国债期货迭创新高 30年国债ETF年内大涨逾16%

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18日，国债期货全线上涨。截至中午收盘，30年期主力合约涨0.71%报114.93续创历史新高，10年期主力合约涨0.13%续创历史新高，5年期主力合约涨0.09%创历史新高，2年期主力合约涨0.04%。

值得一提的是，30年期国债期货主力合约已连涨7天，年内至今大涨13%，表现极其抢眼。国债相关ETF走势强劲，鹏扬30年国债ETF年内至今飙升16.18%。

随着今年债市的走强，监管层对中小银行国债配置及交易的关注持续加强。日前，4家农商银行因在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送被中国银行间市场交易商协会点名。8月中下旬，债市曾出现一波调整。进入9月，债市重新走强。

对于近期债市表现强势，华夏基金认为，一是央行近日重申支持性货币政策，强调降准空间，部分投资者进一步博弈宽货币带来的利率下行机会，是近期债市情绪较好的底层逻辑。二是国内经济基本面呈现波浪式前进趋势，新动能已经显现，但依然存在需求端不足等困扰。三是机构欠配压力仍未见缓解，优质资产荒预计还会在较长时间内持续。

对于债市，国盛证券固收分析师杨业伟指出，从当前环境来看，短期资金不会显著流出债市。从资金供给角度来看，目前其他资产价格依然在持续回落，特别是风险资产价格，如股票市场、房地产市场等，依然表现偏弱。资金可能继续流向低风险偏好的金融产品，如存款、理财、债基、货基、保险等。在信贷和非标表现持续偏弱的情况下，资金更多的流入债券市场，这个状况并未发生变化。

申万宏源证券认为，10年、30年国债等长债收益率与政策利率（MLF）的差值已经逼近6月下旬到7月中上旬的情形，至少暗含10基点的降息预期。短期内预计较难看到经济金融数据的明显强势，9月降息概率不容忽视，利率下行趋势短期内较难阻挡。

近年来，境外机构配置中国债券热情高涨。中国人民银行日前公布的数据显示，截至7月末，境外机构在中国债券市场的托管余额4.5万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为2.7%。根据统计，境外机构从去年9月到今年7月已经连续11个月增持中国债券。