ESG投资大热它却谢幕，方正富邦ESG主题投资基金正式清盘

作者：闵晓强

编辑：李 鑫

当前，内地财经圈一股ESG投资热浪扑面袭来，无论是上市公司还是公募基金对其都趋之若鹜，毕竟这一舶来品这几年在内地快速生根发芽并茁壮成长。

同时，内地的各路新发理财产品中，ESG也越来越多地出现在产品的名字标识之中，特别是公募基金产品中尤其多见。但是，这类看似时髦的产品在实际运作中却分化明显，表现差者甚至也不乏清盘的案例。最新的一例，方正富邦就发布了旗下的ESG主题投资基金的清算公告。

双基金经理未能扭转命运

资料显示，该基金成立于2020年的12月28日，从2021年开始的表现也是不温不火，2021年全年的净值增长率约为12%，排在同类产品的前二分之一；2022年全年的净值增长率约为-20%，排在同类产品的中游；2023年全年的净值增长率约为-11.31%，排在同类的前三分之一；今年到清盘前的净值增长率约为1.78%。这样看来，问题或许并不出在业绩层面。

毕竟，该基金最终定格的年化收益约为-5.44%，在总共大约1455只同类基金中排在第332位。那么，基金遭遇清盘又是何原因呢？

从公开资料可见，该基金的首任基金经理是闻晨雨，他从产品成立的2020年12月28日就走马上任；不过另一基金经理吴昊在2021年1月4日就加入管理直至清盘，同时首发基金经理直到2023年6月26日才卸任，也就是说两人有过很长一段时间的管理交集。

天天基金网显示，闻晨雨是毕业于美国雪城大学金融学专业的硕士海归，他在加入方正富邦后从专户投资部起步，后逐渐管理公募产品，曾经先后管理过公司的四只公募产品，但在去年6月26日已经全部卸任完毕。截至卸任时，这位累计任职刚满三年半的基金经理，仅有一只产品实现了盈利。

按通常的惯性思维来看，后加入的基金经理要承载更大的希望，累计任职超过六年的吴昊着实知名度高出不止一个等级。从个人简历来看，曾经是华夏基金数量投资部副总裁的他，在加入方正富邦后也得到了重用，现任权益投决会委员、董事总经理、数量投资部总经理、基金经理。

他目前在公司参与管理多只产品，今年半年末的合计管理规模约为48.04亿元，其中不仅有主动型基金，而且也包括了指数基金。但或许是管理多只基金分散精力的缘故，不仅是这只ESG主题基金遭遇清盘厄运，他独管的产品方正富邦创新动力，今年到目前净值下跌已经超过30%，大约排在同类基金的后一百位。

逐季大换仓股“文不对题”

再回到该基金本身，既然名字叫做ESG主题，但似乎对ESG的理解早已走偏，例如在基金契约中表述为“本基金在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。”，并没有将三个字母拆分与投资来对应。

同时，从该基金的业绩比较基准来看，其设定的是“中证中财沪深100ESG领先指数收益率*70%+中债综合指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%”，某种意义上也似乎符合吴昊的类指数化操作风格。再对应看产品最后一季（二季报）的十大重仓股。

除去头两号重仓股腾讯控股和陕西煤业外，其余的公司被持仓占比均在两个点以下，进一步看虽然这两家公司在年内涨幅都超过20%，但是迄今在近三个月还是体现为下跌；需要指出的是，这两家公司不仅上一季度不是前两大重仓股，甚至都没有进入到前十的名单之中去。

2024年一季度末的前两大重仓股分别是海康威视和分众传媒，两家公司此前已经连续几个季度进入十大榜单，但是在今年二季报中不见了踪影。再看半年报中的另外八只重仓股，它们均不在上一季的名单中，整体以能源类和高股息为主。

无论在基金二季报还是最新的半年报中，基金经理都强调：“本基金在运作过程中坚持以公司基本面为导向，同时参考环境（Environmental）、社会（Social）、公司治理（Governance）三个维度上对上市公司进行评估，遴选了估值合理的具有长期投资价值的优质行业龙头公司。同时认真对待投资者申购、赎回等事项，保障基金的正常运作，为持有人争取更高的收益。”

但从最终的结果看，投资者只能归咎于产品当初不应该挂靠ESG主题吗？