网易移动游戏7月收入环比激增26% 多机构予“买入”评级

8月22日，网易公司公布2024Q2业绩：营收255亿元，同比增长6%，非公认会计准则下归属于公司股东的净利润78亿元，业绩保持稳健增长。同时，网易宣布派Q2现金股利，分红比例30%。

财报发布后，中金证券、杰富瑞投资银行等多家机构给出维持买入评级。中金在23日的研究报告中指出，网易二季度游戏收入稳健，销售费用控制好，积极投入研发，维持“跑赢行业”评级。杰富瑞在网易Q2财报发布后称，维持网易“买入”评级。

根据中金最新的研究报告，维持网易“跑赢行业”评级主要基于网易在旗舰游戏和新游的表现：期间手游变现稳健，新游丰富。网易Q2财报显示，长线精品游戏二季度迎来“第二春”，Sensor Tower商店情报平台显示，旗下头部产品《逆水寒》、《梦幻西游》、《第五人格》等收入全线增长，使得网易移动游戏7月收入环比激增26%。具体看，《第五人格》开展优质IP内容联动热度直线上升，七月和八月日活用户数连创新高；《蛋仔派对》再次创造新高点，全球累计注册用户突破6亿，创作者数量超4000万；《率土之滨》和《永劫无间》端游都纷纷创下DAU新高。

中金指出，网易Q2季度手游同比增长16%，《逆水寒》手游、《第五人格》等对贡献度增加，同时《梦幻西游》手游再创季度新高，《率土之滨》DAU创三年来新高，这些长线精品游戏整体稳定健康发展。

此外，网易在新游上的丰富储备与强劲表现，也是投资机构看好网易，维持“买入”评级的重要原因。中金称，网易24年Q3上线的产品《七日世界》《永劫无间》手游表现亮眼：《七日世界》上线后即获得Steam同时最高在线玩家人数超过23万，跻身Steam全球热销游戏第二名；《永劫无间》刷新网易游戏27年的单日新增纪录，且持续超过一周稳居iOS下载榜榜首。

在Q2财报电话会，网易高管透露《永劫无间》手游7成玩家为新用户，移动端女玩家占比高于PC，公司将持续关注《永劫无间》手游合适的出海时机。虽然《永劫无间》目前尚处于用户积累阶段，但收入增长上展现出良好势头，据SensorTower发布2024年7月全球手游收入增长榜，《永劫无间》全球收入增长榜上位居第7。

中金进一步指出，除了《永劫无间》等新上线的游戏外，网易接下来待上线的产品也值得期待。8月29日，《燕云十六声》将首次大规模双端互通限量删档测试，公司在财报电话会上表示预计年底将进行发布；两款漫威IP游戏《漫威终极逆转》8月29日将在中国区上线、《漫威争锋》将于12月6日全球上线，目前确认登陆Steam、Epic Games、PS5、Xboxeries X/S平台，并同步开启预约；继《魔兽世界》8月1日正式服上线后，《炉石传说》也将于9月25日正式回归，据电话会透露，《魔兽世界》回归玩家数据超出预期，这款游戏在持续吸引老玩家的回归和新玩家的加入，其中，新老玩家的新增比例为4：6。中金认为，《代号·无限大》《代号·奇旅》等新品类/方向/题材产品以及《蛋仔派对》Switch全球发行计划等都值得关注。