厦门银行业绩大变脸，净息差倒数第一，股价创新低

（原标题：【原创】厦门银行业绩大变脸，净息差倒数第一，股价创新低）

财中社 宗柏 /文

之前几年一直保持双位数业绩增长的厦门银行（601187），半年报业绩大变脸，出现双位数下滑。其中，该行上半年实现营业收入28.92亿元，同比下滑2.21%；归母净利润12.14亿元，同比下滑15.03%。

《财中社》注意到，公司半年报公布后，截至9月12日，厦门银行股价累计已经下跌了近16%，而且创出上市以来的新低。市场对厦门银行的中报业绩变脸比较失望。

虽然投资收益大幅增长，但无法压盖净息差大幅下行带来的业绩压力。上半年厦门银行实现非利息净收入8.91亿元，同比增加23.83%，其中主要得益于投资收益同比大幅增长283.26%至5.57亿元，公司或积极参与了2024年以来的国债牛市行情。上半年实现利息净收入20.01亿元，同比减少10.58%。

上半年厦门银行净息差为1.14%，同比下降0.2个百分点，在A股上市银行中最低。由于当前经济处于利率下行周期，整个银行业的资产收益率都在下降，厦门银行的资产收益率下降也属正常。而其净息差较低的最主要原因是存款利率较为刚性，上半年其吸收存款的利率为2.44%，仅同比下降了1个基点，由于上半年监管层叫停“手工补息”，而且各地银行也相继下调存款利率，这使得上半年整个银行业的存款利率是有明显下降的。

而厦门银行存款利率刚性可能主要是其个人储蓄存款的定期化较为严重。2022年，该行个人定期存款占总存款的比重为20.7%，到2024年上半年已经快速上升到30%。由于定期存款要支付更高的利息，这使得厦门银行2022年以来的存款利率几乎没有下降。

在资产质量方面，上半年末，厦门银行不良贷款余额16.13 亿元，不良贷款率0.76%，仍保持在较低的水平。但厦门银行却大幅增加了减值计提及核销的力度，说明资产质量并未像静态不良率显示的那样“高枕无忧”。上半年，该行计提了5.14亿元的贷款损失准备，大幅增长了50%。为了压低表观的不良率，上半年核销及转出了7.95亿元，说明新生不良仍在不断增长。

公司半年报称，报告期末公司个人贷款不良率0.99%，较上年末上升0.48个百分点，主要来源于个人经营贷款不良余额的上升。部分个体工商户经营出现困难，叠加抵押物价值下跌 影响，个人贷款不良率有所上升。

看来主要是零售业务“爆雷”带来了不小的资产质量压力。厦门银行零售业务的主要发力点是个人经营贷，上半年末其个人经营贷款余额为465.19亿元，占贷款总额中的21.81%，在同业中占比属于比较高的。

9月11日，厦门银行公布了《厦门银行股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（修订稿）》，拟公开发行不超过50亿元A股可转换公司债券。早在2022年5月，此次可转债预案便通过了董事会审议，同年8月，该预案获厦门银保监局核准。目前尚需经上海证券交易所审核通过，并经中国证监会同意注册。

公司称，其核心一级资本充足率为9.91%，未来几年资本缺口将对业务发展构成一定制约，因此此次发行具有重要的战略意义。