财报透视｜甜牛奶卖不动，砸1亿元搞营销，李子园股价创历史新低

（原标题：【原创】财报透视｜甜牛奶卖不动，砸1亿元搞营销，李子园股价创历史新低）

9月10日，演员成毅代言的含乳饮料品牌李子园（605337）召开2024年半年度业绩说明会，就公司收入下滑、营销费用激增等情况做出回应。

销售费用同比增近五成

财报显示，2024年上半年，李子园实现营收约6.79亿元，同比减少3.08%；实现归属于上市公司股东的净利润约9512.05万元，同比减少29.29%。

图片来源：李子园公告

李子园表示，公司归属于上市公司股东的净利润同比下降主要系报告期内营业收入略有下降，为促进销售，公司投入广告费用较多，销售费用、管理费用增加明显所致。

财报显示，今年上半年，李子园销售费用达1亿元，同比增加47.16%。

在业绩说明会上，有投资者质疑称，公司营销费用疯狂增长，但销售业绩却没有形成正反馈，反而持续下滑（特别是线下端）。

对此，李子园表示，公司上半年营销费用的增长主要是由于代言人及营销费用投放的增加，销售业绩主要受市场环境的影响增长不明显，各地区的销售情况受市场景气度、推广策略变化而具有一定差异。

分地区来看，除西南地区外，李子园上半年在各地营收均出现下滑，其中东北地区下滑最为明显，营收同比减少45.13%。

产品单一 高度依赖甜牛奶

分产品来看，李子园含乳饮料实现营收6.56亿元，同比下滑4.87%，其他产品营收虽同比增加139.46%但总额仅为2014万元。

图片来源：李子园公告

李子园在财报中坦言，公司存在单一产品依赖程度较高的风险。公司主要从事甜牛奶乳饮料系列等含乳饮料及其他饮料的研发、生产与销售。报告期内公司经营业绩对单一产品依赖程度较高，主要是实施大单品销售拓展策略所致。

李子园称，甜牛奶乳饮料系列是公司畅销近30年的经典产品。然而，消费者似乎已不再愿意“为甜买单”。

9月12日，#李子园卖不动了#话题登上微博热搜榜，引发热议。部分网友指出，随着消费者越来越注意养生，糖分和添加剂过多的李子园不再具有吸引力。另有网有表示，“同样的价格，不如去买纯牛奶”。

二级市场上，9月11日，李子园盘中股价创历史新低8.29元/股。截至发稿，李子园涨0.60%，报8.37元/股。

来源：读创财经