中国纳指ETF VS 美国纳指ETF

（原标题：中国纳指ETF VS 美国纳指ETF）

1 引言

美国有许多追踪纳斯达克100指数的ETF基金，如QQQ和QQQM。

中国也有许多追踪纳斯达克100指数的ETF基金，如国泰纳指100ETF（513100），广发纳指100ETF（159941）等。

那么国内和国外的纳指ETF哪个更好呢？

2 分析与讨论

2.1 规模对比

国内纳指ETF中，规模最大的是广发纳指100ETF（159941），截止到2024.08.22日的净资产为213.5亿人民币。其次是国泰纳指100ETF（513100），截止到2024.08.22日的净资产为131.7亿人民币。在国内，这算是非常大的基金了。

作为对比，美国最大的纳指ETF是QQQ，截止到2024.08.23日的净资产规模高达2918.9亿美元，合20782.6亿人民币。这个真的是庞然大物了！

2.2 费率对比

国内纳指ETF的费率大致分为三档。

最高档一般在1%左右，如广发纳指100ETF（159941）。

中间档则在0.8%左右，如华安纳斯达克ETF（159632）。

最低档一般为0.6%左右，如富国纳斯达克指数ETF（513870）。

对于QDII基金而言，0.8%算正常，0.6%其实属于良心的了。

作为对比，QQQ的费率为0.2%，要便宜很多。

2.3 净值收益率对比

从2013.12.31日至2024.08.22日，国泰纳指100ETF净值涨幅为493.3%，QQQ的涨幅为448.9%。表观来看，中国纳指ETF胜过了美国纳指ETF。

很多人可能会对这个结果感到意外。正常来讲，美国纳指ETF基金QQQ不仅仓位更慢，而且费率更低，收益理应更高才对啊。

其实这主要源于汇率的变化。

2013.12.31日，美元兑人民币中间价为6.0969元；

2024.08.22日，美元兑人民币中间价为7.1228元；

人民币贬值16.8%。

如果把QQQ代表的美元净值也折算成人民币净值，结果如下：

国泰纳指100ETF净值涨幅为493.3%；

QQQ的涨幅为448.9% ×（ 1+16.8%） = 524.3%。

可以看到，国内纳指100ETF确实是略差于QQQ。

2.4 国内纳指ETF特殊之处

实际上，国内纳指100ETF已经并非简单的指数基金了。

由于纳指100指数的长期优异表现和外汇额度的有限性（网页链接{观QDII额度变化，论QDII基金 — 第2版}），国内纳指100ETF还拥有了看涨期权的特性。这使其其常常出现溢价，疯狂的时候高达20%+，最近一年更是呈现常态化溢价，溢价中枢也明显提高。

实际上，有不少人在利用国内纳指ETF出现的溢价波动以及不同纳指ETF溢价率的不同进行套利。基于国内纳指ETF获得比QQQ更高的收益率并非很难。

2.5 特殊风险

最近我看到一些人看到不少人全仓纳指ETF，我个人认为这样做需要注意以下可能的风险：

（1）美股现在估值略高；

（2）大毛打了二毛，SWIFT被禁了，大毛金融机构（基金公司）在海外的钱就转不回来了。此处自行思考。这种情况自然很极端，你如果只有一部分零钱投资，自然无需考虑，你如果是大部分身价都投在了纳指ETF，是不是要考虑一下呢。

同时我还看到一些人在推荐普通人开一些特殊账户来购买QQQ。这里我也提示两点：

（1）首先这样是不合法的；

（2）钱出去容易，回来呢？

（3）QQQ真的就一定比国内纳指ETF好？

3 结论

美国纳指ETF更大，更便宜，非常适合普通的美国人。中国的纳指ETF也挺大，其实也不算贵，而且很多时候比QQQ更有意思，我觉得也挺好！

注：本文仅是个人投资记录，不为任何人提供建议。本人与任何基金公司无利益关系。成年人为自己的钱负责！

$纳斯达克100指数(.NDX)$ $纳指ETF(SH513100)$ $纳指ETF(SZ159941)$

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