2024年下半年投资方向与策略

（原标题：2024年下半年投资方向与策略）

时间过的很快啊，2024年已经进入下半年了，这是一篇参与雪球活动的文章，雪球有活动就适当参与一下，反正闲着也是闲着。

今天主要谈两个主题，一个是围绕A50ETF基金，另一个是简单谈谈下半年投资方向与策略。

A50ETF基金是今年刚成立的基金，他们还没有向投资者披露年报，具体投资组合还不清楚，不过从它的招募说明书来看，配置的方向一定是蓝筹白马股，A股50家主流企业，其中就有招商银行、伊利股份、茅台、五粮液、工商银行、三桶油，这类股票都是我们的核心资产，过去3年股价经历大幅度的下跌，应该说今年成立的时机很好，首批投资者长期来看有望迎来不错的回报。

过去我就谈过衡量一支优秀的基金，不应该单看净值表现，净值具有很大的迷惑性。

一支真正优秀的基金，应该以下3个条件。

1、能做到内生性净值增长。

2、长期取得良好的回报（长期看至少是每投入1元钱本金能产生2元的净值增长）

3、基金管理费应当按照剔除资本金后提取合理的报酬。

能长期做到这3点的基金，在巴哥眼里就可以称得上优秀的基金，不过A股这种基金比乌鸦嘴里的牙还少，希望这些新开的A50ETF基金能做到以上这些条件，那么对于基民们来说无疑是一件天大的喜事。

接下来巴哥就2024年下半年谈一下展望与策略。

下半年总体上看，我们在股市的机会会远好于上半年，逻辑很简单，一方面就是我们A股绝对估值已经合理偏低了，上次我统计数据的时候，A股剔除科创板已经到了66.8万亿市值了，这是什么概念呢，如果你买下整个A股，那么该组合会给你带来5.2万亿的利润，2.2万亿的分红，光是分红就有3.3%的回报，整个投资组合，巴哥预计长期回报介于8%—9%区间，在无风险利率为3%的世界里，这种特殊的债券已经具有很好的投资回报了。

另一方面的因素就是下半年美利率极大可能进入降息周期，隔壁利率走低对于中国楼市，特别是一线城市的楼市将会迎来很好的支撑，而我们也打开了降息空间了，美利率走低外资就会流入A股去抢核心资产的筹码，这一幕3年前相信大家已经见识过了。

其中还有一个重要因素，中国政府急需一场牛市来化解各种矛盾问题，过去他们已经做了很多工作了，只是大家信心还是很脆弱，这里需要一个引爆点，一旦引爆市场根本不缺资金，市场上的热钱其实是很多的。

最后巴哥再简单和你们谈谈下半年的投资策略，很明显，未来10年大方向一定是围绕公共事业股、大消费、大金融、品牌中药股。

公共事业股过去几年的涨幅已经太大了，股息回报率不断走低，这类资产目前不是很好的买入时机，除非股价经历回调。

品牌中药股国内资金竞争太大了，内资机构已经把股价溢价很多年了，暂时也没有合适的买入位置，唯一能买的就是大金融与大消费。

消费股已经经历3年的回调，目前估值非常便宜了，迎来很好的布局时机了。

大金融主要是招行，招行未来3—5年只要任何一年利润取得双位数的增长，目前的股价还是大大低估了。

最后给大家一些建议，我们在这个市场要以不变应万变，无招胜有招，以静制动，一有机会就要重拳出击，好了就简单给大家分享这么多吧。

$招商银行(SH600036)$ $伊利股份(SH600887)$ $五粮液(SZ000858)$ #2024基金投资年中总结@今日话题