Wi-Fi FEM是个好生意吗？

（原标题：Wi-Fi FEM是个好生意吗？）

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来源：内容由半导体行业观察（ID：icbank）转载自钟林谈芯，谢谢。

新技术，新机会。Wi-Fi7的到来，给射频前端Wi-Fi FEM带来了新的关注。

Wi-Fi FEM是个好生意吗？如果毛利在50%左右，Wi-Fi FEM是个好生意，如果毛利低于20%，这个项目很难盈利。而实际上，国内Wi-Fi FEM的毛利要做到20%以上，是一件极其艰难的事情。

最多的时候，国内有近30家厂家进入Wi-Fi FEM赛道，经过几年的市场竞争，淘汰了一批，还剩下近20家厂商在继续Wi-Fi FEM项目。未来国产Wi-Fi FEM厂商应该不会超过5家，以Wi-Fi FEM产品创业的公司不会超过2家。

为什么有那么多厂家进入Wi-Fi FEM赛道呢？这个赛道很大吗？熟悉这个赛道的人都知道，在射频前端行业，相对来说这是一个较小的赛道。射频前端芯片最大的赛道是滤波器，其次是手机PA／模组，其次是Wi-Fi FEM，再其次是基站PA，最后是射频开关和LNA。

几年前，射频前端赛道很火，滤波器又是射频前端最大赛道，按照这个逻辑滤波器成为射频前端最火的投资赛道。国内滤波器创业公司大约有60家，很多读者让我写滤波器，怎么写？写市场，市场很大；写前景，前景很好；写竞争，竞争残酷。如果想了解国产滤波器创业机会，先去了解德清华莹/国博电子、卓胜微、三安集成、麦捷这些上市公司，还有唯捷创芯也在大力投入做滤波器，另外在中低端滤波器要竞争过好达也不是一件容易的事情。做滤波器就是烧钱，谁有更多的钱，谁能烧的最久，谁就有机会成功。

很多人一直质疑我为什么要坚守这个市场空间很小、前景不大的Wi-Fi FEM赛道，是因为我始终认为Wi-Fi FEM不是个好生意。只有看起来不太好的赛道，才有我创业的机会。面对我的解释，有人更加困惑和不解，我便会反问，“红军为什么要上井冈山，为什么要翻雪山过草地，为什么要选择自然条件那么艰苦的延安根据地。”

一般人都喜欢鲜花和掌声，喜欢在聚光灯下接受别人的赞美和羡慕。没有成功的人想创业成功，那些成功的人和公司也想继续成功，寻找新的方向和项目再次创业。对于绝大数普通创业者来说，只能吃别人不能吃的苦，熬别人不能熬的时间，才可能有机会创业成功。那种一出来创业就碰到风口，然后就飞起来了，就像跟买彩票中了1个亿一样，千万不要去做这样的美梦。

我比谁都明白，Wi-Fi FEM不是个好生意，国内市场也就30亿人民币左右的规模，手机和IoT市场Wi-Fi FEM大约10个亿，路由器Wi-Fi FEM约20个亿。糟糕的是，Wi-Fi FEM市场需求有往下走的趋势，因为主芯片平台集成的能力越来越高，MTK Wi-Fi7主流方案都不需要外挂Wi-Fi7 FEM，留给Wi-Fi FEM的市场空间越来越小了。

不管是资金实力，供应链议价能力，市场渠道开拓能力，三伍微都比不过那些手机PA公司，只是在研发上三伍微团队积累了10年之功略有优势。如果这些手机PA公司，这些上市公司一定要大投入跟我们竞争，跟我们耗下去，我们是被动的。但是这样鸡肋的Wi-Fi FEM市场，他们愿意这样做吗，我想他们的心里一定想着滤波器，做滤波器才是他们的星辰大海。

之所以那么多公司来做Wi-Fi FEM，是因为觉得这个产品门槛低、资金投入小，但故事可以讲的很漂亮，容易融到资。事实上是这样吗，事实是相反的。Wi-Fi FEM的技术门槛并不低，尤其是往Wi-Fi7 FEM走，技术难度挺大的。研发工程师在一个地方学会了一个芯片技术，换个公司很快做了一个产品，不代表他有能力快速进入下一代产品，做不上去也就结束了，靠着上一家公司的技术做个产品杀价卖点销售额再讲故事融资，仅此而已。

Wi-Fi FEM研发技术上不仅不比4G PA和5G PA低（不包括PAMiD和L-PAMiF），资金投入上可能还要大。4G PA和5G PA都是一个产品，一个PIN脚定义，做成功了就可以一个产品打天下。产品单一，客户集中，单款出货量大，这是做芯片最典型的最佳选择。加上产品迭代，这些手机PA公司产品就那么几个型号。

再来看看我们的Wi-Fi FEM，频段有3个，2.4GHz频段、5.8GHz频段、6GHz频段，每个频段有不同的封装和功率等级，封装有2*1.7、2*2、2*2.4、2.3*2.3、2.5*2.5、3*3、3*5，这些都是市场上最常见的封装，而且不同封装PIN脚定义不同。输出功率上根据电压分为3.3V低功率、5V中功率、5V高功率。如果Wi-Fi FEM接收又按照NF来分，又可以分为三档（国内某大公司就是这样做的）。

这还不算什么，要命的是Wi-Fi FEM产品又分为线性和非线性。最近我被客户和代理商追得很紧是你们非线性Wi-Fi FEM什么时候出来。真的是研发人手不够，原来是三个频段三组PA研发，再加开关和LNA研发组和模拟电路研发组。现在要另外加非线性PA研发组，三个频段三个组，一年没有几千万的投入搞不定。从康希通信的网站可以看到，有几十款Wi-Fi FEM产品，后面还会越来越多。如果只是做一两款Wi-Fi FEM产品，这不是一家真正的Wi-Fi FEM供应商，不在我们的讨论范围。

再回到市场对比，Wi-Fi FEM比手机PA惨多了，一款4G PA一卖就是上亿几个人民币亿的销售额，一款Wi-Fi FEM推的要死要活，平均下来也就几百万人民币的销售规模，市场分散，推广难度高，单颗Wi-Fi FEM能够每月出货1KKpcs以上就非常成功；对于手机PA来说，这点量只是刚起步。所以做手机PA的公司很快就可以销售额破亿，做Wi-Fi FEM的公司做了很多年也就几千万生意，而且毛利基本上没有，一些创业公司还是负毛利在销售。

所以，Wi-Fi FEM赛道要杀出来是很难的，长期的技术研发和市场消耗，要有长期稳定的团队和资金支持。做Wi-Fi FEM是很苦的，技术苦、市场苦，但跟我们的气质很符合，能吃苦，擅长吃苦。

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