李宁：奥运出丑与ESG落后于行业的“中年危机”｜ESG案例

出品｜网易财经ESG

作者｜王晓丽

近日，在刚刚结束的巴黎奥运会上，各大运动品牌在奥运赛场上热度不断。然而在备受关注的乒乓球比赛中，中国乒乓球队队员身穿的李宁运动服因“吸湿性差”“卡屁缝”遭到网友吐槽，引发了广泛关注。

近年来，$李宁(HK|02331)$频繁发生赛事翻车事件，舆论压力让李宁在国产运动品牌的竞争中逐渐失去了光彩。去年，李宁营收增速放缓，净利润同比下滑了21.58%，与安踏、特步、361度等竞争对手的强劲增长形成了鲜明对比。

另一方面，根据MSCI公布最新的ESG评级结果，自2020年以来，李宁的MSCI ESG评级一直是BB级，在行业内处于较低水平。相比之下，特步便荣获 MSCI ESG A级，成为首家荣获A级的中国体育用品企业。

具体而言，李宁的ESG表现或主要被“环境”维度拖了后腿，该维度评级处于行业落后地位，同时，在社会和治理维度的表现也并不突出，这表明李宁在ESG方面还有很大的提升空间。

碳排放与原材料采购争议

在环境维度，MSCI重点关注企业的碳排放量和原材料采购的表现。根据MSCI提供的信息，李宁在这两个方面的表现落后于行业平均水平，在环境维度未能展现出其曾经作为“行业一哥”的风采。

根据李宁的ESG报告，李宁的目标是在2040年底前实现李宁中心园区的碳中和。目前，李宁正在进一步调研碳减排潜力，逐步形成具体的碳减排计划，并通过碳抵消购买的方式，最终实现碳中和目标。

然而，据MSCI的资料，李宁的碳排放隐含温升为2.5℃，处于失调水平，不符合《巴黎协定》设定的2℃温升目标，并且李宁尚未加入“净零排放”行动。这样的表现与公司倡导的减碳目标理念不符。

除此之外，李宁在原材料采购方面也受到了颇多质疑。根据李宁的ESG报告，李宁将对供应商的环保要求融入供应商管理的全流程，全面把控原材料质量，以确保客户健康。报告中关于环境变化和技术发展对原材料成本的影响，风险评价处于中高风险水平。

然而，据媒体报道，为了降低成本并提高市场竞争力，李宁在原材料采购上采用了价格低廉的次品材料；在生产过程中，也省略了许多关键的品质控制环节。这种短视的行为导致了产品质量的严重下滑，让消费者对李宁品牌的信任度大打折扣。

员工管理难题和产品质量问题

在社会维度，据MSCI资料，李宁在社会维度的表现位于行业平均水平，并没有突出表现。在李宁ESG报告中，李宁将雇佣、健康与安全和产品责任作为社会责任的重要议题。

在雇佣管理机制上，据李宁ESG报告，李宁秉持公开、平等、竞争、择优的原则开展雇佣管理相关工作，制定全面合理的管理规定，做出聘任、晋升或终止雇佣关系的相关决策，保障员工权益，构建有序的雇佣管理机制。

据报道，李宁员工的月收入平均值约为9703元，在行业中属于较高待遇。无论是在基础核算、成本岗位，还是在主管、总监岗位上，李宁提供的薪酬都要高于同行业水平。除了较高的工资，李宁还为员工提供了丰厚的福利待遇。

然而，据李宁员工透露，公司在晋升方面存在一定困难，有些人即便工作了两年仍然只是中级导购，若无人帮助则难以晋升为店长，转正也需要依据业绩的完成情况。

此外，不同店长对各自店铺的管理方式也各不相同，因人而异，有些店长会帮助店员一起完成任务，也不怎么施加压力。据此，李宁在店面人员管理方面还有待加强。

在化学品安全中，李宁仍稳定地进行化学品安全保障的工作。据李宁ESG报告，李宁要求供应商在产品生产中全程监控化学品使用符合性，李宁也会定期随机抽测受限物质符合性。

2023年度，李宁开展ZDHC废水检测的二级主力供应商覆盖订单量达到95%以上，相比2022年，合规率有了显著提升。

在产品质量上，李宁近年来多次遭到消费者对质量问题、退款纠纷、态度恶劣、虚假宣传、售后服务欠缺等方面的投诉。近日在奥运赛场上更是被网友吐槽599元的李宁产品被79元的优衣库产品超越。

对此，李宁应该严肃对待该问题，产品质量是企业的核心竞争力之一，只有提供优质的产品才能让企业走得更远。

战略失误与研发投入不足

在治理维度，据MSCI资料，李宁在治理维度的表现位于行业平均水平。这样的表现与李宁曾经作为“行业一哥”的地位并不匹配。据李宁的ESG报告显示，李宁将反贪污作为治理维度的重要议题。

在反贪污方面，李宁坚决打击、徇私舞弊行为，对贪腐行为持零容忍态度，持续建立健全防范及监督机制，每月对自营门店展开稽核工作，维护公正清朗的工作环境。

反贪污是所有企业的必修课，然而对于目前的李宁来说，更严重的治理问题是公司战略出现了严重问题。作为去年国潮品牌中唯一利润负增长的企业，李宁如今面临的是企业转型问题。

回顾李宁的发展历程，从单品牌到多品牌，再到回归单品牌，李宁的经营战略反复横跳，战略转型失利，这些问题都可归咎于管理层的动荡和品牌定位的摇摆不定。

作为曾经国潮的最大受益者，风口带来的收益让李宁想走品牌高端化路线。然而李宁高端品牌的定位与其产品的质量并不匹配，消费者不买账，消费者对价格的敏感度导致李宁被高端化和涨价反噬。

作为老牌国产品牌，应当注重产品的研发投入。而李宁在研发投入上的表现并不如同行。2020-2023年，李宁研发费用占收入的比例分别为2.2%、1.8%、2.1%、2.3%，均低于安踏、特步等同行企业。

更有甚者，李宁在营销费用上的投入远远超过了研发投入。2023年，李宁的营销费用为24.96亿元，而据《经济观察报》报道，李宁主品牌在过去十年中的累计研发费用约为30亿元。

运动品牌普遍采取“重营销轻研发”的策略，然而李宁过分忽视研发投入将导致企业的产品缺乏核心设计，盲目追求市场只会让李宁失去品牌特色，失去一批又一批忠实的消费者。

参考资料：

[1]《市值缩水2000亿，李宁遭遇「中年危机」？》;懂财帝

[2]《越来越贵的李宁，终于跌落神坛？》；新周刊

[3]《李宁“翻车”?奥运赛服“卡屁缝”遭吐槽》；南都周刊