恢复往日的辉煌，似乎已经变得越来越困难。

本文源自：金融界

作者：小盈