广告营销行业寒冬？华扬联众两年巨亏，上半年续亏超7000万

（原标题：广告营销行业寒冬？华扬联众两年巨亏，上半年续亏超7000万）

华扬联众（603825.SH），作为广告营销领域的企业，公司通过整合新营销、IP运营、技术创新与零售服务四大核心板块，构建了以数据为驱动的全渠道营销生态，其服务范围涵盖广告投放代理、广告策划制作、影视节目业务及买断式销售代理，旨在助力企业客户实现价值最大化。

尽管华扬联众在2023年实现营业收入55亿元，广告营销行业排名中上游——A股29家企业中排名第7，但公司近期公布的上半年业绩预告却透露出业绩承压的信号。

预计上半年亏损将扩大至0.70亿元至0.86亿元，同比显著下降45.68%至78.05%，显示出行业景气度下滑与消费结构变化对公司营收及盈利能力的双重冲击。

公司管理层指出，面对市场挑战，华扬联众正积极调整策略，通过提升高毛利率业务占比来应对市场变化。同时，公司搬迁至新注册地后，受贷款属地化管理影响，短期内贷款规模回调，对营业规模恢复速度构成一定制约。

从最近五个完整财年的归母净利润数据来看，自2019年至2021年，华扬联众归母净利润稳步增长，但2022年骤然转亏，亏损额高达6.47亿元，几乎抹去了前三年的盈利积累。2023年，公司业绩未现转机，亏损进一步扩大至6.89亿元，同时营收高点也定格在2021年的132.14亿元。

进入2024年，公司一季度业绩依然疲软，营收同比大幅下滑67.38%至6.28亿元，归母净利润由盈转亏至-0.48亿元。此外，华扬联众存货周转天数延长至23.99天，同比增长147.46%，环比增长90.74%。经营性现金流紧张，一季度为-0.19亿元，货币资金同比减少16.70%，降低至2.70亿元，进一步凸显了当前的经营压力。

市场表现方面，华扬联众的股价与市值亦受到业绩拖累，年内累计下跌33.86%，市值蒸发约10.36亿元，并创下自2017年上市以来的新低。

本文源自：金融界

作者：量化哥