高盛：全球央行开启降息周期将利于美元走强

（原标题：高盛：全球央行开启降息周期将利于美元走强）

智通财经APP获悉，高盛分析师表示，由于全球其他央行也在进行货币宽松，美联储即将降息对美元构成的下行风险有限。外汇分析师伊莎贝拉·罗森伯格(Isabella Rosenberg)在给客户的报告中表示，基于对1995年以来降息和发达国家之间政策协调程度的分析，事实上，这种同步的降息周期通常与美元走强具有相关性。

她写道:“如果大多数央行一起放松货币政策，我们可以预期，这将限制美联储进行宽松对美元的影响程度。”“虽然市场预计美联储会更快地转向，但我们仍然认为，如果美联储给其他央行这样做的空间，它们会进一步放松政策。”

预计美联储将于下周首次降息，加入欧洲央行、英国央行等已经开始放松政策的机构的行列。

随着交易员纷纷开始为美联储的首次降息做准备，美元近期一直承压。从理论上讲，美联储降息将减少投资者购买美国国债的动力，从而削弱对美元的需求。

Rosenberg称，当美联储与其他主要央行不同步时，这种情况将会出现，通常会导致美元走弱或持平。但在美国的利率仍然相对较高，而其他国家的汇率下跌时，这将在一定程度上削弱抛售美元、以购买其他地方资产的动机。鉴于美元作为避险货币的地位，这种全球协同降息也可能预示着对经济增长的担忧，从而提振美元。

她说:“用单一变量来解释美元的表现通常不是很成功，这次的变量则是美联储的政策方向。显然，外汇的相对背景更为重要。”