复盘下20年初的美股、美元指数与大宗

（原标题：复盘下20年初的美股、美元指数与大宗）

先看当时的美元指数：

形成了两段走势，第一段从2月20日-3月9日，随着美元资产的下跌大幅走弱，从99大跌到94。

而第二段却随着美元资产的进一步下跌开始超强的“死猫跳”，3月10日-3月20日，从94狂暴的V到了快103。

标普500第一段下跌从2月20日-3月9日，从3380跌到了2746，跌幅19%，这段走势美元指数是与美股同步走弱的。

而3月10日大反弹后，开始第二段加速下杀，从2882跌到了最低2191，跌幅24%，跌速明显远高于前面，美元指数呈现反向V型“死猫跳”了。

同样的走势也发生在铜上，第一段美元指数大幅走弱，CMX期铜几乎算是没跌，但是随着第二段美元指数在避险情绪下拉起，铜开始疯跌。

黄金也是一样，第一段美股大跌，带动美元指数大幅走弱，黄金甚至是先跌一下，然后大涨的，然而伴随着二段美元资产共振加速下跌，美元指数飙升，黄金一样无法幸免。

最后总结下当时的走势。

20年初下跌原因是突发的疫情，也是市场面对不确定性的衰退预期引发的下跌。

刚开始下跌，随着美股等资产下跌，美元指数反向走弱，甚至大宗类的铜都几乎没跌，黄金还大涨。说明虽然下跌，但市场情绪其实并不恐慌，只是买点黄金啥的避险而已，甚至说相反好多资金可能在“抄底”，别人恐惧他贪婪了。

然而当下跌推动市场情绪达到某个阈值后，市场逐渐通过下跌相信了鬼故事，美元指数突然出现反向“死猫跳”。

说明市场情绪已经由之前的避险变为了真正的恐慌，产生了美元的流动性偏好，死猫跳的美元与市场二段加速下跌形成了反身性螺旋，最后美联储不得不零利率救市。